AIP-15.1: Cơ chế khuyến khích cho các sản phẩm sắp tới (Perp và AF2.0)
Cở sở:
Sau khi nhận phản hồi từ cộng đồng về đề xuất trên diễn đàn về việc điều chỉnh tokenomics của ALPACA để hỗ trợ các sản phẩm mới, team đã quyết định sẽ không tạo ra bất kỳ thay đổi nào trong tokenomics của ALPACA. Các lựa chọn từ 1-3 sẽ không còn được cân nhắc nữa.
Dưới đây là thảo luận tập trung vào các nguồn quỹ thay thế tiềm năng mà chúng ta có thể dùng để làm phần thưởng khuyến khích cho sự ra mắt của các sản phẩm Perp và AF2.0, và cơ chế phân phối số phần thưởng này. Đầu tiên, chúng tôi sẽ tóm tắt về mục đích của chương trình khuyến khích:
Mục tiêu:
Thông qua cơ chế khuyến khích bằng phần thường, chúng ta có thể nâng cao cơ hội để thu hút người dùng cũ, người dùng hiện tại và người dùng mới sử dụng các sản phẩm mới của Alpaca. Rất nhiều người dùng đã và đang sử dụng các nền tảng khác, ví dụ như sàn perp và vay với thế chấp vượt mức. Do đó, để chuyển đổi họ sang sử dụng sản phẩm của chúng ta, họ phải chịu một loại chi phí gọi là chi phí chuyển đổi - switching cost, nó bao gồm cầu nối, thu nhận thêm kiến thức mới, phí gas, phí swap token, phân tích tính bảo mật, sự không chắc chắn khi sử dụng một nền tảng mới... Do đó, họ cần nhận thấy rằng lợi ích khi sử dụng sản phẩm của chúng ta là lớn hơn chi phí chuyển đổi này, khi đó họ mới sẵn sàng chuyển sang sử dụng sản phẩm của chúng ta. Vì vậy, chương trình phần thưởng khuyến khích ban đầu sẽ đóng vai trò quan trọng để thúc đẩy điều này.
Với một chương trình phần thưởng khuyến khích được triển khai thành công, mục tiêu cuối cùng sẽ là tạo ra được nhiều doanh thu để thừa sức bù đắp cho chi phí khuyến khích ban đầu, và đảm bảo doanh thu sẽ tiếp tục tăng trưởng theo thời gian. Theo trung và dài hạn, một sản phẩm được thiết kế tốt sẽ duy trì được sự trung thành của người dùng, và người dùng mới sẽ tái thiết chi phí chuyển đổi mới cho Alpaca, khi mà chi phí chuyển đổi sẽ thay đổi từ âm sang dương cho chúng ta. Nói cách khác, thay vì mất chi phí chuyển đổi để sử dụng Alpaca, giờ đây, những người dùng này sẽ phải chịu chi phí nếu rời Alpaca sang nền tảng khác, đây sẽ là một lợi thế chiến lược, và sẽ là rào cản cho các đối thủ cạnh tranh.
Đề xuất:
Chúng tôi sẽ chia nhỏ thảo luận này thành 3 phần:
Cần bao nhiêu ALPACA cho chương trình khuyến khích?
Lấy số ALPACA đó từ nguồn nào?
Cơ chế để phân bổ số phần thưởng ALPACA này.
Cần bao nhiêu ALPACA?
Perp
Chúng tôi muốn khuyến khích cho Perp với hai nhóm người dùng chính: Các nhà cung cấp thanh khoản và các trader.
Nhà cung cấp thanh khoản:
ALPACA sẽ được sử dụng để bổ sung lợi suất cho các nhà cung cấp thanh khoản bên cạnh các nguồn phí khác (phí vay, phí đóng/mở vị thế, phí swap...), bởi vì những nguồn phí này sẽ cần thời gian để có thể trở nên đủ lớn khi mà có đủ nhiều lượng trader cũng như khối lượng giao dịch.
Mức TVL mục tiêu cho mỗi pool thanh khoản: $10 - $15Mn.
Mức % APR mục tiêu (Chỉ tính riêng từ phần thưởng ALPACA): 10.5-12% - dựa trên lợi suất hiện tại của các pool được so sánh trên thị trường.
