🌊Likuidasi
Hari ini, kita akan melihat lebih dekat mengenai likuidasi, menjelaskan konsep untuk menjadikannya lebih mudah difahami. Tetapi yang pertama, mari kita rangkum beberapa istilah yang akan digunakan di bahagian seterusnya:
Debt Value (Nilai Hutang) anda adalah nilai token yang dipinjam
Position Value (Nilai Posisi) anda adalah nilai posisi farming anda, yang sama dengan cagaran + aset yang dipinjam + yields (juga dikenali sebagai nilai token LP anda)
Debt Ratio (Nisbah Hutang) adalah Nilai Hutang anda dibahagi dengan Nilai Posisi
Equity Value (Nilai Ekuiti) anda adalah Position Value (Nilai Posisi) anda ditolak Debt Value (Nilai Hutang) anda (Semua nilai di atas ditunjukkan dalam token yang dipinjam)
Risiko Likuidasi
Sebagai senior alpacas, tugas kita adalah untuk mengajar alpacas muda mengenai sebarang risiko di yield farming, yang paling biasa adalah likuidasi. Jadi apa itu? Apabila anda membuka posisi leverage, meminjam hingga 6x dana yang anda tambahkan, protokol perlu memastikan anda dapat membayar balik pinjaman tersebut. Jadi jumlah yang anda tambah dari dana anda berfungsi sebagai cagaran, yang bertambah apabila anda mengumpulkan yields (tolak faedah pinjaman).
Cagaran harus tetap melebihi jumlah yang anda meminjam (ditambah margin keselamatan untuk memperhitungkan pergerakan harga yang berpotensi cepat) atau protokol boleh menutup posisi anda untuk membayar balik pemberi pinjaman, yang disebut likuidasi. Anda ingin mengelakkan likuidasi kerana pada masa itu, 5% dari nilai posisi anda yang tersisa akan dibayar kepada bot likuidasi sebagai ganjaran untuk menutup posisi anda dan memastikan pemberi pinjaman dibayar balik.
Sekarang, mari kita jelaskan. Likuidasi adalah risiko, tetapi hanya pada waktu-waktu tertentu. Semasa pertama kali membuka posisi, biasanya anda tidak perlu risau tentang likuidasi.
Oleh itu, bilakah anda perlu risau? Oleh kerana anda telah deposit token kripto, nilai cagaran anda tidak stabil, mungkin berubah seiring dengan kenaikan harga token. Lebih-lebih lagi apabila anda meminjam dana, anda menahannya dan mengambil potensi keuntungan (dan kerugian) aset tersebut semasa posisi anda tetap terbuka.
Sekarang, penting untuk diperhatikan bahawa istilah lain untuk cagaran anda adalah Equity Value (Nilai Ekuiti). Equity value perlu berada di atas ambang tertentu untuk mengelakkan likuidasi. Untuk lebih spesifik, jika Debt Ratio (Nisbah Hutang) anda melebihi ambang yang disebut Liquidation Threshold (Ambang Likuidasi), posisi anda boleh dilikuidasi oleh bot likuidasi - yang bermaksud bot tersebut akan menutup posisi anda, membayar hutang, dan mengembalikan jumlah yang selebihnya kepada anda (dinyatakan dalam pinjaman token).
Mengapa anda akan dilikuidasi di ambang likuidasi? Kerana ketika cagaran (equity value) anda sudah cukup rendah sehingga jika nilainya terus menurun, mungkin ada risiko anda tidak dapat membayar balik pinjaman anda. Oleh itu, likuidasi diperlukan untuk melindungi Pemberi Pinjaman. Itulah yang memberi kepercayaan kepada pemberi pinjaman untuk meminjamkan aset mereka kepada anda sejak awal, sehingga anda dapat farm dengan tuaian besar.
Itulah gambaran umum likuidasi. Namun, sebagai leveraged farmers dan pelabur, kami sangat mengambil berat dengan harga. Oleh itu, mari kita pergi ke tahap seterusnya, meletakkan likuidasi dalam perspektif dengan harga aset.
Berapa harga token yang perlu turun untuk likuidasi berlaku?
Kami telah mengira nombor ini dan boleh memberitahu anda! Katakan anda membuka posisi TOKEN1-TOKEN2 dan meminjam TOKEN2 pada leverage 2x, 2.5x, atau 3x. Debt Ratio (Nisbah Hutang) awal anda masing-masing adalah 50%, 60%, dan 66.7%. Untuk likuidasi berlaku, harga TOKEN1 berbanding TOKEN2 (TOKEN1 / TOKEN2) harus turun masing-masing sebanyak 61%, 44%, dan 31%, dengan menganggap Ambang Likuidasi 80% (Jadual 1).
