〰️ماژول ثبات قیمت AUSD

ثبات قیمت مهم ترین کیفیت یک استیبل کوین است و عامل کلیدی مورد نیاز برای پذیرش AUSD است. برای حصول اطمینان از اینکه AUSD می‌تواند پیوند 1 دلاری خود را حفظ کند، ما همه ابزارهای لازم را ارائه کرده‌ایم تا به آربیتراژورها کمک کنیم اگر قیمت آن موقتاً از قیمت 1 دلار خود خارج شد، به راحتی آربیتراژ را بر روی AUSD انجام دهند و در هر مورد آربیتراژ موفق، سود کسب کنند.

چگونه آربیتراژورها AUSD را ثابت نگه می دارند

نتایج معامله پایدار در AUSD

صندوق بیمه چفت بودن قیمت AUSD با قیمت دلار

چگونه آربیتراژورها AUSD را ثابت نگه می دارند

دو قضیه وجود دارد که در آن آربیتراژورها می توانند آربیتراژ را انجام دهند تا سود خود را به دست آورند و در عین حال به AUSD کمک کنند تا 1 USD خود را حفظ کند:

1- نرخ AUSD به بالای 1 دلار برسد

2- نرخ AUSD پایینتر از 1 دلار شود

در زیر، نحوه انجام آربیتراژ در هر سناریو را بیان کرده ایم.

سناریو 1: قیمت AUSD به بالای 1 دلار برود

1- آربیتراژور AUSD،AUSD را از طریق FlashMintModule فلش می کند.

2- آربیتراژور AUSD را از FlashMintModule دریافت می کند.

3- - سپس آربیتراژورAUSD، AUSD را به BUSD از طریق استخر AUSD-BUSD PancakeSwap مبادله می کند.

4- از آنجایی که 1 AUSD اکنون بیش از 1 BUSD ارزش دارد، آربیتراژور AUSD بیش از مقدار اولیه AUSD که ضرب کرده است، BUSD دریافت می کند.

5- سپس آربیتراژورAUSD، از StableSwapModule Alpaca برای تعویض BUSD به AUSD در نسبت 1:1 استفاده می کند.

6- سپس آربیتراژورAUSD ، AUSD را که فلش زده است به FlashMintModule برمی گرداند و مابه التفاوت را به عنوان سود حاصل از آربیتراژ به جیب می زند.

سناریو 2: قیمت AUSD به زیر 1 دلار برسد

1- آربیتراژورAUSD، با قرض گرفتن AUSD زیر قیمت از PancakeSwap یک مبادله فلش انجام می دهد.

2- آربیتراژورAUSD،AUSD را از مبادله فلش دریافت می کند.

3- آربیتراژورAUSD ، AUSD را به BUSD با نسبت 1:1 با استفاده از StableSwapModule مبادله می کند.

4- سپس آربیتراژور AUSD با برگرداندن BUSD به PancakeSwap، مبادله فلش را میبندد و مابه التفاوت را به عنوان سود حاصل از آربیتراژ به جیب می زند.

نتایج معامله پایدار در AUSD

محتوای زیر از پیج اصلی توییتر سامسارا، رئیس استراتژی و بازاریابی Alpaca Finance گرفته شده است.

مبادله پایدار AUSD مبتنی بر PSM توسط MakerDAO DAI تست شده است. ماژول 3 ابزار اصلی را ارائه می دهد:

1- تسهیل arb برای آربیتراژورها

معامله سریع‌تر، ارزان‌تر و قابل اطمینان‌تر است زیرا 1:1 بدون تأثیر قیمت است. مبادله آسان‌تر آربیتراژور های بیشتری را جذب می‌کند که منجر به تثبیت پایدارتر می‌شود.

2- پشتیبانی مشروط جانبی خرید

همانطور که آربیتراژورها وارد می شوند و AUSD در طول زمان افزایش می یابد، دوره هایی وجود دارد که تقاضای خرید باعث می شود AUSD بین یک دلار تا 1.002 دلار باقی بماند. در آن زمان ها، BUSD در BUSD Reserve جمع می شود تا یک نرخ سخت محدود برای حفظ ثبات AUSD>0.998 ایجاد کند. این پشتیبانی شرطی یکی از تاثیرات چندگانه برای ثابت نگه داشتن نرخ است، و قرار نیست این نرخ شدید درجانب خرید محقق شود. با این حال، مبادله پایدار تأثیر بسیار شدیدتری بر روی فروش دارد که در واقع بسیار مهمتر از نرخ جانبی خرید است.