Giai đoạn khuyến khích: 2 tháng.
Dựa trên các thông số kể trên, chúng ta sẽ cần khoảng ~$175 - 300k phần thưởng để cung cấp cho các nhà cung cấp thanh khoản. Bạn có thể xem thêm phân tích tại đây.
Traders:
ALPACA sẽ được sử dụng để khuyến khích trader thông qua:
Phần thưởng cho cuộc thi trading ($50k)
Chúng tôi có kế hoạch sẽ tổ chức hai cuộc thi trading với phần thưởng cho mỗi cuộc thi là $25,000.
Phí giao dịch bằng 0 ($0)
Người dùng sẽ có thể mở và đóng các vị thế mà không phải trả phí, hoặc chỉ với một mức phí tượng trung. Chúng tôi có thể thực hiện chương trình giảm phí. Tất nhiên, khi giữ vị thế mở, người dùng vẫn phải trả lãi vay.
Về mặt kỹ thuật, giải pháp này sẽ cần $0. Chi phí ở đây sẽ là bị mất doanh thu trong giai đoạn này, nhưng đây có thể là một chương trình quảng bá hiệu quả để thu hút trader trải nghiệm sản phẩm.
Tổng phần thưởng cần thiết cho Perp là: $225k - $350k
AF 2.0
Với Money Market của AF2.0, chúng tôi muốn khuyến khích người cho vay và người đi vay để kích thích hoạt động của các nhóm này.
TVL mục tiêu: $100Mn
%APR mục tiêu: cao hơn khoảng ~1% so với các nền tảng cùng lĩnh vực
Thời gian: 2 tháng Tổng cộng, với Money Market của AF2.0, chúng ta cần khoảng $250k - $275k. Bạn có thể tham khảo phân tích chi tiết tại đây.
Như vậy, tổng cộng, chúng tôi tin rằng tổng phần thưởng cần có cho chương trình khuyến khích sẽ nằm trong khoảng $475k - $625k.
Lưu ý:
Đây là những con số sơ bộ, một khi chúng ta có được con số ngân sách tổng từ Quản trị, một kế hoạch phần thưởng chi tiết sẽ được xây dựng (ví dụ sẽ phân bổ lượng phần thưởng lớn hơn trong tháng đầu tiên...)
Thời gian triển khai chương trình khuyến khích phải đủ dài để đủ hấp dẫn nhằm chuyển đổi người dùng mới, 2 tháng theo tính toán của chúng tôi là khoảng thời gian hợp lý. Sau 2 tháng, chúng tôi kỳ vọng là sẽ không cần phần thưởng nữa, bất kỳ chương trình khuyến khích bổ sung nào cũng cần phải được thảo luận trong mục quản trị dựa trên trạng thái thực tế của sản phẩm ở thời điểm đó.
Lấy ALPACA từ nguồn nào?
Chúng tôi sẽ liệt kê bên dưới đây các nguồn ALPACA có thể sử dụng: (tính toán dựa theo giá của ngày 16/1/2023)
Tổng lượng phí đã thu thập được trước đó và chờ để đốt là $134k
Phần thưởng ITAM chưa được claim: $417k (link)
Lưu ý rằng số tài sản này chỉ được phép dùng để đốt nếu sau ngày 15/3/2023 vẫn chưa được claim theo như AIP-1. Bạn có thể đọc chi tiết tại đây. Chúng tôi tin rằng phần lớn sẽ không được claim.
Dựa trên hai nguồn này (phụ thuộc vào phần thưởng ITAM sẽ được claim ở thời hạn chót), chúng ta gần như đã thỏa mãn được nhiều hơn cận dưới của số ALPACA cần thiết. Chúng tôi đề xuất sẽ sử dụng hai nguồn này trước. Những phần đòi hỏi bổ sung sẽ đến từ những nguồn liệt kê phía dưới.
Các nguồn bổ sung tiềm năng
Mua lại và đốt
Nguồn doanh thu này hiện tại nằm trong khoảng ~$20k - $25k mỗi tuần.
Chúng ta vẫn thực hiện hoạt động mua lại như bình thường, nhưng việc đốt sẽ được trì hoãn hoặc giảm số lượng ALPACA bị đốt để dùng cho việc làm phần thưởng.
