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清算

BNB 链资金池

Fantom 资金池

清算 TX

今天,我们将仔细研究清算,揭开这个概念的神秘面纱,让它更容易理解。但首先,让我们回顾下一节将用到的几个术语:
  • 您的债务价值(Debt Value)是借出代币的价值
  • 您的仓位价值(Position Value)是您挖矿仓位的价值,这等于您的保证金 + 借入的资产 + 产出(也被称为您的 LP 代币价值)
  • 债务比率(Debt Ratio)是您的债务价值除以仓位价值
  • 您的权益价值(Equity Value)是您的仓位价值(Position Value)减去您的债务价值(Debt Value)
(上面所有的数值,都以借贷的代币显示)

清算的风险

作为资深羊驼,我们有责任向你们这些年轻的羊驼介绍农场的任何风险,其中最常见的是清算。所以那是什么呢?好,当您建立一个杠杆仓位,借入高达 6 倍于您添加的资金时,协议需要确保您能够偿还这笔贷款。因此,从您的资金中增加的金额作为保证金,这将随着您积累的收益率(减去借款利息)而增长。
保证金必须保持在您所欠的金额之上(加上安全边际以应对潜在的快速价格波动),否则协议可能会关闭您的仓位以偿还贷款人,这被称为清算。您会想避免清算,因为清算时,您剩余仓位价值的5% 将被支付给清算机器人,作为对您平仓并确保贷款人得到偿还的奖励。
现在,让我们把话说清楚。清算是一种风险,但只是在特定的时候发生。当您一开始开仓时,您通常不必担心清算问题。
那么,您什么时候需要担心呢?好吧,由于您已经存入了加密代币,您的保证金的价值是不稳定的,将会随着代币价格的波动而变化。更重要的是,当您借入资金时,在您仓位保持开启的情况下,您将持有并承担这些资产的潜在收益(和损失)。
现在,需要注意的是,您的保证金的另一个术语是权益价值(Equity Value)。就是这个权益价值需要保持在某个阈值以上,以避免清算。具体来说,如果您的债务比率(Debt Ratio)超过一个叫做清算门坎(Liquidation Threshold)的阈值,清算机器人可能会清算您的仓位 —— 意味着机器人会关闭您的仓位,偿还债务,并将剩余的金额返还给您(以借贷的代币结算)。
为什么您会在清算阈值上被清算?因为这时您的保证金(权益价值)已经过低,如果它的价值继续下降,可能会有一些风险,使您无法偿还您的贷款。所以清算对于保护贷款人是必要的方式。它使贷款人有信心先将资产借给您,这样您就可以耕作获利。
所以这就是清算的一般概况。然而,作为杠杆农民和投资者,我们主要关注的是价格。因此,接下来让我们来讨论这个问题,把清算与资产价格联系起来。

一个代币的价格需要下跌多少才会发生清算?

我们已经计算过这些数字并可以告诉您!假设您开了一个 TOKEN1-TOKEN2 的仓位,以 2 倍、2.5 倍或 3 倍的杠杆借入 TOKEN2。您的初始债务比率将分别为 50%、60% 和 66.7%。假设清算阈值为 80%,为了清算,TOKEN1 对 TOKEN2 的价格(即TOKEN1/TOKEN2)将必须分别下降 61%、44% 和 31%(见下方表1)
这样就更容易理解了,对吗?当您所持有的代币大幅贬值时,您的保证金也就贬值了,您需要警惕潜在的清算。
(要查看这些数字与其他杠杆水平和清算阈值的关系,请下载我们的 Yield Farming Calculator,进入 “LP Farming Liquidation” 表,并尝试输入您想要的计算。)
开仓后,价格可能会发生变化,您的债务比率也会发生变化。只需在下图中找到您的新债务比率,就可以看到(TOKEN1/TOKEN2)在被清算前需要下降多少。如果您将鼠标悬停在您的仓位(Your Positions)部分的绿色安全缓冲(Safety Buffer)条上,我们也会有小窗口显示出这些数字,所以您可以实时追踪您的清算风险。
表1
对于单币的杠杆挖矿,也有可能发生清算。假设您开了一个 CAKE 单币挖矿,以 1.5 倍、2 倍和 2.5 倍的杠杆借入 Token2。为了使清算发生,相对于您借入代币的价格(CAKE/Token2)将必须分别下降 58%,38% 和 25%(见下方表2)。
(对于其他的杠杆水平和清算阈值,请在我们的Calculator中点击 “Single-asset Farming Liquidation”表。)
表2

