Strategi 5: Yield Farm Secara Menguntungkan di Bear Market
PreviousStrategi 4: Melipatgandakan Keuntungan Kripto di Bull MarketNextStrategi 6 : Melipatgandakan Keuntungan Kripto di Berbagai Kondisi Pasar dengan Hedging
Last updated
Last updated
Selama pasar mengalami penurunan (bear), jika Anda menggunakan sebagian besar protokol DeFi, Anda pasti akan melihat satu fakta yang menyakitkan — Anda kehilangan uang.
Kondisi DeFi dimana 95% protokol menawarkan produk dan strategi yang hanya long, artinya posisi LP atau aset tunggal Anda terekspos ke pasar sedemikian rupa sehingga saat pasar naik, posisi Anda juga naik dalam USD. Masalahnya, tentu saja, Anda sama tereksposnya ketika pasar turun, dan ini adalah jenis perubahan yang akan mengubah senyum Anda berbalik arah secepat membalikkan portofolio dari hijau menjadi merah.
Pertimbangkan salah satu posisi LP Anda di DEX teratas seperti Uniswap, PancakeSwap, atau Sushi. Kedua token dalam pasangan LP memiliki eksposur yang long. Hal yang sama berlaku untuk jaminan di dalam protokol pinjaman seperti Venus, Aave, dan lainnya. Saat harga melonjak, hidup menjadi baik. Tetapi ketika harga turun, atau lebih buruk lagi — kita memasuki bear market yang ditakuti — Anda akan berada dalam perjalanan yang panjang dan bergelombang, dan rollercoaster itu jauh lebih cepat dan lebih menakutkan saat turun. Cobalah untuk tidak muntah.
Selama penurunan pasar seperti itu, tidak akan lama bagi Anda untuk menyadari bahwa yield farming Anda tidak lagi mendekati mengimbangi kerugian hingga dua digit yang Anda ambil setiap minggu. Mencoba menghasilkan keuntungan akan seperti membuang air ke gunung berapi yang membakar tabungan Anda. Jadi apa yang bisa Anda lakukan?
Dalam kasus sebagian besar protokol DeFi, sayangnya, tidak banyak. Mereka tidak memiliki produk untuk mengimbangi itu. Faktanya, ini adalah masalah yang melekat dalam ekosistem DeFI saat ini — kurangnya keberlanjutan dalam kondisi bear market.
Jadi, bagaimana jika Anda berhenti yield farming? Maka Anda hanya perlu duduk di stablecoin atau aset kripto, menimbunnya di dompet dingin saat mereka duduk-duduk dan dimakan oleh inflasi, tidak memberi Anda apa-apa, dan bahkan kehilangan nilai. Inilah yang dilakukan sebagian besar pemegang crypto sebelum 2018. Dan tidak ada yang suka bergerak mundur.
Kehilangan seperti itu akan mengucapkan selamat tinggal pada bunga DeFi yang menarik yang telah Anda hasilkan, APY tinggi yang memberi Anda kesempatan untuk melihat ke bawah pada teman tradFi dan non-crypto Anda, mencibir dalam hati saat mereka membual mengenai bunga sebesar 3% CD yang bahkan tidak dapat mengimbangi inflasi. Jadi tanyakan pada diri Anda, apakah Anda siap untuk portofolio Anda bergabung dengan garis pengangguran finansial?
Beruntung bagi Anda, ada tempat di mana Anda dapat menjaga pendapatan pasif yield farming Anda tetap mengalir, bahkan di bear market, dan itu di Alpaca Finance.
Alpaca berbeda, dan saya tidak hanya mengacu pada keunggulan genetik mereka yang jelas dibandingkan llama, apakah dengan warna wol atau metrik lainnya. Saya mengacu pada produk yang ditawarkan Alpaca Finance kepada Anda, produk yang jika Anda tahu cara menggunakannya dengan benar — memungkinkan Anda menghasilkan pertanian secara menguntungkan di semua kondisi pasar. Untuk artikel ini secara khusus, mari kita pertimbangkan bagaimana yield farm yang menguntungkan di bear market.