Việc đốt như bình thường sẽ được khôi phục khi đã tích lũy đủ ALPACA.
Một khi sản phẩm mới được vận hành thành công, nguồn doanh thu từ đó sẽ bổ sung nguồn quỹ cho hoạt động mua lại và đốt.
ALPACA in mới
Một phần của số ALPACA còn lại chưa phát hành có thể được dùng để phân bổ vào quỹ phần thưởng.
Nếu chúng ta giữ lại tất cả lượng ALPACA phát hành của tháng 2, chúng ta có khoảng 240k ALPACA ($64k)
Kho bạc quản trị
Phần doanh thu phân bổ cho Kho bạc quản trị đang nằm ở mức ~$15k mỗi tuần.
Do 50% lượng quỹ này hiện đang được dùng để bù đắp nợ xấu, chúng tôi tin rằng chúng ta không nên sử dụng nguồn quỹ này, để đảm bảo vẫn duy trì được mức APR hợp lý cho những nhà đầu tư đã khóa ALPACA trong kho bạc quản trị.
Warchest:
Hiện tại có khoản ~5,6 triệu ALPACA (khoảng $1,3Mn) còn lại có thể được in ra từ Warchest, khoản quỹ này có thể được sử dụng để làm kinh phí hoạt động cho 2 năm tới.
Không giống như các lựa chọn phía trên, việc đúc token từ Warchest sẽ làm tăng lượng cung hiện tại của ALPACA, do lượng token này không được in trước.
Do đay là lượng cố định, chỉ một số lượng giới hạn ALPACA từ Warchest có thể được dùng, và đây là nguồn quỹ dự trữ cho chi phí vận hành, và nó cũng sẽ làm tăng nguồn cung ALPACA, do đó, theo quan điểm của chúng tôi, đây sẽ là lựa chọn cuối cùng.
Chúng ta có thể đạt được mốc trên của số lượng phần thưởng cần thiết nếu tạm dừng việc đốt khoảng 3 -4 tuần. Bạn có thể xem phân tích chi tiết tại đây.
Cơ chế phân bổ phần thưởng
Chúng tôi liệt kê các lựa chọn khả dĩ cũng như ưu điểm và nhược điểm của mỗi phương án dưới đây:
Option1: Phân bổ phần thưởng dưới dạng token ALPACA
Phần thưởng sẽ được phân phối dưới dạng ALPACA, tương tự như cách đang làm.
Thời gian triển khai dự kiến: 1 - 2 tuần.
Ưu điểm:
Dễ triển khai
Không cần phải kiểm định (audit)
Nhược điểm:
Phần thưởng gần như sẽ bị bán trong ngắn hạn, tạo ra áp lực bán lên token ALPACA.
Option2: Phân bổ dưới dạng ALPACA đi kèm với kế hoạch vesting
Thay vì trả thẳng ALPACA, người dùng sẽ phải chờ một khoảng thời gian (ví dụ 6 tháng) để có thể nhận token thưởng của mình.
Thời gian triển khai dự kiến: 2 - 3 tuần
Ưu điểm:
Tương đối dễ triển khai, chỉ cần tạo thêm hợp đồng vesting mới.
Giảm được áp lực bán do có thời gian vesting.
Chỉ cần kiểm định nội bộ là được, do mã lệnh không quá phức tạp.
Nhược điểm:
Phần thưởng gần như sẽ bị bán sau thời gian vesting.
Option3: Phân bổ phần thưởng dưới dạng xALPACA và khóa trong vòng 1 năm.
Cách phân bổ này đã được đề xuất trong bài đăng nguyên bản trên diễn đàn về ALPACAv2, thay vì trả thưởng thẳng bằng ALPACA, chúng ta sẽ trả thưởng bằng xALPACA và khóa trong vòng 1 năm.
Thời gian triển khai dự kiến: 4 - 6 tuần
Ưu điểm:
Sẽ không có áp lực bán ngay tức thì đối với ALPACA, do token thưởng sẽ được khóa trong 1 năm, hoặc người dùng chấp nhận rút sớm và chịu phạt (lên đến 39%).
Người dùng mới được khuyến khích giữ ALPACA do họ nhận được lợi suất từ Kho bạc quản trị.
Người dùng mới có thể sẽ gia hạn thêm thời gian khóa.