清算示例

  1. 1.
    Alice 使用 3 倍杠杆建立 BNB-BUSD 挖矿仓位
  2. 2.
    她提供了 10 个BNB的自有资产(价值 3000 BUSD),这是她的权益价值。
  3. 3.
    她借了 6000 BUSD(是她提供的 3 倍)。
  4. 4.
    协议将所有存入和借入的代币转换为 50:50 的比例,以创造用于挖矿的 LP 代币:15 BNB + 4500 BUSD或总价值 30 BNB,这是她的仓位价值。(在现实中,由于来自滑点和交易费的价格影响,它将略低于示例。Alice 的净风险是做多 15 BNB。)
  5. 5.
    Alice 的债务比率(负债/仓位价值)是约 66%(10 BNB/30 BNB)。
  6. 6.
    如果在某一时刻,BNB价格下跌 > 36%(使用挖矿收益计算器 Calculator 计算),那么 Alice 的债务比率将超过 83.3%(BNB-BUSD 池的清算阈值)。然后,清算机器人将调用智能合约来关闭她的仓位,偿还贷款,并将任何剩余的资产(以借来的代币的形式)返还至她的钱包。
请注意,这个例子忽略了挖矿产出奖励和交易费的影响,随着时间的推移,这会增加 Alice 的仓位价值,使她的仓位更加安全。它也忽略了借贷利率的影响,而借贷利率会增加债务价值,使她的债务率上升。

避免清算以保持挖矿盈利

以下是您可以做的几件事,以避免清算。
  • 监视您的安全缓冲Safety Buffer):您的仓位仪表盘中的安全缓冲(Safety Buffer)能告诉您,您离潜在的清算有多远。一旦它达到零,您就会被清算。您也可以点击它,看看您的主要资产的价格要下降多少,安全缓冲才会达到零。
  • 增加保证金:如果您看到您的安全缓冲(Safety Buffer)在下降,您可以选择增加保证金,也就是您已开立仓位右侧的按钮,以增加您的安全缓冲,避免清算。
  • 耕种波动性较小的资产:如果您在耕种稳定币,清算变得极不可能发生。此外,耕种波动较小、市值高的资产,如 BTCB,比新的低市值代币更安全。当然,这里的权衡则是您会赚取较少的 APYs

PancakeSwap 资金池

资金池
清算阈值
清算人奖励
清算后退回值 (% 在清算发生时的仓位价值)
ALPACA-BUSD
80%
5%
15%
BUSD-ALPACA
70%
5%
25%
CAKE
80%
5%
15%
CAKE-USDT
80%
5%
15%
CAKE-BNB
83.3%
5%
15%
BTCB-BNB
83.3%
5%
11.6%
BTCB-BUSD
83.3%
5%
11.6%
CAKE-BUSD
83.3%
5%
11.6%
ETH-BNB
83.3%
5%
11.6%
BNB-BUSD
83.3%
5%
11.6%
BNB-USDT
83.3%
5%
11.6%
ADA-BNB
83.3%
5%
11.6%
DOT-BNB
83.3%
5%
11.6%
UNI-BNB
83.3%
5%
11.6%
LINK-BNB
83.3%
5%
11.6%
XVS-BNB
83.3%
5%
11.6%
TRX-BNB
83.3%
5%
11.6%
AXS-BNB
83.3%
5%
11.6%
SUSHI-ETH
83.3%
5%
11.6%
TUSD-BUSD
90%
5%
5%
VAI-BUSD
90%
5%
5%
USDC-BUSD
90%
5%
5%
USDC-USDT
90%
5%
5%
DAI-BUSD
90%
5%
5%
USDT-BUSD
92%
5%
3%
ETH-BTCB
83.3%
5%
11.6%
SPS-BNB
80%
5%
15%
THG-BNB
70%
5%
25%
ETH-USDC
83.3%
5%
11.6%
HIGH-BUSD
70%
5%
25%
USDT-USDC
90%
5%
5%
CAKE-USDC
80%
5%
15%
XWG-USDC
70%
5%
25%
TINC-BNB
70%
5%
25%
stkBNB-BNB
90%
5%
5%
PSTAKE-BUSD
70%
5%
25%