Itu menjadikannya lebih mudah difahami, bukan? Apabila nilai token yang anda pegang menurun secara signifikan, cagaran anda telah jatuh nilainya, dan anda perlu berhati-hati terhadap kemungkinan likuidasi.
(Untuk melihat angka-angka ini dengan tahap leverage yang lain dan Ambang Likuidasi, muat turun Kalkulator Yield Farming kami, pergi ke halaman "LP Farming Liquidation", dan main-main dengan input yang anda inginkan.)
Setelah membuka posisi, harga dapat bergerak dan Debt Ratio (Nisbah Hutang) anda akan berubah. Cari Debt Ratio (Nisbah Hutang) baru anda dalam grafik di bawah untuk melihat berapa banyak (TOKEN1 / TOKEN2) yang perlu turun sebelum likuidasi. Kami juga memberikan nombor ini jika anda mengarahkan kursor ke atas bar Safety Buffer hijau di bahagian Posisi Anda, sehingga anda dapat mengesan risiko likuidasi anda dalam masa nyata.
Untuk single-asset leveraged yield farming, likuidasi juga boleh berlaku. Katakan anda membuka CAKE single-asset farm dan meminjam Token2 dengan leverage 1.5x, 2x, dan 2.5x. Untuk likuidasi berlaku, harga CAKE berbanding token yang anda pinjam (CAKE / Token2) harus turun masing-masing 58%, 38%, dan 25% (lihat jadual dan grafik di bawah).
(Untuk tahap leverage yang lain dan Ambang Likuidasi, kirakan dengan lembaran "Single-Asset Farming Liquidation" di Kalkulator kami.)
Contoh Likuidasi
Alice membuka posisi yield farming BNB-BUSD menggunakan leverage 3x
Dia membekalkan 10 BNB asetnya sendiri (bernilai 3000 BUSD), yang merupakan Equity Value (Nilai Ekuiti).
Dia meminjam 6000 BUSD (2x dari apa yang dia berikan, jika digabungkan dengan 3000 dia menambahkan dirinya sendiri, yang menjadikan jumlah 3x)
Protokol kemudian menukar semua token yang didepositkan dan dipinjam menjadi perkadaran 50:50 untuk membuat token LP untuk farming: bernilai 15 BNB + 4500 BUSD atau 30 BNB, yang merupakan Position Value (Nilai Posisi). (Pada hakikatnya, ia akan sedikit lebih rendah kerana kesan harga dari pertukaran dan yuran perdagangan. Pendedahan bersih Alice adalah long 15 BNB.)
Debt Ratio Alice (Debt / Position Value) adalah ~ 66% (10 BNB / 30 BNB)
Sekiranya pada satu ketika, harga BNB turun> 36% (dikira menggunakan Kalkulator Yield Farming), maka Debt Ratio (Nisbah Hutang) Alice akan melebihi 83.3% (Ambang Likuidasi untuk pasangan BNB-BUSD). Bot likuidasi kemudian memanggil smart kontrak untuk menutup posisinya, membayar balik pinjaman, dan mengembalikan sebarang aset yang tersisa ke dompetnya.
Harap diperhatikan bahawa contoh ini mengabaikan kesan daripada ganjaran yield farming dan yuran perdagangan yang dari masa ke masa, akan meningkatkan position value (nilai posisi) Alice dan menjadikan posisi lebih selamat. Ia juga mengabaikan kadar faedah pinjaman yang akan meningkatkan debt value (nilai hutang), menaikkan debt ratio (nisbah hutang).
Mengelakkan Likuidasi dan Menjaga Farming anda dengan tuaian
Berikut adalah beberapa perkara yang boleh anda lakukan untuk mengelakkan liquidation.
Beri perhatian Safety Buffer anda: Safety Buffer di papan pemuka Posisi Anda memberitahu anda seberapa dekat anda dengan kemungkinan likuidasi. Setelah mencapai sifar, posisi anda boleh dilikuidasi. Anda juga boleh memeriksa di atasnya untuk melihat berapa banyak harga aset utama anda yang harus turun agar safety buffer mencapai sifar.
Tambahkan cagaran: Sekiranya anda melihat Safety Buffer anda jatuh, anda boleh memilih untuk menambahkan cagaran, butang di sebelah kanan posisi terbuka anda, untuk meningkatkan safety buffer anda dan mengelakkan likuidasi.
Farm aset yang stabil: Sekiranya anda melakukan farming stablecoin, kemungkinan likuidasi menjadi sangat rendah. Tambahan pula, farm dengan aset pasaran yang tidak mudah berubah dan permodalan yang tinggi seperti BTCB lebih selamat daripada token yang baru dan permodalan yang kecil. Sudah tentu, pertukaran di sini adalah anda memperoleh APY yang lebih kecil.