3- نرخ شدید جانبی فروش

دلار بایننس یا BUSD همیشه 1:1 به AUSD قابل ضرب خواهد بود که تضمین می کند که آربیتراژورها آن را کمتر از 1.002 دلار نگه می دارند (سپر 0.002 برای 0.2 درصد کارمزد).نرخ شدید درجانب فروش مهمتر از جانب خرید است زیرا AUSD در درجه اول یک دارایی قرض گرفته شده است.. برای نشان دادن نقش AUSD به عنوان یک دارایی قرض گرفته شده برای درک اینکه چرا نرخ های جانبی فروش مهمترین هستند، باید موارد / استراتژی های استفاده اصلی AUSD را بنویسیم. من در زیر به ترتیب پرتکرار ترین تا کم تکرارترین آنها بین کاربران را نشان میدهم:

استفاده از مورد A: دلار آلپاکا یا AUSD را برای استیک کردن قرض کنید: AUSD را ضرب(mint) کنید و آن را در AUSD-BUSD یا هر جای دیگر قرار دهید.

در اینجا، کاربران به سختی به قیمت AUSD اهمیت می دهند زیرا عرضه AUSD آنها خنثی است. هنگامی که آنها پوزیشن های خود را میبندند، بدون در نظر گرفتن قیمت، همان مقدار AUSD را که قرض گرفته اند، برمی گردانند. تنها تاثیری که قیمت AUSD می تواند بر وام گیرندگانی که AUSD خنثی هستند داشته باشد، IL در یک جفت LP مانند AUSD-BUSD است. با این حال، چنین IL برای یک حرکت ٪ قیمت تک رقمی بی اهمیت است. حتی اگر AUSD زمانی که کاربران پوزیشن های خود را بسته اند به شدت به 0.89 کاهش یابد، ضرر از IL 0.17 درصد خواهد بود.

استفاد از مورد B: چرخه / حلقه قرض گرفتن AUSD: AUSD را چندین بار برای افزایش اهرم وثیقه استفاده کنید.

این زمانی است که کاربران وثیقه‌هایی مانند BUSD، ضریب(mint) های AUSD و فروش آن را به BUSD بیشتری می‌سپارند. سپس BUSD جدید را مجدداً سپرده گذاری کنید تا AUSD بیشتری درست کنید و غیره. می‌توان گفت که استراتژی A از وام به سهام نسبت به نرخ AUSD خنثی / بی‌تفاوت است. در همین حال، استراتژی B حلقه قرض گرفتن AUSD در AUSD شورت(SHORT) است، و دلیل اصلی این است که برای، نگه داشتن AUSD کمتر از 1 دلار،نرخ شدید درجانب فروش حیاتی است. برای باز کردن پوزیشن های خود، کاربرانی که AUSD را در جریان دارند باید AUSD را بازخرید کنند. اگر پس از باز کردن پوزیشن های خود، قیمت AUSD به طور قابل توجهی افزایش یابد، آنها باید برای خرید AUSD هزینه بیشتری بپردازند و در نتیجه ضرر خواهند کرد. به همین دلیل است که پوزیشن هایشان عرضه شورت دارد. به عنوان یک استراتژی اهرمی، استراتژی B در تئوری ریسک بالاتری دارد. بنابراین هنگامی که AUSD با محافظ آلپاکا مانند محافظت از لیکویید ترکیب می شود داشتن یک نرخ سخت کمتر از 1 دلار در جانب فروش،، به کاربرانی که AUSD را در جریان دارند، اجازه می دهد تا ریسک جانبی فروش را به حداقل برسانند، و آن را به راحتی تخمین زده و به طور موثری آسان میشود.

استفاده از مورد C: دلار آلپاکا یا AUSD را بخرید تا در AUSD-BUSD یا هر جای دیگر استیک کنید.

این شبیه به استراتژی A است، با این تفاوت که کاربرانی که جذب یک فرصت سودمند برای AUSD مانند سرمایه گذاری در AUSD-BUSD شده اند، مستقیماً AUSD را به جای ضرب کردن آن می خرند. از آنجایی که استراتژی A برای قرض گرفتن به استیک کردن معمولاً بازدهی بالاتری نسبت به خرید برای استیک کردن دارد (تا زمانی که ریسک لیکوئید به طور مناسب نظارت شود)، خرید به استیک کردن معمولاً توسط کاربران کم تجربه‌ای که از نحوه برداشت / قرض گرفتن AUSD ناآگاه هستند استفاده می‌شود. خرید برای استیک کردن نیز با استفاده از DeFi رایج‌تر است، به همین دلیل است که کاربران با آن راحت هستند و موارد منطقی در این مورد وجود دارد.استراتژی C تنها مورد از 3 موردی است که در AUSD بلندمدت است و به نرخ جانبی خرید اهمیت می دهد. با این حال، این استراتژی کم استفاده ترین میباشد. در اوایل عمر یک استیبل کوین، که اکنون مرحله AUSD است، خرید به استیک کردن به اندازه 2 استراتژی دیگر مورد استفاده قرار نمی گیرد. بیشتر خریدها از arbs است. از آنجایی که ابزار اکوسیستم یک استیبل کوین در طول زمان افزایش می‌یابد، موارد استفاده از خرید و استیک نیز افزایش می‌یابد،هم اکنون مانند DAI.