Người dùng mới được khuyến khích tham gia quá trình quản trị, tăng sự gắn kết của họ với Alpaca Finance.
Nhược điểm:
Đòi hỏi nguồn lực để phát triển nhiều hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, nỗ lực phát triển sẽ có ý nghĩa nếu chúng ta cập nhật toàn bộ tokenomics cho khoảng thời gian 10 năm, trong trường hợp này, do chỉ sử dụng trong vài tháng nên nỗ lực đó là quá lớn.
Điều này có nghĩa là có ít thời gian hơn để phát triển sản phẩm.
Đòi hỏi kiểm định từ bên ngoài ($10k-$15k).
Option4: Phân bổ phần thưởng dưới dạng esALPACA
Với lựa chọn này, thay vì phân bổ trực tiếp ALPACA, chúng ta sẽ phân bổ esALPACA. Phương án này tương tự với việc phân bổ xALPACA, nhưng thêm vào một lớp vesting bổ sung với những đặc điểm dưới đây:
esALPACA không thể được di chuyển hoặc bán
esALPACA có thể được stake để nhận lợi suất trong Kho bạc riêng
Những người stake trong Kho bạc quản trị sẽ bỏ phiếu quyết định mức % doanh thu sẽ được phân bổ cho kho bạc staking của esALPACA
Tai thời điểm kết thúc tháng thứ 3, dựa vào những con số phía trên, sẽ có khoảng 2Mn - 4Mn esALPACA (so với 37Mn xALPACA hiện tại). Điều này có nghĩa là nếu chúng ta phân bổ 5% doanh thu của Kho bạc quản trị cho kho bạc esALPACA, kho bạc này sẽ cho ra mức APR tương đương với APR của kho bạc quản trị.
esALPACA sẽ có quyền bỏ phiếu quản trị
Có thể 1esALPACA = 1 phiếu bầu = 1 xALPACA, hoặc quyền bỏ phiếu của esALPACA sẽ thấp hơn.
esALPACA có thể chuyển đổi thành ALPACA sau khi kết thúc giai đoạn vesting (ví dụ 6 - 12 tháng). Trong giai đoạn vesting, người dùng sẽ không nhận được phần thưởng.
Thời gian triển khai dự kiến: 4 - 6 tuần
Ưu điểm:
Khuyến khích mạnh mẽ việc nắm giữ esALPACA để nhận lợi suất (cho đến khi nào % doanh thu còn được phân bổ cho kho bạc esALPACA) và có quyền bỏ phiếu. Tương tự như đối với xALPACA.
Khuyến khích mạnh mẽ người dùng không khóa esALPACA do không nhận được phần thưởng trong giai đoạn vesting này.
Không có áp lực bán tức thì lên ALPACA
Không giống như cơ chế khác, token ALPACA phải sẵn sàng để người dùng có thể claim ngay, cơ chế này cho chỉ cho phép claim ALPACA 1 năm sau khi vesting.
Nhược điểm:
Đòi hỏi nguồn lực để phát triển nhiều hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, nỗ lực phát triển sẽ có ý nghĩa nếu chúng ta cập nhật toàn bộ tokenomics cho khoảng thời gian 10 năm, trong trường hợp này, do chỉ sử dụng trong vài tháng nên nỗ lực đó là quá lớn.
Đòi hỏi kiểm định từ bên ngoài ($10k - $15k)
Hai kho bạc riêng biệt và hai loại token biểu quyết khác nhau sẽ làm cho giao thức của chúng ta trở nên phức tạp, đặc biệt là với người dùng ít kinh nghiệm.
Bỏ phiếu:
Đây là cuộc bỏ phiếu đầu tiên của AIP này.
Ở vòng này, lựa chọn chỉ là YES hoặc NO, để quyết định xem có thực hiện chương trình khuyến khích cho Perp và AF2.0 hay không.
YES có nghĩa là sẽ cung cấp phần thưởng.
NO có nghĩa là sẽ không cung cấp phần thưởng, do đó không cần các vòng bỏ phiếu phía sau nữa.
Kết quả:
Cộng đồng đã bỏ phiếu YES, đồng ý cung cấp phần thưởng để khuyến khích Perp và AF2.0
Tham khảo:
Last updated