AIP-6.2 Limitation de l'accès au coffre-fort automatisé
Arrière plan:
En raison de la forte demande pour les coffres-forts automatisés et de la capacité potentiellement limitée, certains membres de la communauté ont demandé à l'équipe principale de mettre en place une sorte de limitation sur qui peut investir dans les coffres-forts automatisés.
Sur la base de l'APR et de la liquidité du pool actuel, nous estimons qu'environ 200 millions de TVL supplémentaires peuvent être acceptés par les coffres-forts automatisés aux mesures actuelles. Bien que ce nombre ne soit pas faible, nous pensons que la demande sera plus élevée, compte tenu des bons résultats obtenus jusqu'à présent en ce qui concerne les performances des coffres-forts et les conditions actuelles du marché.
Raisonnement:
En limitant l'accès à certains coffres-forts automatisés, nous pouvons ajouter de la valeur à l'écosystème Alpaca et donner un accès privilégié aux membres de la communauté. Jusqu'à présent, nous avons lancé des coffres-forts automatisés 3x et 8x. Leurs caractéristiques présentent plusieurs différences (APY, Sharpe Ratio, max drawdown.) En fonction de leurs objectifs, les investisseurs peuvent choisir un coffre qui leur convient mieux. Jusqu'à présent cependant, le coffre-fort 8x a été plus populaire compte tenu de son APY plus élevé. Et en raison de son effet de levier plus élevé, la capacité se remplit rapidement, récemment quelques minutes après le lancement.
Compte tenu des faits ci-dessus, après une discussion interne, nous proposons de classer les coffres-forts automatisés en deux groupes et de limiter leur accès comme suit :
Coffres-forts à faible effet de levier : autorisez l'accès public à <= 4x coffres-forts automatisés
Coffres-forts à fort effet de levier : limitez l'accès pour > 4x pools Coffres-forts automatisés aux seuls détenteurs de xALPACA
Bien que nous n'ayons proposé jusqu'à présent que des voûtes automatisées 3x et 8x, à l'avenir, nous pourrions potentiellement offrir un autre effet de levier - par exemple, 4x, 5x, etc., des voûtes sur des paires LP avec des rendements sous-jacents inférieurs, de sorte que l'APY soit comparable à la plus élevée pool de rendement tel que BNB-USDT. Notre objectif est de maintenir l'APY de Vault à peu près le même sur les différents pools de LP afin de minimiser la prise de décision / la rotation pour que les utilisateurs recherchent un rendement plus élevé, ce qui coûterait du gaz et des frais d'échange.
Mise en œuvre:
Seuls les détenteurs de xALPACA pourront investir dans les coffres à fort effet de levier. Le montant maximum qu'un utilisateur peut investir dans tous les pools correspondra au solde xALPACA dont il dispose. Nous proposons un quota d'allocation linéaire et dynamique comme décrit ci-dessous :
Linéaire : plus vous détenez de xALPACA, plus vous obtenez une allocation élevée :
Exemple:
2 xALPACA = 1 $ d'allocation totale sur tous les coffres-forts à fort effet de levier.
Exemple : Alice a 10 000 xALPACA, elle a le droit d'investir jusqu'à 5 000 USD dans tous les coffres à fort effet de levier.
Pour plus de clarté, cela signifie qu'Alice, par exemple, peut investir 2 000 $ dans un coffre-fort à fort effet de levier, 500 $ dans un autre coffre-fort et 2 500 $ dans un autre coffre-fort, etc. Mais dans l'ensemble, lorsque tous ses investissements dans tous les coffres-forts à fort effet de levier sont résumés, ils ne peuvent pas dépasser 5 000 $.
L'allocation est imputée sur la valeur actuelle de l'investissement et non sur la base des coûts. Ainsi, à mesure que l'investissement prend de la valeur, il nécessite une allocation supplémentaire.
Dynamique : le ratio sera ajusté périodiquement en fonction du prix de l'ALPACA.
