❗ความเสี่ยง

ความเสี่ยงสำหรับผู้ให้สภาพคล่อง (Liquidity Providers)

การขาดทุนจาก counter exposure:

• ​⚠️ ความเสี่ยง:

  • ผู้ให้สภาพคล่องในพูลจะมีบทบาทเป็น market makers ที่จะมีความเสี่ยงด้านตรงข้าม (counter-exposure) กับ perp positions โดยรวม ถึงในทางทฤษฎีจะมีความเสี่ยงนี้อยู่ ความเสี่ยงนี้สามารถถูกคิดเป็นมูลค่าที่อาจเพิ่มขึ้นได้เพราะว่าจากข้อมูลในอดีต Market makers ที่ให้สภาพคล่องนักเทรดนั้นได้กำไรเรื่อยมาจาก counter-exposure โดยรวมในตลาดส่วนใหญ่ในระยะยาว รวมถึงกระดานแลกเปลี่ยน perp ด้วย ดังนั้น counter-exposure นั้นอาจเป็นอีกวิธีที่ทำให้ได้รับผลตอบแทนมากขึ้นเพิ่มเติมจากความเสี่ยงเสมือน index fund อย่างไรก็ตามมันมีโอกาสที่ในระยะสั้น counter exposure อาจทำให้เกิดการขาดทุนได้

• ​ℹ️ การป้องกัน:

  • เรามีกลไกหลากหลายเผื่อไว้เพื่อป้องกัน liquidity pool จากการที่มี counter exposure ขนาดใหญ่ กลไกลเหล่านี้มี:

    • Funding rate: positions ที่เปิดอยู่จะได้รับหรือจ่ายอัตรา Funding ทุกๆระยะเวลาหนึ่งขึ้นอยู่กับ long/short open interest (OI) position ชนิดหนึ่ง (long หรือ short) จะได้รับเมื่อมี OI ต่ำกว่า OI ของ position อีกชนิด ยกตัวอย่างเช่น ถ้า OI ของ Perp ทั้งหมดนั้นหนักไปทาง short (เบ๊ไปทาง short) ฝั่ง long จะได้รับ Funding rate จาก short ในช่วงระยะเวลานั้น และนี่จะเป็นวิธีที่จูงใจให้เปิด long และปิด short จุดมุ่งหมายของ Funding rate คือการทำให้ long และ short OI มีค่าพอๆกัน ซึ่งจะช่วยคงค่า counter exposure ให้แทบไม่มีสำหรับ liquidity providers ตลอดเวลา และป้องกัน counter exposure ที่โน้มเอียงไปข้างเดียวมากเกินไป เพราะว่า Funding rate จะเพิ่มขึ้นเพื่อช่วยให้เกิดการ rebalance สิ่งที่เบ๊มากเกินไป

    • ค่าธรรมเนียมการฝากซึ่งจะขึ้นอยู่กับอัตราการใช้งาน: เมื่ออัตราการใช้งาน ALP มากขึ้น ค่าใช้จ่ายในการถือ leveraged positions ก็จะมากขึ้นตาม ซึ่งจะจูงใจให้นักเทรดปิด positions พวกเขา วิธีนี้จะช่วยลดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นโดยรวมของ LP pool ได้

ระยะเวลาในการคืนสินทรัพย์:

• ​⚠️ ความเสี่ยง:

  • ความล่าช้าในการถอนสินทรัพย์ที่พึ่งฝากกลับในกรณีที่พูลมีอัตราการใช้งานที่สูง โปรดทราบไว้ว่านักเทรดสามารถเปิด position ได้นานเท่าที่ต้องการและมันไม่มีการบังคับว่าเงินทุนจะได้คืนเมื่อไหร่

• ​ℹ️ การป้องกัน:

  • ค่าธรรมเนียมการฝากซึ่งจะขึ้นอยู่กับอัตราการใช้งาน: เมื่ออัตราการใช้งาน ALP มากขึ้น ค่าใช้จ่ายในการถือ leveraged positions ก็จะมากขึ้นตาม ซึ่งจะจูงใจให้นักเทรดปิด positions พวกเขา วิธีนี้จะช่วยลดอัตราการใช้งานในพูลและคงระดับความปลอดภัยให้มากพอที่จะทำให้ LPs สามารถถอนเงินเมื่อไหร่ก็ได้

ความเสี่ยงสำหรับนักเทรด

การบังคับชำระหนี้:

• ​⚠️ ความเสี่ยง:

  • เหมือนกับผลิตภัณฑ์ leverage อื่นๆ ที่จะมีความเสี่ยงจากการบังคับชำระหนี้เมื่อตลาดมีการขยับไปในทิศทางตรงข้ามกับการเทรดของคุณ ความเสี่ยงนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อเปิด leverage ในขนาดที่สูง

• ​ℹ️ การป้องกัน:

  • เรามีกลไกหลากหลายเพื่อช่วยให้นักเทรดจัดการความเสี่ยงเหล่าของพวกเขาได้.

    • Stop orders: ผู้ใช้งานสามารถจัดการความเสี่ยงของพวกเขาง่ายๆด้วย advanced order เช่น stop loss และ stop profit orders ซึ่งจะถูกดำเนินการก่อนที่จะถึงเกณฑ์การบังคับชำระหนี้

    • เกณฑ์การบังคับชำระหนี้ที่สูง: ด้วยโครงสร้าง Perp ของเรา เราสามารถมีเกณฑ์การบังคับชำระหนี้ที่สูงมากสำหรับนักเทรด (95x) โดยที่ไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติมที่จะเกิดหนี้เสียกับ liquidity providers สิ่งนี้จะช่วยเพิ่มเกณฑ์ก่อนที่การบังคับชำระหนี้จะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นการลดโอกาสที่จะเกิดการบังคับชำระหนี้ด้วย

ความเสี่ยงจาก Smart Contract

• ⚠️ ความเสี่ยง:

  • แม้ว่า smart contract ของเราจะได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทที่มีความเชี่ยวชาญสูง แต่ก็อาจยังมีช่องโหว่ได้ในทางทฤษฎี แพลตฟอร์มที่เราไปเชื่อมต่อด้วย เช่น AMM ที่เราเชื่อมด้วย ก็อาจเกิดความเสี่ยงด้าน smart contract ได้

• ℹ️ การป้องกัน:

  • การตรวจสอบและออดิทโดยบริษัทมืออาชีพหลายแห่งช่วยลดโอกาสที่ smart contract จะมีช่องโหว่ คุณสามารถดูข้อมูลการ audit ได้ที่นี่

  • เรามีโปรแกรม bug bounty ที่จะให้รางวัลแด่ผู้ที่สามารถค้นพบช่องโหว่หรือ bug ในโค้ดของเราได้เพื่อเพิ่มความปลอดภัยและป้องกันปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรแกรมได้ที่นี่

  • เราพิถีพิถันกับการเลือกแพลตฟอร์มที่เราจะเชื่อมด้วย เราจะเลือกแต่แพลตฟอร์มที่มีการ audit และมีประวัติที่ดี