WaultSwap 资金池 (已暂停)

资金池
清算阈值
清算人奖励
清算后退回值 (% 在清算发生时的仓位价值)
ALPACA-USDT
80%
5%
15%
USDT-ALPACA
70%
5%
25%
ALPACA-BNB
80%
5%
15%
BNB-ALPACA
70%
5%
25%
WAULTx-BNB
70%
5%
25%
MATIC-BNB
80%
5%
15%
WEX-BNB
80%
5%
15%
WEX-USDT
80%
5%
15%
BTCB-BUSD
83.33%
5%
11.6%
ETH-BUSD
83.33%
5%
11.6%
BTCB-USDT
83.33%
5%
11.6%
ETH-USDT
83.33%
5%
11.6%
BTCB-ETH
83.33%
5%
11.6%
BNB-BUSD
83.33%
5%
11.6%
BETH-ETH
90%
5%
5%
USDT-BUSD
90%
5%
5%
TUSD-USDT
90%
5%
5%
WUSD-BUSD
90%
5%
5%

MdexSwap 资金池

资金池
清算阈值
清算人奖励
清算后退回值 (% 在清算发生时的仓位价值)
BTCB-USDT
83.33%
5%
11.6%
ETH-USDT
83.33%
5%
11.6%
MDX-BUSD
83.33%
5%
11.6%
BNB-BUSD
83.33%
5%
11.6%
BTCB-ETH
83.33%
5%
11.6%
BNB-BTCB
83.33%
5%
11.6%

BiSwap 资金池

资金池
清算阈值
清算人奖励
清算后退回值 (% 在清算发生时的仓位价值)
BNB-BSW
83.33%
5%
11.6%
BNB-USDT
83.33%
5%
11.6%
USDT-BSW
83.33%
5%
11.6%
BNB-BUSD
83.33%
5%
11.6%
ETH-USDT
83.33%
5%
11.6%
BTCB-USDT
83.33%
5%
11.6%
ETH-BNB
83.33%
5%
11.6%
BNB-BTCB
83.33%
5%
11.6%
GQ-BUSD
70%
5%
25%
BNB-USDC
83.33%
5%
11.6%

SpookySwap 资金池

资金池
清算阈值
清算人奖励
清算后退回值 (% 在清算发生时的仓位价值)
FTM-BOO
83.33%
5%
11.6%
FTM-USDC
83.33%
5%
11.6%
FTM-wETH
83.33%
5%
11.6%
FTM-DAI
83.33%
5%
11.6%
FTM-fUSDT
83.33%
5%
11.6%
FTM-MIM
83.33%
5%
11.6%
FTM-BTC
83.33%
5%
11.6%
FTM-ALPACA
83.33%
5%
11.6%
USDC-FTM
83.33%
5%
11.6%
USDC-TUSD
90.00%
5%
5%
ALPACA-FTM
70.00%
5%
25%
BOO-USDC
83.33%
5%
11.6%

清算链上交互记录

你可以通过下方的链接浏览历史清算记录:
BNB 链
  • BNB 借贷仓位:这里
  • CAKE 借贷仓位: TBA
  • BUSD 借贷仓位:这里
  • USDT 借贷仓位:这里
  • USDT 借贷仓位: TBA
  • TUSD 借贷仓位:这里
  • BTCB 借贷仓位:这里
  • ETH 借贷仓位:这里
  • ALPACA 借贷仓位:这里
Fantom
  • FTM 借贷仓位:TBA
  • USDC 借贷仓位:TBA
  • ALPACA 借贷仓位:TBA
  • TOMB 借贷仓位:TBA