Exemple : le ratio actuel est de 2xALPACA = 1 $ d'allocation. Le prix de l'ALPAGA augmente de 100 %, le nouveau ratio devient 1xALPACA = 1 $ d'allocation, en maintenant une allocation de ratio $ constante.
Autres notes de mise en œuvre :
L'allocation se réfère à la valeur des fonds propres. Ainsi, une allocation de 1 $ signifie que vous pouvez fournir 1 $ d'actif pour avoir 8 $ TVL dans le coffre-fort (pour un coffre-fort 8x)
Nous suivrons le montant investi dans le contrat intelligent de chaque coffre (et non le nombre de jetons de partage dans le portefeuille.) Ainsi, les utilisateurs ne peuvent pas jouer avec le système en transférant le jeton hors de leur portefeuille pour obtenir une allocation supplémentaire.
Le solde xALPACA sera déterminé en temps réel (ou en instantané hebdomadaire en attendant les défis de mise en œuvre), en chaîne, au moment de l'investissement
Cela ajouterait un effort de mise en œuvre considérable pour tenir compte de l'équilibre xALPACA inter-chaînes, de sorte que la mise en œuvre initiale ne concernera que les jalonneurs de la chaîne BNB pour l'accès aux coffres-forts à fort effet de levier sur la chaîne BNB.
Pendant que ce sujet est en discussion, nous suspendrons l'ouverture de nouveaux coffres à fort effet de levier jusqu'à ce que la mise en œuvre de cette proposition soit terminée (si elle est adoptée). Des coffres à faible effet de levier continueront d'être ajoutés régulièrement si la capacité est pleine dans tous les coffres actifs. .
Le temps estimé pour la mise en œuvre est de 2 à 3 semaines (une fois que nous l'avons ajouté au sprint). S'il est adopté, vous pouvez vous attendre à ce qu'il soit mis en ligne vers la fin du mois de mai.
Nous ne pouvons rien faire avec les investisseurs existants dans les coffres-forts actuels à fort effet de levier. Cependant, une fois qu'ils se retirent, ils ne peuvent investir à nouveau que s'ils remplissent les critères.
Vote:
Pour une clarté et une équité absolues, nous procéderons à une série de deux votes pour cet AIP. Il s'agit du premier vote d'une série de deux votes.
Deuxième vote : Le premier vote a été adopté. Nous procédons maintenant à un second vote pour déterminer les paramètres de limitation d'accès aux voûtes.
Sur la base de la discussion et des commentaires jusqu'à présent, et dans le but de faire avancer cette proposition dans un délai raisonnable, je voudrais proposer que nous verrouillions certains des mécanismes ci-dessous :
L'allocation se fera sur tous les coffres-forts à fort effet de levier
Allocation linéaire
Ratio de dynamique ajusté mensuellement au début de chaque mois
Pour éviter toute manipulation, nous utiliserons TWAP d'ALPACA pendant la semaine précédant l'ajustement du ratio
Le vote portera uniquement sur la définition du ratio d'allocation xALPACA
Option 1 : 1,0 $ d'ALPACA verrouillé pour une allocation de 1 $
Option 2 : 1,5 $ d'ALPACA bloqué pour 1 $ d'allocation
Option 3 : 2,0 $ d'ALPACA verrouillé pour une allocation de 1 $
Option 4 : 2,5 $ d'ALPACA verrouillé pour 1 $ d'allocation
Option 5 : 3,0 $ d'ALPACA verrouillé pour une allocation de 1 $
Par exemple, avec le prix actuel d'ALPACA de 0,66 $, l'option 1 nécessiterait 1 $ / 0,66 $ = 1,5 xALPACA pour une allocation de 1 $. l'option # 2 nécessiterait 1,5 $ / 0,66 = 2,30 xALPACA pour une allocation de 1 $.
Résolution:
La communauté a voté pour l'option n ° 1 (1,0 $ d'ALPACA verrouillé pour une allocation de 1 $)
Références:
Dernière mise à jour