流动性提供者

流动性提供者向一个统一的流动性池提供资产，作为交易者的做市资金。提供流动性可以被视为对一种指数基金的投资，该指数基金持有主要资产 (BTCB、BNB、ETH) 和稳定币 (USDC、USDT)的组合，并由多种来源获得收益，如下方所列。

除了通过将资产注入池子获得代币奖励外，流动性提供者还将从以下来源获得有机收益：

开仓/关仓费：每次交易者开仓、关仓或调整永续合约仓位时支付。
借款费：根据池子的利用率 (类似于 Alpaca 的贷款金库) 在仓位中以每小时累积。
交换费：每次用户在我们的交易所进行交换时支付。
流动性池存款/提款费：每次从流动性交易对 (LP) 池中进行存款/提款时支付。
对手敞口利润：池子的流动性提供者充当做市商，作为整个永续合约聚合仓位的对手敞口，这被视为能提供额外的正预期价值，历史上已经证明了此点。从长期来看，为交易者提供流动性的做市商一直从大多数市场 (包括永续合约交易所) 的总对手敞口中获利。因此，对手敞口是指数基金类敞口之上的额外收益层。
闪电贷费用：流动性池中的资产将可用于闪电贷，这将为 LPs 提供额外的收入来源。

请注意，提供这样的闪电贷服务并不会在 Alpaca 的任何产品中带来闪电贷风险，因为闪电贷的“提供”和“接受”是两件不同的事情。 Alpaca 不接受闪电贷。至于提供的部分，闪电贷能由 BNB 链上的多个协议提供，例如 PancakeSwap。

LP 池的主要功能：

1️. MEV 机器人/预言机价格抢先交易的预防

对于任何使用公开预言机价格的交易，都存在 MEV 机器人抢先交易的风险，抢先交易导致其他的链上交易所产生重大损失。而在羊驼的永续合约交易所，我们设计了一种方法来防止这种情况发生。
我们将使用 Pyth 预言机作为参考价格。这意味着用户在使用者介面上看到的价格和所有计算结果都将从 Pyth 中提取。但是，当用户尝试执行需要预言机价格的交易时 (例如开仓、关仓、存入 LP 等)，作为交易的一部分，我们都将先由本身的内部价格来源去更新价格，以防止任何抢先交易。我们的价格提供将取自多个来源的组合，例如我们参考的数家交易所、CMC 和 CoinGecko 等等。
我们将在本身的价格提供与 Pyth 之间设置一个小的容许值 (例如 0.05%)，如果我们的价格提供超出允许的范围，交易将会被回复。
这种方法将防止 LP 漏洞利用，类似于我们在池中开设新仓位之前会对 Alpaca 的杠杆农场池执行复投的方式，以防止类似漏洞利用侵害农民权益。

2. Alpaca 贷款金库的额外收益

3. 预防单向敞口

在市场情绪强烈的时期，多头或空头的需求可能会过大，从而使 LPs 的净风险敞口过高。
虽然高利用率期间带来的高借款利率会抑制用户开立新仓位的需求，并鼓励关闭当前的仓位，但这并不能保证抵消未平仓合约的多头/空头倾斜，高利用率也未必意味倾斜状况存在。因此，为了缓解这个问题，我们的永续合约交易所也有资金费率机制。
在 CEXs 上，资金费率基于永续合约价格与标的资产的现货价格之间的差异。在我们的交易所，资金利率将基于多头和空头未平仓量之间的差异。这也意味着，如果交易者对多头/空头偏斜进行反向操作，他们能赚取资金费率。这个机制的目标是激励新仓位的开立，使得 LP 的对手敞口维持接近净中性。

LP 存款和提款的费用将包含两个部分

总费用 = 固定交换费 + 税率

其中，固定交换费 = 0.30%

税率的范围为 -0.3% — 0.5%

这意味着，总费用的范围可以在 0% — 0.8% 之间浮动

税率取决于存款/取款将如何使池子更接近/更远离目标组合。有关如何计算税额的更详细公式，请访问我们的计算器。

最后更新于11个月前