Lesson 2 - 더블 사이드 바로잉으로 헤징하는 방법
오늘은 알파카 플랫폼에서 리스크를 헤징할 수 있는 강력한 전략을 설명드리겠습니다. 물론, 더블 사이드 레버리지 일드 파밍에 대해서도 설명 드리겠습니다.
우리는 BNB Chain 내에서 첫번째 레버리지 일드 파밍 프로토콜인 것에 대해 기쁘게 생각합니다. 알파카 플랫폼 내에서는 당신은 레버리지 일드 파밍 포지션을 구축할 때 어떤 자산을 빌릴 지 선택 할 수 있습니다. 당신의 일드 파밍 페어의 두 자산 모두가 알파카 플랫폼 예치 볼트 리스트에 있다면 말이죠. 다음은 우리가 지원하는 유동성 풀입니다:
BNB-BUSD (3x)
BNB-ETH (3x)
ALPACA-BUSD (2.5x for borrowing BUSD, 2x for borrowing ALPACA)
BTCB-BNB (3x)
BTCB-BUSD (3x)
USDT-BUSD (3x)
ETH-BUSD (3x)
📈 더블 사이드 레버리지 일드 파밍의 장점은?
더블 사이드 레버리지 일드 파밍의 장점을 이해하기 위해서는 개별 자산별로 다른 레버리지 배수가 적용 된다는 것을 인지하셔야 합니다.
1 배수 레버리지는 어디서나 할 수 있는 일반적인 파밍입니다. 1배수 초과하여 자산을 빌리게 되면 당신이 차입한 자산으로 높은 배수로 일드 파밍을 할 수 있게 합니다. 이것은 당신에게 높은 일드를 제공할 뿐만 아니라, ALPACA 리워드도 제공합니다.
당신이 차입하지 않은 자산에 대해서는 롱 포지션을 구축한 것이며 가격 상승은 당신의 지분 가치 상승하게 만듭니다. 이것은 일반적인 일드 파밍과 같습니다.
2배수 레버리지로 자산을 차입하여 당신의 포지션을 구축하게 되면, 차입한 자산은 중립 포지션을 갖게 됩니다. 다시 말해, 포지션 구축 시 당신의 지분가치는 자산의 가격 상승 및 하락과 무관하게 된다는 것을 의미합니다. 따라서, 중립 포지션입니다.
(*중립 포지션으로 리스크를 헤지 하고 싶은 유저들이 기억하셔야 할 것은 두 자릿수 가격 움직임은 당신이 차입한 자산의 포지션을 중립포지션에서 낮은 롱 포지션 또는 숏 포지션으로 이동 시킵니다. 그래서, 2배수로 포지션을 구축한다는 것은 리스크 헤지를 하는 최선의 방법은 아닙니다. 2배수의 중립 포지션은 포지션을 구축 당시의 포지션이며, 리스크에 대한 중립 포지션을 설명을 하기 위해서 예시로써 언급한 것입니다. 이 글 마지막 부분에서 우리는 리스크 헤지를 위한 중립 포지션 구축을 더 나은 방법으로 할 수 있는 전략을 소개 할 것입니다. 당신은 다른 유저들의 경험을 다음 링크에서 확인하실 수 있습니다. 일드 파밍 계산기를 활용하여 당신의 투자 아이디어가 어떻게 실제 작동할지 확인해보시기 바랍니다. (here, yield farming calculator)
2배수 초과 시, 차입한 자신에 대해서 숏 하게 되며, 가격 하락 시 당신의 지분 가치는 상승하게 된다는 것을 의미하며, 가격 상승 시 당신의 지분가치는 하락하게 된다는 것을 나타냅니다.
2배수 미만의 경우, 당신은 두 자산 모두 롱 하는 것이며 자산을 차입하지 않을 수록 강한 롱 포지션을 구축하게 됩니다.
레버리지 일드 파밍 포지션을 구축 할 때는 당신은 한 종류의 자산만을 차입 할 수 있습니다. 예를 들어, 당신이 ETH-BNB 페어에 대한 파밍 포지션을 구축 한다면, 당신은 BNB를 빌리게 되십니다. 예전 강의 article 에서 언급한 것 처럼, 레버리지 배수를 2배 초과하여 차입 할 경우 차입한 자산을 기준으로 숏을 하게 되는 것입니다. 이번 예제에 적용 해보면, BNB를 차입함으로 써 당신은 ETH-BNB 페어에서 BNB를 숏하는 것이고 BNB 가격이 ETH 보다 상승하게 된다는 당신의 견해가 있을 경우는 유용하지 못한 포지션일 것입니다. 그래서, 우리의 더블 사이드 파밍을 통해 이것을 해결 할 수 있습니다.
만약 당신이 BNB가 ETH보다 가격 상승이 높을 것이라고 생각한다면, 당신은 ETH를 차입하여 BNB 를 롱 포지션 할 수 있습니다! 한 자산이 다른 페어 자산보다 가격 상승이 예상된다 생각하시면, 하락할 자산을 차입함으로써 당신의 이익을 극대화 할 수 있습니다. 예를 들어, ETH-BNB 페어에서는 BNB가 ETH보다 가격 상승이 예산되므로 당신이 ETH를 차입하여 이익을 극대화 할 수 있습니다.
추가적으로, 당신은 어떤 자산을 차입할 지를 결정함으로 써 포지션을 조정해 나갈 수 있으며, 이 기능은 더욱 정교한 파밍 및 헤징 전략을 구사 할 수 있게 합니다.