Saat yield farming di Alpaca, Anda tidak dipaksa untuk memegang posisi beli yang tidak menguntungkan di pasar yang sedang tren turun. Anda dapat menghasilkan pertanian di DEX seperti PancakeSwap sambil menyesuaikan eksposur posisi Anda: memilih antara long, short, atau netral. Dalam artikel ini dan lainnya, kami telah memperkenalkan konsep long, di mana keuntungan Anda bergerak ke arah yang sama dengan harga aset. Nah, short adalah kebalikan dari itu. Meskipun singkat, Anda memperoleh keuntungan saat harga token turun, dan itulah inti dari cara membangun strategi yang menguntungkan di bear market. (Anda dapat membaca lebih lanjut tentang shorting di sini.)
Sekarang setelah kami memperkenalkan dasar-dasarnya, kami akan membahas strategi yield farming bear market secara rinci di bawah ini, dan Jika Anda benar-benar ingin menyelami secara spesifik, kami sangat menyarankan Anda membaca Strategi 4 terlebih dahulu, di mana kami memberikan pengantar untuk meningkatkan yield farming dan bagaimana menghitung eksposur long dan short bersih awal Anda.
Selama bear market, hampir semua aset akan turun harganya. Namun, kami dapat mengabstraksikan strategi ini untuk berfokus pada token tertentu yang Anda yakini akan turun harganya. Dengan begitu, ini benar-benar dapat digunakan dalam kondisi pasar apa pun. Misalnya, bahkan di pasar bull, jika Anda yakin token seperti ETH akan jatuh, Anda dapat short ETH di Alpaca Finance dengan membuka posisi leverage yield farming sambil meminjam ETH. (Kami hanya menggunakan contoh ETH di sini. Jangan memburu kami, ETH maxis 😢)
Contoh: Buka posisi farming ETH-stablecoin, pinjam ETH, gunakan leverage >2x
Anda dapat membuka posisi ETH-USDT, menyetor token senilai $10.000 (sebaiknya USDT untuk mengurangi biaya swap), dan meminjam ETH senilai $20.000 (leverage 3x). Karena posisi LP perlu dibagi 50:50 antara dua aset, setelah membuka posisi, Alpaca akan secara otomatis menukar ETH senilai $5000 menjadi USDT, menghasilkan ETH senilai $15.000 + USDT senilai $15.000. Eksposur Anda akan menjadi:
long ETH senilai $15,000
long USDT senilai $15,000
short ETH senilai $20,000 => token yang dipinjam
Secara keseluruhan, eksposur bersih awal Anda adalah ETH senilai $5000 (lihat Strategi 4 untuk detail lebih lanjut tentang perhitungan ini). Adapun USDT, karena stablecoin biasanya tetap dipatok mendekati $1, eksposur long/short mereka secara efektif netral, dan dengan demikian dapat diabaikan.
Dengan posisi ETH-USDT ini, Anda sekarang akan mendapatkan imbalan pertanian hasil dengan 3x tingkat standar (dikurangi bunga pinjaman) sambil mendapat untung juga saat ETH turun. Yang terpenting, Anda tidak akan mengalami kerugian besar selama bear market, dan akan menjaga operasi yield farming Anda berjalan sepanjang tahun, seperti yield farmer veteran sejati.
beberapa catatan pro:
Saat Anda menggunakan >2x leverage, Anda akan memiliki sedikit eksposur singkat pada aset yang dipinjam.
Dibandingkan dengan posisi long, posisi short memiliki eksposur yang lebih sedikit. Dengan 3x, posisi short biasanya memiliki 1/3 eksposur dari posisi long yang sesuai. Untuk tujuan yield farming, ini berarti peluang Anda untuk dilikuidasi akan jauh lebih rendah ketika short, jika dibandingkan dengan posisi long dengan ukuran yang sama. Jika Anda perlu menyeimbangkan kembali posisi Anda dengan menambahkan jaminan, likuidasi juga akan semakin lebih jarang terjadi dalam posisi short.
Ketika harga satu atau kedua token dalam posisi LP bergerak, DEX yang mendasarinya akan menyeimbangkan kembali aset Anda karena begitulah AMM berfungsi. Mengambil LP ETH-USDT sebagai contoh, jika harga ETH naik, posisinya akan berisi lebih sedikit ETH dan lebih banyak USDT. Mekanisme penyeimbangan kembali ini mengarah ke grafik di bawah ini, yang menunjukkan bagaimana ekuitas Anda akan berubah ketika harga ETH (Aset yang Dipinjam) bergerak. (Anda tidak perlu terlalu khawatir tentang cara kerja penyeimbangan ulang AMM, tetapi jika Anda ingin mengetahuinya, Anda dapat membacanya lebih lanjut di artikel Akademi Alpaca kami.)
