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AIP-6.2:限制对自动化金库的访问

背景:

由于对自动化金库的强烈需求和潜在的有限容量,一些社区成员要求核心团队对投资自动化金库设置某种限制。
根据当前池的 APR 和流动性,我们估计自动化金库可以在当前指标下额外接受约 2 亿的 TVL。虽然这个数字不小,但鉴于金库迄今为止的良好业绩记录和当前的市场状况,我们认为金库的需求会更高。

逻辑依据:

通过限制特定的自动化金库访问,我们可以为 Alpaca 生态系统增加价值,并为有价值的社区成员提供专属访问权。到目前为止,我们已经推出了 3 倍和 8 倍的自动化金库。他们的特点有几个不同之处 (APY、夏普比率、最大回撤) 根据他们的目标,投资者可以选择更适合他们的金库。到目前为止,8 倍金库因其较高的 APY 而更受欢迎。而且由于其更高的杠杆率,容量很快就会被填满,而最近在启动后几分钟内就达到了上限。
鉴于上述事实,经过内部讨论,我们建议将自动化金库分为两组并限制其访问权限,如下所示:
  • 低杠杆金库:允许大众投资低于或等于 4 倍的自动化金库
  • 高杠杆金库:将大于 4 倍池子的访问权限仅限 xALPACA 持有者的自动化金库
虽然到目前为止我们只提供了 3 倍和 8 倍的自动化金库,但在未来,我们可能会提供其他杠杆率 — 例如 4 倍、5 倍等具有较低的基础收益率的 LP 对的金库,使其 APY 能与较高的收益池相比,例如 BNB-USDT。我们的目标是在不同的 LP 池中保持金库的 APY 的大致相同,以最大限度地减少用户寻求更高收益的决策/轮换,这将花费 gas 和交换费用。

实施建议:

只有 xALPACA 持有者才能投资于高杠杆 (大于4倍) 的金库。用户可以在所有高杠杆池中投资的最大金额将对应于他们拥有的 xALPACA 余额。 我们提出如下所述的线性和动态分配配额:
线性:您持有的 xALPACA 越多,您获得的分配就越多
例子:
2 xALPACA = 在所有高杠杆金库 1 美元的总分配额。
  • 示例:Alice 拥有 10,000 xALPACA,她有权在所有高杠杆金库中投资高达 5,000 美元。
  • 这意味着,例如,Alice 可以在高杠杆金库上投资 2,000 美元,在另一个金库中投资 500 美元,在另一个金库中投资 2,500 美元等。但总的来说,当她在所有高杠杆金库中的所有投资加起来时,他们不能超过 5,000 美元。
  • 分配是根据投资的当前价值计算的,而不是基于成本的。因此,随着投资价值升值,它会占用额外的配额。
动态:比例会根据 ALPACA 价格定期调整。
  • 示例:流动比率为 2xALPACA = $1 分配。 ALPACA 价格上涨 100%,新比率变为 1xALPACA = $1 分配,保持恒定的 $ 比率分配。
其他实施说明:
  • 分配是指权益价值。因此,1 美元的分配意味着您可以提供价值 1 美元的资产以在金库中拥有 8 美元的 TVL (对于 8 倍金库)
  • 我们将追踪在每个金库的智能合约中投资的金额 (而不是钱包中的共享代币数量) 因此用户不能通过将代币从钱包中转移来获得额外的分配。
  • xALPACA 余额将在投资时在链上实时确定(或每周快照待办的实施挑战)
  • 这将增加相当大的实施工作来计算跨链的 xALPACA 余额,因此最初的实施将仅适用于 BNB 链的质押者访问 BNB 链上的高杠杆金库。
  • 在讨论此主题时,我们将暂停开设新的高杠杆金库,直到该提案的实施完成 (如果通过)。如果所有活跃金库的容量已满,我们将继续定期添加低杠杆金库。
  • 预计实施时间为 2-3 周 (一旦我们将其添加到 sprint)
  • 如果通过,这项实施预计会在 5 月底上线。 我们无法要求当前高杠杆金库中的现有投资者退出。但是,一旦他们退出,他们只有在符合标准的情况下才能再次投资。

投票:

为了绝对清晰和公平,我们将为这个 AIP 进行一系列的两次投票。这是两票系列中的第二票。
第二票:第一票通过。我们现在将会进行第二次投票,以确定限制对金库的访问的参数。
根据目前的讨论和反馈,为了在合理的时间内推进该提案,我建议我们锁定以下一些机制:
  • 分配将会给予所有高杠杆金库
  • 线性分配
  • 动态比率,每月月初进行调整
  • 为防止人为操纵,我们将在比率调整前的 1 周使用 ALPACA 的 TWAP (时间加权平均价格算法)
  • 投票将仅针对设置 xALPACA 分配比率
选项 1:价值 1.0 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配
选项 2:价值 1.5 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配
选项 3:价值 2.0 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配
选项 4:价值 2.5 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配
选项 5:价值 3.0 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配
例如,ALPACA 当前价格为 0.66 美元,选项#1 需要 1 美元 / 0.66 美元 = 1.5 xALPACA 以获得 1 美元分配。选项#2 需要 1.5 美元 / 0.66 美元 = 2.30 xALPACA 以获得 1 美元分配。

解决方案:

  • 社区投票支持选项#1 (价值 1.0 美元的 ALPACA 锁定为 1 美元分配)

参考资料:

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