در مورد نرخ جانبی خرید، همچنین مهم است که بدانیم ضمانت ثابت طولانی مدت در اقتصاد وجود دارد زیرا خرید خالص بازار برای همه استراتژی ها بیشتر یا مساوی با 0 است. دلیلش این است که وقتی AUSD فروخته می‌شود، باید بعداً بازخرید شود تا پوزیشن بسته شود. فروش AUSD تنها پس از ضرب شدن آن امکان پذیر است.

-وام گیرندگانی که استیک میکنند (استراتژی A) خرید و فروش نمی کنند.

-حلقه سازان AUSD می فروشند، اما بعداً باید بازخرید کنند.

-خریدارانی که استیک میکنند باید ابتدا خرید کنند.

بنابراین، خرید خالص AUSD برای همه استراتژی ها بیشتر یا مساوی 0 است، که یک تضمین طولانی مدت 1 دلاری می باشد.

بعنوان نکته پایانی، یکی از مکانیسم های اضافی جهت خرید، کنترل نرخ بهره است. اگر قیمت AUSD خیلی پایین بیاید، می‌توانیم نرخ بهره قرض گرفتن را افزایش دهیم تا حلقه سازان (Loopers) AUSD را تشویق کنیم تا AUSD را بازخرید کنند، که فشار خالص خرید مثبت ایجاد می‌کند و قیمت را اصلاح می‌کند.

همانطور که ما به گسترش مطلوبیت ادامه می دهیم، کاربران بیشتری( از استراتژی C) وارد خواهند شد که فشار خرید را برای جبران فشار فروش موقت استراتژی B ایجاد می کند و حتی نرخ را به بالای 1 دلار هل میدهد که باعث ایجاد رزرو BUSD برای کسب ثبات بیشتر می شود.

به طور خلاصه، با افزایش عرضه استفاده از ابزار استیبل کوین، به مرور زمان سخت‌تر می‌شود. AUSD سالم و ایمن است اما هنوز در مراحل اولیه است. ما کمتر از 1 / 3 از اجزای اصلی عمومی را عرضه کرده‌ایم. با این حال، اگر این اصول را میدانید، میتوانید AUSD را برای کسب سود بالای بیش از 20% ایجاد(mint) کنید.

صندوق بیمه چفت بودن قیمت AUSD با قیمت دلار

برای نشان دادن تعهد به رشد AUSD، حداکثر 40٪ از درآمد بودجه توسعه آلپاکا را به صندوق بیمه Peg (چفت کردن قیمت با دلار) اختصاص خواهیم داد که تضمین می کند قیمت AUSD با خرید آن در بازار آزاد برای حمایت از قیمت آن در صورت کاهش قیمت، در حدود 1 دلارثابت بماند.

ما اخیراً تجزیه و تحلیلی را در مورد درآمد پلتفرم آلپاکا به اشتراک گذاشتیم که قابل توجه است (حدود 100 میلیون دلار سالانه) بنابراین می توانید روی این صندوق بیمه Peg به عنوان یک منبع قابل اعتماد سرمایه برای حمایت مداوم از قیمت 1 دلاری AUSD حساب کنید.

با وجود فعالیت این صندوق پشتیبان، کاهش قیمت AUSD به زیر 1 دلار بسیار دشوار خواهد بود، و علاوه بر این، در موارد غیر محتمل که نیاز باشد، تیم آلپاکا همیشه آماده خواهد بود تا اقدامات اضافی برای اطمینان از چفت بودن AUSD با قیمت دلار را انجام دهد.

انتقال سرمایه صندوق توسعه آلپاکا به صندوق بیمه Peg فقط در صورتی فعال می شود که قیمت AUSD کمتر از پارامترهای تعیین شده باشد. سپس انتقال سرمایه در حال انجام فعال باقی می ماند و به طور مداوم AUSD را خریداری می کند، تا زمانی که قیمت AUSD به بالاتر از پارامترهای تعیین شده بازگردد.