循环策略
循环策略是个进阶的策略，它允许您多次使用相同的抵押品，以从更大的本金中获得更高的收益。例如，从开始的 1000 美元抵押品经过几次的循环，您就将可以享有以超过 3000 美元抵押品产生的收益。
我们很高兴发布羊驼货币市场，为您探索各种策略的机会和最大化收益。
循环单一资产循环以获得无清算风险的更高收益
请注意，循环单一资产仅适用于激励池，因为在没有激励的情况下，借款 APR 始终高于贷款 APR。 关注我们的社交账号，了解可以实施此策略的激励矿池并从中获利。
必备条件：
您需要满足以下资产的条件以执行循环单一资产的策略：
交易对提供的贷款 APY、借款因子和抵押品因子拥有良好的组合。
贷款 APY 的绝对值高于资产的借款 APY 。
随着时间的推移，价格保持稳定或持续升值。
当资产池有提供额外激励时就会拥有以上的条件。请关注我们的社交渠道，了解带有额外奖励的矿池。
分步指南：
在此示例中，我们将循环 1000 USDC 稳定币。
贷款利率为 3.77%，借款利率的激励略高于 0%。
步骤 1：首先存入 USDC 稳定币作为抵押品。
存款后，您的 1000 USDC 的 APY 是 3.77%。这是第一次存款后账户的状态。
步骤 2 ：使用 Safe Max 选项从货币市场借款，以借入最大的合理金额。
完成此步骤后，您将有 1000 USDC 存入协议，并在从协议中借出约 719 USDC 到钱包。
步骤 3：在同一账户存入更多 USDC 用于贷款。
存款后，已使用的借款限额 (Borrow Limit Used) 将允许您再次以抵押品安全地借款。
步骤 4：重复步骤 2 和3 数次。
以下是第二次循环后帐户的状态：
第 3 次循环：
第 4 次循环：
以上完成了 4 次循环。接着进行更多次的循环是不合理的，因为增量值无法覆盖 gas 费用。如果您的资金量较高，则可以循环更多次。
就是这样！您已成功在货币市场上循环稳定币。
结果：
目前贷款存入的价值约为 2870 美元，借款价值约为 1870 美元。总的来说，我现在的资本大约是开始时的 2.87 倍。此外，因为有资金池激励，我们还可以通过借贷赚钱！
预计年净收入为 108 美元，相当于初始 1000 USDC 存款的 10.8% APY！
对于没有清算风险的稳定币存款来说还不错，对吧？ 😎
请记住，贷款的起始 APY 为 3.77%，借款利率约为 0%。
如果您能够尽早进入拥有激励抵押品资产池，您可能会取得更好的结果。开启羊驼 Twitter 帖子通知，以便第一时间了解新池子发布日期。
请注意，账户仪表板显示供应和借款总额的 APY，因为平台无法区分这些金额是否来自循环或额外不相关的存款/借款。
仓位管理：
此策略只需要很少的管理。您需要确保借入的资产表现良好并且利率能够产生收益。请记住，当矿池拥有激励时，借贷 APY 会受到 ALPACA 代币或矿池特定代币激励的影响。您的借款比您的贷款产生利息的速度更快，从而增加了借款限额。监控您已使用的借款限额，并在必要时使用您的奖励偿还应计利息。
解开循环：
您可以提取抵押品并偿还贷款，与本教程中概述的步骤相反。请记住，该策略涉及使用激励资产池。总供给和借入 APRs 是两个要素的组合：
实际收益率供应/借款 APR：流动性提供者和借款人的报酬。
奖励分配 APR：以 ALPACA 或矿池特定代币形式提供的额外激励。
如果没有额外的激励，您的抵押品增长速度将慢于借款。但是，由于累积的奖励，您仍然可以盈利。最终，您将需要转换部分奖励或使用借入的代币中的额外资金来支付应计利息。
该策略的好处：
通过提供和借入相同的代币来限制清算风险。
使用稳定币时带来的中性风险敞口，只要稳定币保持稳定即可。
高抵押品因子，因为我们只触及一项资产，允许借用限额超过 85%，并使循环更加高效。
无需交换来建立仓位。
风险：
激励期结束：借款费用一般高于贷方收入。一旦过了激励期，这策略将可能会变得无利可图。
资产相关风险：我们彻底审查货币市场上市的代币，但自己进行研究 (DYOR) 并监控其表现非常重要。
智能合约风险：我们优先考虑协议的安全性，并进行了超过 23 次审计。您可以在此处找到审计报告。
使用两个波动性资产进行循环
请按照以下步骤操作以使用波动性资产进行循环：
将资产 A 提供给贷款池。
使用资产 A 作为抵押品借入资产 B。
出售借入的资产 B 换取借出的资产 A。
重复以上步骤数次。
必备条件：
您需要满足以下资产的条件以执行此策略
资产 A 应具有较高的贷款 APY。
资产 A 应具有较高的抵押品因子。
资产 B 的借款 APY 应接近 0 或正值。
资产 B 应具有较高的借款因子。
与资产 B 相比，资产 A (抵押品) 的价值不应显着下降。
如果资产 B 的价值与资产 A 相比有所下降，您将获得额外的借贷限额。您可以在归还贷款时以较低的价格回购资产 B，在产生的收益之外产生额外的利润。
分步指南：
我们以 ETH (资产 A) 和 BTCB (资产 B) 为例来说明这一策略。 ETH 提供 4.7% 的贷款 APY，借入 BTCB 的 APY 为 0.7%。
步骤 1：存入价值约 1000 美元的 ETH 作为抵押品。
