⏬กลไกการลด Leverage ของ Vault

ภาพรวม

ในอดีตเราจะเห็นได้ว่ามีบางครั้งที่การดำเนินการไม่ค่อยราบรื่นในผลิตภัณฑ์ DeFi หลายๆตัว ซึ่งรวมไปถึง Automated Vaults ของเรา เราได้เห็นดราม่า stablecoins ที่เกิดจากการล่มสลายของ SVB, และอัตราการใช้งาน USDT ที่สูง, รวมไปถึงความผันผวนของสินทรัพย์ขั้นรุนแรงซึ่ง BNB เคลื่อนไหวตั้งแต่ -20% ไปจนถึง +25% ภายในหนึ่งสัปดาห์ อีกทั้งยังมี Binance launchpad ซึ่งทำให้สภาพคล่อง BNB ถูกถอนออกไปจาก lending pool อย่างมาก นำไปสู่สัปดาห์ที่มีอัตราการใช้งานสูง

ถึงจะมีความท้าทายมากมาย ผลิตภัณฑ์ของเราก็ยังคงพิสูจน์ว่ามีความยืดหยุ่นและ Automated Vaults นั้นได้ฟื้นฟูกลับมาอย่างสมบูรณ์จากขาลงชั่วคราวนั้นโดยที่ vaults ส่วนใหญ่ของเรานั้นมีผลตอบแทน 1 เดือนเป็นบวก ในช่วงตลาดผันผวน

เหตุการณ์ในอดีตเหล่านี้นั้นได้ทดสอบกระบวนการของเรา และยังสร้างแรงบันดาลใจให้เรามีการพัฒนาที่มากขึ้นเพื่อทำให้ Automated Vaults มีกำไรอย่างสม่ำเสมอ โดยที่หลักๆแล้วเราได้คิดวิธีที่ป้องกัน AVs จาก APR% ที่ติดลบซึ่งส่งผลจากดอกเบี้ยกู้ยืมที่สูงในช่วงที่อัตราการใช้งานสูง (เช่น เหตุการณ์ Binance Launchpad)

การลด leverage ของ vault ทำงานยังไง?

ในช่วงที่มีอัตราการกู้ยืมสูง 8x Automated Vaults จะถูกลด leverage ลงชั่วคราวจนกว่าอัตราการใช้งานจะลดลง เพื่อป้องกัน APR ติดลบจากดอกเบี้ยกู้ยืมที่สูง

Leverage จะค่อยๆถูกลดลง (เช่น 8x -> 6x -> 4x) และจะลดลงเรื่อยๆถ้าอัตราการใช้งานนั้นไม่น้อยลงมากพอจากการลด leverage หลังจากนั้น AV จะกลับสู่ leverage เท่าเดิมเมื่อช่วงเวลาที่อัตราการใช้งานสูงหมดลง

ในช่วงแรกที่กลไกนี้ถูกปล่อย การตัดสินใจว่าจะลด leverage หรือไม่จะขึ้นอยู่กับทีมงานที่คอยดูกระบวนการ AV ซึ่งเราคิดว่ามันเป็นวิธีที่ปลอดภัยในการเริ่ม หลังจากเราได้ข้อมูลมากขึ้น เราจะทำให้กระบวนการปรับ leverage นั้นเป็นแบบอัตโนมัติ

คุณที่เป็นนักลงทุนใน AVs นั้นไม่จำเป็นต้องทำอะไรเพื่อที่จะใช้กลไกนี้ในอนาคตเลย และคุณไม่จำเป็นต้องทำอะไรเพื่อที่จะลด leverage เช่นกัน การลงทุนของคุณจะยังคงได้รับผลตอบแทนอย่างปลอดภัยเรื่อยๆถึงแม้จะมี leverage ที่ต่ำ ปุ่ม Invest และ Withdraw จะยังคงทำงานปกติเมื่อ AVs ทำงานในช่วงที่ลด leverage ลง