风险 | Alpaca Finance

自动化金库投资者的潜在风险

延迟执行重新平衡：

风险：
- 执行重新平衡交易时的延迟，可能会导致资产价格偏离预期，从而产生更高的无常损失和交换费用。这可能是由于网络拥塞或基础设施的问题。
风险缓冲措施：
- 我们有一个强大的基础设施设置，可确保我们的机器人最长的正常运行时间。我们还进行了动态 gas 价格调整，以确保即使在高流量期间也能优先处理我们的交易。系统设置类似于我们在生产环境中经过一年多的实战测试的清算机器人操作，有效的自动化管理超过 10 亿美元的用户资本。

缺乏借贷资产：

风险：
- 缺乏借贷资产可能会使该策略带来两个潜在问题。首先是如果利用率超过 90%，金库倾向于以低或负的 APR 运行。其次是没有足够的贷款供应给即将进行重新平衡交易的潜在风险。
风险缓冲措施：
- 我们的利率模型旨在激励利益相关者在利用率高峰期间降低贷款利用率，并在一年多的测试中有效地快速降低利用率。我们还定期调整利率曲线，以实现贷款金库的最佳利用范围。我们还确保限制自动化金库的容量限制，以免利用率过高，并且只有在额外的贷款供应进入平台以支持容量时才增加容量。

急剧变化的市场/网络条件：

风险：
- 如果市场或网络状况与之前观察到的情况相比发生巨大变化，特别是如果它发生在短时间内，则可能会使回测无效或产生以前不存在的额外成本压力 (例如，较低的基础收益率、较高的资产波动性、较低的资产市值、网络不稳定、LP 池中较低的流动性等)。从理论上讲，这些不同的条件可能使该策略不可行。
风险缓冲措施：
- 我们积极监控自动化金库的表现，以确保它们按预期运行，并在可能的情况下进行调整以适应当前的市场环境 (例如更改重新平衡阈值、调整利率曲线等)。在严重的情况下，如果我们认为自动化金库策略由于市场条件的变化而无法在我们可接受的风险承受范围内运作，我们将会决定停止该产品 (例如针对 Fantom 自动化金库的情况)。

极度波动的市场 (黑天鹅事件)

- 在极度波动的市场条件下，我们可能被迫过于频繁地重新平衡仓位，意识到每次重新平衡的无常损失，导致策略的性能下降。然而，即使在这种情况下，该策略仍然是具有收益的，只是程度较低。这些情况在过去还没有发生过。
- 我们将持续监控资产的价格波动并调整重新平衡的标准以适应当时的市场状况。

智能合约风险

- 尽管智能合约已经通过了第三方安全公司审计，但理论上它们仍然可能存在漏洞。
- 有多个专业的第三方安全审计公司来审核，降低出现漏洞的可能性。你可以在这里查看安全审计报告。
- 我们运行了一个漏洞赏金计划，来激励那些在合约中找到漏洞的人，而不去使用漏洞。更多细节请参考这里。
- 我们仔细筛选与我们集成的任何平台，只与那些经过审计并显示出良好安全记录的平台合作。

虽然我们已经尽了最大的努力去消除可能的风险，但 DeFi 是一个没有人能够预测会发生什么的行业（如黑天鹅事件）。所以，请不要把你的毕生积蓄，或者是你无法承受损失的资金来进行投资。试着像我们对待代码一样来谨慎的对待你的资金 😊。