以下是提交交易后帐户的状态：
步骤 2：以 ETH 抵押品借入 BTCB。
经过本次交易后，该账户的借款限额将会提高。
步骤 3：将借来的 BTCB 交换成 ETH。
在羊驼永续交易所上进行简单的交换，而不是购买永续期货合约。在某些情况下，您可以享受 0% 费用的交换。
像步骤 1 一样将供应的 ETH 交换存入贷款后，您的借贷限额将会下降。
步骤 4：重复步骤 2，3 和 1 数次。
以下是第二次循环后帐户的状态：
第三次循环：
根据您循环的资金量、所需的周期和 APY 继续重复以上步骤。您完成的循环回合越多，您的仓位就越有效。
APY 产生的收入应覆盖交易带来的 Gas 费和潜在的交换成本。
结果：
目前存入的贷款价值约为 2460 美元，借款价值约为 1460 美元。总的来说，您现在的资金比开始时多了 2.4 倍。
仅贷款的预计年收入约为 113 美元，相当于初始 1000 美元 ETH 存款的 11.3%。这是初始 ETH 借贷 APY 的 2.4 倍。
由于借入的 BTCB 拥有激励，您的贷款和借贷年净收入预计将接近 124 美元 (初始价值 1000 美元 ETH 存款的 12.4%)。
请注意，账户仪表板显示供应和借款总额的 APY，因为平台无法区分这些金额是否来自循环或额外不相关的存款/借款。
仓位管理：
利率：确保贷款 APR 高于借款 APR。短期内这些值可能会接近或借款 APR 会较高。请避免在不利条件下持仓时间过长。
资产价格：监控两种资产相对于彼此的价格。观察您的借用限额以轻松的追踪这两种资产的关系。
如果抵押品和应计利息的价值增加，借款限额将会降低。如果借入资产的价值相对于抵押品增加，则会增加所使用的借入限额。这两种场景具有不同的含义，您应该仔细考虑。
解开循环：
假设贷款利率持续高于借款利率，您需要提取抵押品并在市场上回购之前借入和出售的资产。偿还您的贷款。
根据资产价格变化以及应计贷款和借款利息之间的差异考虑不同的情况，以确定您的利润或损失。
该策略的好处：
根据预期利率和价格行为灵活选择资产。
获得贷款和借款的最佳年利率。
通过资产相关性降低潜在风险。
风险：
资产价格差异：监控价格以确保抵押品的价值始终高于借款的价值。
贷款和借贷费用的更新：随时了解利率最新情况，以确保您的仓位保持盈利，并了解利率变化的潜在催化剂。
资产相关风险：虽然我们彻底审查货币市场上市的代币，但您仍需自行研究并监控其表现。
交换费用：考虑交换资产的成本，如果使用我们的 DEX 并支持 ALP 池的重新平衡，交换资产的成本将会很小。
智能合约风险：我们优先考虑协议的安全性，并进行了超过 23 次的审计。
以初始稳定币存款来循环借入波动性资产
请按照以下步骤操作以执行此循环策略，同时参考必备条件：
必备条件：
寻找贷款 APY 高且抵押品因子较高的稳定币。
选择 APY 较高的波动性资产进行借贷，最好接近于零或为正值。
确保所选波动性资产在持有期间与稳定币相比贬值或保持相对稳定。
分步指南：
首先存入 1000 美元的 BUSD 存款。
步骤 1：将 BUSD 存入贷款池。
步骤 2：借入您看跌的波动性资产，例如以太币 (ETH)，以 BUSD 作为抵押品。
步骤 3：将借入的资产 (ETH) 存入贷款池。
步骤 4：根据后续循环产生的收益在覆盖 gas 费成本后，重复步骤 2 和 3。
以下是第二次循环后帐户的状态：
第三次循环：
第四次循环：
结果：
目前，贷款存款价值为 2710 美元，借款价值为 1710 美元，本金金额是初始金额的 2.71 倍。
从 1000 美元 BUSD 开始，预计年净收入为 122 美元，相当于 APY 超过 12%。
请注意，账户仪表板显示供应和借款总额的 APY，因为平台无法区分这些金额是否来自循环或额外不相关的存款/借款。
仓位管理：
在此策略中，借入的波动性资产也作为抵押品提供。这稀释了最初存入的稳定币在总供应量中的份额。因此，波动性资产的价格波动对借贷限额的影响较小，使得策略更安全且更易于管理。
如果波动性资产与稳定币相比大幅增值，建议向货币市场账户的供应方添加更多抵押品。此外，还要监控这两种资产的 APY 变化。
解开循环：
关闭仓位只需提取抵押品并偿还贷款，与本教程一开始的步骤相反即可。由于抵押品的增长速度快于未偿借款价值，因此提款和还款过程不会出现问题。
如果借入的资产价值大幅下跌，但预计未来会上涨，请考虑使用额外资金在市场上购买。偿还贷款后，初始借入的资产仍将在贷款池中赚取收益，同时等待其升值。
该策略的好处：
由于抵押品和借款价值变动之间的相关性，清算风险相对较小。
灵活选择资产以获得更高的收益。
建立仓位时无需任何交换。
风险：
资产价格差异：监控价格以确保抵押品价值始终高于借款价值。
贷款和借贷费用的更新：随时了解利率最新情况，以确保您的仓位保持盈利，并了解利率变化的潜在催化剂。
资产相关风险：尽管已尽力审查上市代币，但您仍需自行研究并保持警惕。
资产相关风险：虽然我们彻底审查货币市场上市的代币，但您仍需自行研究并监控其表现。
智能合约风险：我们优先考虑协议的安全性，并进行了超过 23 次的审计。
Last updated
