Strategi 4: Melipatgandakan Keuntungan Kripto di Bull Market
PreviousStrategi 3: Perbesar Bunga Stablecoin AndaNextStrategi 5: Yield Farm Secara Menguntungkan di Bear Market
Last updated
Last updated
Menggandakan keuntungan kripto di bull market dapat dilakukan paling efisien dengan meningkatkan posisi buy. Dalam artikel berikut ini, kami akan menunjukkan betapa menguntungkannya leverage yield farming dalam skenario seperti itu. Namun, untuk memahami kelebihan leverage yield farming, pertama-tama mari kita jelajahi strategi sepupunya, trading dengan leverage.
Ketika trader percaya aset nya bullish, mereka sering menggunakan leverage untuk meningkatkan keuntungan mereka. Misalnya, dengan margin trading, trader saham dapat meminjam uang untuk membeli lebih banyak saham menggunakan ekuitas yang ada sebagai jaminan. Demikian pula, pedagang kripto dapat membeli perpetual contract (alias Perps) di CEX, yang meningkatkan posisi mereka, menggunakan aset kripto sebagai jaminan.
Namun, saat Anda membeli Perp, Perp dan aset kripto yang digunakan untuk jaminan tidak dapat ditarik dari CEX. Ini berarti trader leverage kehilangan peluang farming yang menguntungkan (30–100% APY tidak jarang) pada aset ini, yang disediakan di mana-mana oleh sejumlah besar DEX dan protokol pinjaman dalam DeFi. Terlebih lagi, pedagang leverage harus membayar bunga pinjaman, sehingga menahan kerugian saat posisi mereka terbuka.
Namun dengan leverage yield farming (LYF), pedagang dapat meningkatkan aset DAN mendapatkan yield farming pada ekuitas dan aset pinjaman, membuat LYF jauh lebih efisien modal daripada trading dengan leverage. LYF mirip dengan farming standar pasangan likuiditas di DEX, tetapi Anda memiliki opsi tambahan untuk meminjam token untuk meningkatkan besaran dan pengembalian selanjutnya dari posisi farming Anda.
Sebagai contoh singkat, di Alpaca Finance, pengguna dapat menyetor ETH senilai $10,000, meminjam USDT senilai $20,000 (leverage 3x), dan mengelola posisi yang terdiri dari $15,000 dalam ETH dan $15,000 dalam USDT — semuanya dalam satu klik (Alpaca akan secara otomatis menukar token untuk membuat pasangan farm 50:50; dalam contoh ini, USDT senilai $5,000 ditukar dengan ETH). Pengguna sekarang 1.5x leverage pada ETH, karena pengguna sekarang memegang ETH senilai $15,000 dibandingkan dengan posisi awal ETH senilai $10,000.
Selain memiliki 1.5x long leverage di ETH, pengguna akan mendapatkan 42% APY pada ekuitas $10,000, sebagai hasil dari mendapatkan yield farming yang lebih tinggi pada posisi 3x ukuran ekuitasnya. Oleh karena itu, jika ETH naik, pengguna tidak hanya mendapatkan keuntungan berlipat dari ETH tetapi juga yield farming yang berlipat ganda.
Selain itu, dibandingkan dengan Perps yang memiliki bunga pinjaman tahunan sebesar 20–100% APR, bunga pinjaman dalam leverage yield farming biasanya jauh lebih rendah sekitar 10–20% APR.
Keuntungan ini membuat leverage yield farming menjadi alat yang kuat dan seringkali unggul untuk trading leverage untuk melipatgandakan keuntungan Anda di pasar bull.
Jika Anda sudah terbiasa dengan leverage yield farming dan cara kerja long/short di Alpaca, Anda dapat melewati bagian ini.
Sebelum kami menjelaskan cara membuat posisi long dengan leverage menggunakan alat LYF Alpaca, penting bagi Anda untuk memahami aset kripto mana yang memiliki eksposur long atau short saat membuka posisi LYF. (Catatan: Jika Anda tidak tahu apa itu shorting, silakan baca artikel ini)
Untungnya, menghitung eksposur aset kripto awal Anda mudah: Anda long di posisi token farming Anda dan short token yang Anda pinjam. Eksposur bersih Anda adalah nilai bersih dari keduanya.
Saat Anda membuka posisi di Alpaca, di dasbor Your Position di halaman Farm, Anda dapat melihat Nilai Hutang Anda, yang merupakan nilai dari apa yang Anda pinjam.
Nilai hutang (Debt Value) disini adalah 3.13 BNB
Jika Anda mengarahkan kursor ke Position Value, Anda juga dapat melihat rincian nilai aset di posisi Anda, serta eksposur Anda.