Dalam contoh ini, aset yang tidak dipinjamkan adalah USDT, yang seharusnya tidak berubah harga, jadi Anda dapat menggunakan garis hijau sebagai referensi. Dalam kasus lain, aset non-pinjaman Anda mungkin BNB, BTCB, atau aset volatil lainnya, di mana garis lainnya adalah referensi yang berguna karena aset tersebut dapat berubah harga.
Beberapa pengamatan kunci dari grafik di atas:
Garis hitam putus-putus menunjukkan ekuitas Anda jika Anda hanya menyimpan stablecoin di dompet Anda.
Jika harga Aset yang Dipinjam tetap tidak berubah (misalnya jika Anda meminjam stablecoin):
a) Tanpa mempertimbangkan hasil, ekuitas Anda mengikuti garis hitam. Saat ETH turun, Anda akan untung, karena Anda memiliki posisi short di ETH.
b) Saat mempertimbangkan hasil pertanian 3x (garis hijau), ekuitas Anda akan lebih tinggi.
Jika harga Aset Non-pinjaman berubah (misalnya jika Anda membuka posisi ETH-BNB, seperti pada contoh kedua di atas), kurva akan bergeser.
Ini untuk posisi 90 hari, jadi semakin lama Anda memegang posisi, semakin banyak yang akan Anda peroleh dari pertanian hasil dan semakin tinggi kurva itu dapat melampaui garis HODL hitam putus-putus.
Anda dapat mencoba semua perhitungan dan grafik, termasuk seberapa jauh aset harus turun ke risiko likuidasi, di Kalkulator Yield Farming kami.
Meskipun likuidasi memiliki risiko yang lebih kecil untuk posisi short daripada posisi long, namun tetap harus diperhatikan, terutama saat menggunakan Aset Non-Pinjam yang bukan stablecoin.
Pada leverage 3x, Aset yang Tidak Dipinjam relatif terhadap Aset yang Dipinjam (BUSD/ETH atau BNB/ETH) harus turun 36% sebelum Anda mengambil risiko likuidasi (dengan asumsi Ambang Likuidasi 83,3%). Jika Anda memilih untuk membuka posisi tanpa meminjam stablecoin, dan meminjam aset yang mudah menguap seperti dalam pasangan seperti BNB-ETH, saat menggunakan leverage > 2x, berhati-hatilah jika Aset Non-Pinjam jatuh sementara Aset yang Dipinjam naik, karena hal ini dapat mempercepat posisi menuju likuidasi. Pelajari lebih lanjut tentang likuidasi di Pelajaran 3 Akademi Alpaca kami.
Singkatnya, ketika Anda membuka posisi pertanian menggunakan > 2x leverage, Anda shorting token yang dipinjam. Ini adalah salah satu dari beberapa cara untuk menghasilkan pertanian yang menguntungkan di bear market.
Secara umum, kami menyarankan untuk menggunakan stablecoin sebagai Aset Non-Pinjam, dan meminjam aset kripto yang Anda yakini kemungkinan besar akan turun paling banyak (apakah itu BNB, ETH, atau BTCB).
Itu saja untuk hari ini. Hal terakhir yang akan kami katakan adalah bahwa meskipun kita semua membenci pasar bearish, investor veteran tidak peduli dengan arah pasar karena mereka tahu bagaimana mendapat keuntungkan di pasar bull dan bear. Sementara itu, investor amatir duduk di luar bear market, atau bahkan lebih buruk lagi - mengambil kerugian selama itu.
Meskipun artikel ini tidak akan memberi Anda gelar keuangan, artikel ini akan mengajari Anda cara menggunakan platform Alpaca dengan cukup baik sehingga Anda dapat memperoleh untung di semua kondisi pasar dengan beberapa klik mouse Anda. Pada saat itu, ketika orang lain berkicau di twitter kripto tentang keadaan pasar, Anda akan berpikir, “Bull? Bear? Gak peduli lah sama semua kebisingan itu. Saya seekor alpaka… dan itu berarti mau di ladang rumput atau DeFi yields, saya selalu di posisi hijau.”
Untuk artikel lebih lanjut tentang cara mendapat untung dengan Alpaca Finance, Anda dapat membaca Enam Strategi Sederhana kami untuk Memaksimalkan Hasil Pertanian Anda Dengan Alpaca Finance, dan pastikan juga untuk memeriksa Akademi Alpaca kami untuk konten mendidik yang lebih banyak.