예를 들어, 높은 APY 가 제공되는 페어에서 레버리지 배수를 최대치로하여 포지션을 중립에 맞추고 일드 파밍을 할 수 있습니다. BNB-BUSD일 경우, 각 자산들을 빌려 두개의 포지션을 높은 배수로 구축하면 두개의 포지션이 서로를 상쇄시켜 중립 포지션을 구축하게 되어 높은 레버리지 배수로 일드 파밍 할 수 있게 됩니다. 하지만, 이것을 하시기 전에 다음 글에서 롱 및 숏에 대한 충분한 이해를 갖고 진행하시기 바랍니다. 롱 및 숏에 대한 이전 글 보기.
상세 예시
(1) 첫째로, 당신은 BNB-BUSD 포지션을 구축합니다. 이 때 레버리지 배수는 3배수로 설정하고 BUSD를 차입합니다. 이 예시에서는 당신은 1000 USD가치의 토큰을 담보로 제공했다고 가정하겠습니다.
추가한 담보 가치: $1000
총 포지션 벨류 : $3000 (2000 BUSD 차입)
익스포져:
BUSD: 500 숏 (BUSD는 USD에 패깅되어 있기 때문에 상승하거나 하락을 거의 하지 않습니다. 만약 당신이 왜 1500 대신 500이 숏 효과가 발생하는지 이해를 못하였다면 다음 링크를 확인해주시기 바랍니다. 여기)
BNB: 1500 롱
(2) 다음은 당신이 다른 BNB-BUSD 포지션을 구축하고 대신, BNB를 3배수로 차입합니다. 그리고 3000 USD의 가치의 토큰을 담보로 제공합니다.
추가한 담보 가치 : $3000
총 포지션 벨류: $9000 (6000 BUSD 차입)
익스포:
BUSD: 4500 롱 (효과적 중립)
BNB: 1500
(3) 지금, 상기 두 포지션을 합치면:
추가한 담보 가치: $4000
총 포지션 벨류: $12000 (8000 BUSD 차입)
총 익스포:
BUSD: 4500 롱 - 500 숏= long 4000 (효과적 중립)
BNB: 1500 롱 - 1500 숏= 0 (중립)
예시와 같이 이런 종류의 전력을 구축은 스테이블코인-스테이블코인 페어에서도 비슷한 중립 포지션을 구축 할 수 있습니다. 하지만, 높은 APY를 제공 받을 수 있는 페어로 높은 일드를 창출하세요!
이 전략은 더블 사이드 바로잉 때문에 중립 포지션을 구축 할 수 있는 것입니다. 일반 일드 파밍에서는 할 수 없는 것이며 다른 플랫폼은 두 자산에 대한 롱 포지션만 가능합니다. 알파카 플랫폼에서는 우리 알파카 무리들이 가장 강력한 파밍 풀을 이용 할 수 있도록 합니다. 황금 마차같이 ...
이제부터, 우리 알파카들이 좋아하는 파밍을 즐기시기 바랍니다. 다음 강의에서는 레버리지 일드 파밍을 사용하는 가장 우수한 헤징 전략에 대해 심도 깊게 설명하겠습니다.
(* 리스크 헤지를 위해 중립 포지션을 구축하려고 하는 분들이 아셔야 할 사항은, LP토큰의 일반적인 속성 때문에 가격의 움직임에 따라 AMM은 자산을 지속적으로 리밸런싱을 합니다. DeFi에서 사람들이 얘기하는 비영구적손실은 이 구조에서 발생됩니다. 다시 말해, 가격의 움직임에 따라, 당신의 중립 포지션은 한 쪽 가격이 오르게 되면 한쪽 자산은 숏 효과를 점차 받게 되며, 가격이 하락하면, 다른 자산은 롱이 되게 됩니다.
당신의 자산의 가격이 오를 때 익스포저를 담보금을 넣어 중립을 만들 수 있으며, 포지션을 청산하여 포지션을 다시 구축 함으로 써 중립 포지션을 유지할 수 있습니다. 물론, 새로운 포지션을 열고 닫는 거은 약간의 비용이 발생하기 때문에 권장하지는 않습니다. BUSD로 ALPACA를 빌리고 BUSD-ALPACA 2배 레버리지 포지션을 구축하면 당신은 ALPACA 가격에 베팅하게 되는 것이고, 가격 변동은 크지 않을 것입니다. 2가지 포지션을 동시에 열어서 중립 포지션을 유지하며 레버리지 3배로 파밍 하는것이 높은 일드를 가져오기 때문에 더 나은 전략일 수도 있습니다.
요약하자면, 2배수로 자산을 차입하여 중립 포지션을 유지하는 것은 2가지 반대 포지션을 동시에 열어서 중립 포지션을 만드는 것과는 차이가 있습니다. 각기 다른 2개 포지션을 구축하는 예시가 더욱 효과적이며 리스크 헤지에 효과적입니다.
우리는 자산 리밸런싱 없이 숏 및 롱 포지션을 구축 할 수 있는 상품을 만들고 있습니다. 그 동안 당신은 우리의 일드 파밍 계산기 calculator 를 통해 당신의 익스포저의 변동에 따라 포지션이 어떻게 이동되는지 체크하시기 바랍니다.
알파카 플랫폼을 활용하여 다양한 헤징 포지션을 구축하는 상세 예시는 다음 링크에서 확인 하시기 바랍니다. https://medium.com/leverage-farming-with-alpaca/pseudo-delta-neutral-with-alpaca-4df49289e167
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