Perhatikan dari contoh di atas bahwa ketika Anda mengurangi Nilai Hutang Anda sebesar 3.13 BNB dari BNB pada Nilai Posisi Anda sebesar 2.60, Anda mendapatkan perkiraan eksposur short Anda sebesar -.522. (Diskon 0.008 di tampilan karena pembulatan UI dan menghitung nilai biaya swap saat ditutup)
Token Apa yang Anda Setor Tidak Penting Perhatikan bahwa saat menghitung eksposur bersih Anda, token yang disimpan tidak pernah dipertimbangkan. Yang penting adalah 1) jumlah token di posisi farming awal Anda dan 2) jumlah token yang Anda pinjam. Dari sini, Anda dapat menghitung eksposur net long dan short awal Anda.
Namun, token apa yang Anda setorkan penting dalam hal penghematan biaya swap (biaya swap + biaya dampak). Apa pun kombinasi aset yang Anda simpan, Alpaca akan mengubahnya menjadi rasio 50:50 yang diperlukan untuk membuka posisi farm Anda. Jadi saat membuka posisi leverage di atas 2x, Anda dapat menghemat biaya swap dengan menyetorkan aset selain yang Anda pinjam. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara menghemat atau menghindari biaya swap, Anda dapat membaca artikel ini)
Jika Anda yakin bullish pada aset kripto (misalnya ETH), Anda dapat membuat posisi long leverage di ETH dengan membuka antara:
Farm ETH-stablecoin, meminjam stablecoin, dan menggunakan > 2x leverage; atau
Farm ETH-cryptoToken, meminjam cryptoToken, dan menggunakan > 2x leverage. Di bawah ini, kami menjelaskan contoh untuk masing-masing.
Buka peternakan ETH-stablecoin, pinjam stablecoin, gunakan >2x leverage
Memperluas contoh sebelumnya, Anda dapat membuka posisi ETH-USDT, menyetor token senilai $10.000, dan memilih leverage 3x untuk meminjam USDT senilai $20,000. Alpaca akan mengonversi semua token yang disimpan dan dipinjam ke posisi farm 50:50, yang akan terdiri dari $15,000 dalam ETH + $15,000 dalam USDT. Untuk menghitung eksposur bersih awal Anda, tambahkan long dan short bersama-sama (ingat, Anda long pada token yang Anda farming dan short token yang Anda pinjam):
Long ETH senilai $15,000 ⇐ token yang di farmed
Long UDST senilai $15,000 ⇐ token yang di farmed
Short USDT senilai $20,000 ⇐ token yang dipinjam
Maka, eksposur bersih awal Anda adalah ETH senilai $15,000 (melakukan long atau short stablecoin adalah netral). Anda mendapat kenaikan 1,5x dibandingkan dengan kepemilikan awal Anda sebesar $10,000 di ETH. Selanjutnya, Anda akan mendapatkan 3x yield farming.
Buka Farm ETH-cryptoToken, pinjam cryptoToken, gunakan >2x leverage
Misalnya, Anda dapat membuka farm ETH-BNB, menyetorkan token senilai $10.000, dan memilih leverage 3x untuk meminjam BNB senilai $20.000. Alpaca akan mengonversi semua token yang disetor dan dipinjam ke posisi farming 50:50, yang akan terdiri dari $15.000 dalam ETH + $15.000 dalam BNB. Inilah eksposur Anda:
Long ETH senilai $15,000 ⇐ token yang di farmed
Long BNB senilai $15,000 ⇐ token yang di farmed
Short BNB senilai $20,000 ⇐ token yang dipinjam
Oleh karena itu, eksposur bersih awal Anda adalah ETH senilai $15.000 dan short BNB senilai $5000. Sebagai aturan cepat, ketika Anda menggunakan leverage>2x, Anda akan memiliki sedikit eksposur short pada aset yang dipinjam. Sehubungan dengan ETH, Anda memiliki 1,5x long ETH dibandingkan dengan kepemilikan awal ETH senilai $10.000. Selain itu, Anda akan memanen bunga 3x, yang bisa sangat signifikan untuk pasangan yang terdiri dari dua aset kripto.
Agar posisi ini lebih menguntungkan daripada farming ETH-USDT, Anda bisa memilih setidaknya salah satu dari yang berikut ini :
APY pada farming ETH-BNB lebih tinggi dari ETH-US
Anda yakin harga BNB akan turun (karena Anda short BNB).
Eksposur bersih awal Anda kemungkinan akan berubah seiring waktu. Itu karena ketika harga bergerak, komposisi token LP Anda akan berubah, menggeser eksposur long dan short Anda. Misalnya, ketika ETH naik, LP Anda akan memiliki lebih sedikit ETH (Hal ini terjadi karena AMM seperti PancakeSwap akan menyeimbangkan kembali aset Anda. Untuk memahami cara kerjanya, silakan baca artikel ini). Dan juga sebaliknya, ketika ETH jatuh, LP Anda akan memiliki lebih banyak ETH.