PancakeSwap Pools
Pools | Ambang Likuidasi | Karunia Likuidasi | Anggaran nilai dikembalikan kepada farmer (% nilai posisi pada likuidasi) |
ALPACA-BUSD | 80% | 5% | 15% |
BUSD-ALAPCA | 70% | 5% | 25% |
ITAM - BNB | 70% | 5% | 25% |
bMXX-BNB | 70% | 5% | 25% |
BELT-BNB | 70% | 5% | 25% |
BRY-BNB | 70% | 5% | 25% |
pCWS-BNB | 70% | 5% | 25% |
SWINGBY-BNB | 70% | 5% | 25% |
ODDZ-BNB | 70% | 5% | 25% |
FORM-BUSD | 70% | 5% | 25% |
ORBS-BUSD | 70% | 5% | 25% |
CAKE | 80% | 5% | 15% |
CAKE-USDT | 80% | 5% | 15% |
DODO-BNB | 80% | 5% | 15% |
CAKE-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
BTCB-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
BTCB-BUSD | 83.3% | 5% | 11.6% |
CAKE-BUSD | 83.3% | 5% | 11.6% |
ETH-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
BNB-BUSD | 83.3% | 5% | 11.6% |
BNB-USDT | 83.3% | 5% | 11.6% |
ADA-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
DOT-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
UNI-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
LINK-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
XVS-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
TRX-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
BTT-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
AXS-BNB | 83.3% | 5% | 11.6% |
COMP-ETH | 83.3% | 5% | 11.6% |
SUSHI-ETH | 83.3% | 5% | 11.6% |
TUSD-BUSD | 90% | 5% | 5% |
VAI-BUSD | 90% | 5% | 5% |
USDC-BUSD | 90% | 5% | 5% |
USDC-USDT | 90% | 5% | 5% |
DAI-BUSD | 90% | 5% | 5% |
UST-BUSD | 90% | 5% | 5% |
USDT-BUSD | 92% | 5% | 3% |
NAOS-BNB | 70% | 5% | 25% |
DVI-BNB | 70% | 5% | 25% |
QBT-BNB | 70% | 5% | 25% |
POTS-BUSD | 70% | 5% | 25% |
BMON-BUSD | 70% | 5% | 25% |
ETH-BTCB | 83.3% | 5% | 11.6% |
SPS-BNB | 80% | 5% | 15% |
WaultSwap Pools
Pools | Ambang Likuidasi | Karunia Likuidasi | Anggaran nilai dikembalikan kepada farmer (% nilai posisi pada likuidasi) |
ALPACA-USDT | 80% | 5% | 15% |
USDT-ALPACA | 70% | 5% | 25% |
ALPACA-BNB | 80% | 5% | 15% |
BNB-ALPACA | 70% | 5% | 25% |
WAULTx-BNB | 70% | 5% | 25% |
MATIC-BNB | 80% | 5% | 15% |
WEX-BNB | 80% | 5% | 15% |
WEX-USDT | 80% | 5% | 15% |
BTCB-BUSD | 83.33% | 5% | 11.6% |
ETH-BUSD | 83.33% | 5% | 11.6% |
BTCB-USDT | 83.33% | 5% | 11.6% |
ETH-USDT | 83.33% | 5% | 11.6% |
BTCB-ETH | 83.33% | 5% | 11.6% |
BNB-BUSD | 83.33% | 5% | 11.6% |
BETH-ETH | 90% | 5% | 5% |
USDT-BUSD | 90% | 5% | 5% |
TUSD-USDT | 90% | 5% | 5% |
WUSD-BUSD | 90% | 5% | 5% |
MdexSwap Pools
Pools | Ambang Likuidasi | Karunia Likuidasi | Anggaran nilai dikembalikan kepada farmer (% nilai posisi pada likuidasi) |
BTCB-USDT | 83.33% | 5% | 11.6% |
ETH-USDT | 83.33% | 5% | 11.6% |
MDX-BNB | 83.33% | 5% | 11.6% |
MDX-BUSD | 83.33% | 5% | 11.6% |
BNB-USDT | 83.33% | 5% | 11.6% |
BNB-ETH | 83.33% | 5% | 11.6% |
BNB-BUSD | 83.33% | 5% | 11.6% |
BTCB-ETH | 83.33% | 5% | 11.6% |
BNB-BTCB | 83.33% | 5% | 11.6% |
USDC-USDT | 90% | 5% | 5% |
DAI-USDT | 90% | 5% | 5% |
Rekod Tx Likuidasi
Anda boleh melihat catatan sejarah posisi yang dilikuidasi dalam pautan di bawah:
Last updated
