这是当用户存入 BUSD 等抵押品、铸造 AUSD 并将其出售为更多 BUSD 时。然后重新存入新的 BUSD 以铸造更多的 AUSD,依此类推。借以质押的策略 A 可以说对 AUSD 挂钩是中性/无动于衷的。同时,循环借入 AUSD 的策略 B 是在看空 AUSD ,这也是为什么在卖方的硬挂钩,将 AUSD 保持在低于 1 美元以下至关重要的主要原因。为了关闭仓位,循环AUSD的用户将不得不回购AUSD。如果他们开仓后 AUSD 价格大幅上涨,他们将不得不为购买 AUSD 支付更多费用,从而蒙受损失。这就是为什么他们的仓位有空头敞口的原因。作为杠杆策略,策略B理论上风险较高。因此,将低于 1 美元的卖方硬挂钩与 AUSD 的类似羊驼守卫的清算保护相结合,允许循环 AUSD 的用户将卖方风险降至最低,使其易于估计。