Melacak eksposur long dan short Anda dari waktu ke waktu dalam protokol DeFi bisa sangat rumit. Untungnya, seperti yang kami bahas sebelumnya di bagian “Beberapa Dasar-dasar Leveraged Yield Farming,” di Alpaca Finance, Anda dapat mengarahkan posisi mouse Anda ke "Position Value"di halaman Farm, dan model akan muncul yang menunjukkan secara real time posisi eksposur long & short Anda.
Di bawah ini, kami menyediakan grafik yang menunjukkan bagaimana Nilai Ekuitas Anda (nilai aset yang Anda miliki dan akan terima saat Anda menutup posisi Anda) akan berubah ketika harga Aset Tidak Dipinjam (ETH) dan Aset Pinjaman (USDT atau BNB) berubah dalam posisi leverage yield farming 3x seperti yang ada di contoh sebelumnya.elow, we provide a graph showing how your Equity Value (the value of the assets you own and will receive when you close your position) would change when the price of the Non-Borrowed Asset (ETH) and Borrowed Asset (USDT or BNB) changes in a 3x leveraged farming position such as the ones in prior examples.
Pada grafik berikut, Anda dapat melihat bahwa Anda jauh lebih menguntungkan farming dengan leverage daripada menahan ketika harga Aset Tidak Dipinjam (long) naik ATAU tetap, dan Anda masih mendapat keuntungan dalam sebagian kasus ketika harga mengalami sedikit penurunan! (-20% untuk hijau dan -40% untuk biru). Dengan kata lain, Anda lebih mendapatkan untung menggunakan leverage farming di sebagian besar kasus!
Beberapa kunci pengamatan utama adalah:
Garis hitam putus-putus menunjukkan nilai ekuitas Anda jika Anda hanya HODLed ETH di dompet Anda. Saat harga ETH meningkat, ekuitas Anda meningkat secara linier.
Jika harga Aset yang Dipinjam tetap tidak berubah (misalnya jika Anda meminjam stablecoin): a) Tanpa mempertimbangkan bunga, ekuitas Anda mengikuti garis hitam pekat. Ketika ETH naik, ekuitas Anda secara signifikan mengungguli HODLing ETH karena eksposur ETH Anda dileverage 1,5x. b) Saat mempertimbangkan yield farming 3x (garis hijau), ekuitas Anda akan lebih tinggi.
Jika harga Aset yang Dipinjam berubah (misalnya jika Anda meminjam BNB), kurva akan bergeser. Ingat Anda memiliki sedikit eksposur short di BNB. Jika harga BNB turun (garis merah), kurva ekuitas Anda akan bergeser ke atas. Jika harga BNB naik (garis biru), kurva ekuitas Anda akan bergeser ke bawah..
Saat harga ETH (Aset Tidak Dipinjam) naik menjadi ~60%, baik Anda meminjam atau stablecoin atau aset kripto menjadi kurang signifikan. Ini karena saat ETH naik, LP Anda memiliki lebih sedikit ETH dan lebih banyak aset kripto, menetralkan posisi short awal Anda pada aset kripto tersebut.
Pada leverage 3x, Aset Non-Dipinjam menjadi relatif terhadap Aset yang Dipinjam (ETH/BUSD atau ETH/BNB) harus turun 36% sebelum Anda mengambil risiko likuidasi (dengan asumsi Ambang Likuidasi 83.3%). Saat menggunakan leverage > 2x, berhati-hatilah jika Aset Tidak Dipinjam turun sementara Aset yang Dipinjam naik, karena ini dapat mempercepat posisi menuju likuidasi. Pelajari lebih lanjut tentang likuidasi di Pelajaran 3 Alpaca Akademy kami.
Anda dapat mencoba dengan semua perhitungan dan grafik, termasuk seberapa jauh aset harus jatuh ke risiko likuidasi, di Kalkulator Yield Farming kami.
*Garis berwarna mengasumsikan yield farming APR + biaya trading APR dengan 1x leverage 25%, bunga pinjaman APR 15%, hadiah ALPACA APR 10%, dan durasi farming 90 hari.
Singkatnya, jika Anda bullish pada suatu aset (misalnya ETH), leverage yield farming aset itu adalah strategi yang lebih menguntungkan daripada hanya menahannya atau menghasilkan farm secara normal.
Yang terpenting, saat Anda memegang posisi leverage, Anda akan mendapatkan yield farming berlipat ganda pada posisi Anda, yang seiring waktu, akan membuat posisi Anda lebih menguntungkan bahkan jika harga aset yang Anda pilih tidak fluktuatif, dan dalam banyak kasus, bahkan jika itu mengalami sedikit penurunan!
Untuk alasan ini, leverage yield farming adalah strategi optimal dengan tujuan umum untuk melipatgandakan keuntungan crypto Anda di pasar bull.
Untuk membaca lebih banyak artikel tentang cara mendapat untung dengan Alpaca Finance, Anda dapat membaca tentang Enam Strategi Sederhana untuk Menghasilkan Keuntungan, dan pastikan juga untuk memeriksa Alpaca Academy kami untuk konten edukasi yang lebih banyak.
