❗ความเสี่ยง

จากการตัดสินใจใน AIP-25 AUSD ได้ถูกนำออก โพซิชั่น AUSD ที่เหลือได้ถูกบังคับปิดในวันที่ 17 ตุลาคม คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมได้ที่บทความ การนำ AUSD ออก & แผนการย้าย AF1.0 ชุดแรก

ดังนั้นหน้านี้จึงเป็นข้อมูลเพื่อการอ้างอิงก่อนที่จะถูกนำออกเท่านั้น

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นต่อผู้ถือ position

การบังคับชำระหนี้ (Liquidation)

• ⚠️ ตวามเสี่ยง:

  • คุณมีความเสี่ยงในการถูกบังคับชำระหนี้ถ้าหากราคาของทรัพย์สินค้ำประกันของคุณลดลงจนทำให้ Safety Buffer มีค่าเป็น 0 (Debt Ratio = Collateral Factor)

• ℹ️ การป้องกัน:

  • AUSD ใช้วิธีการบังคับชำระหนี้แบบค่อยเป็นค่อยไป โดย liquidation size จะถูกตั้งไว้ที่ครั้งละ 25% ของมูลค่าหนี้ใน position จึงทำให้เป็นการลดต้นทุนและความเสี่ยงต่อผู้กู้ AUSD ในขณะที่ยังสามารถป้องกันความเสี่ยงของหนี้เสียได้ด้วย

  • คุณยังสามารถป้องกันความเสี่ยงได้โดยการทำให้มั่นใจว่า Safety Buffer ของคุณมีค่าสูงเพียงพอ เพื่อรองรับการเคลื่อนไหวของราคาของทรัพย์สินที่คุณใช้เป็นหลักประกันในการกู้ AUSD วิธีหนึ่งในการป้องกันความเสี่ยงจากทรัพย์สินที่มีการเคลื่อนไหวมาก คือการใช้ stablecoin เช่น BUSD, USDT, และ TUSD มาเป็นหลักประกันในการกู้ AUSD ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวน คุณควรจะตรวจสอบ position ของคุณอย่างสม่ำเสมอ และเพิ่มทรัพย์สินค้ำประกัน หรือจ่ายหนี้ AUSD ของคุณ ในกรณีที่ค่าของ Safety Buffer ลดลง

ราคาของ AUSD เคลื่อนไหวไปมากกว่าหรือน้อยกว่า $1 อย่างชั่วคราว

• ⚠️ ความเสี่ยง:

  • ถึงแม้ว่า AUSD จะมีการสนับสนุนจากทรัพย์สินที่ใช้ค้ำประกันอย่างเต็มจำนวน ก็สามารถเกิดช่วงเวลาที่ AUSD จะถูกซื้อขายในราคาที่สูงกว่า/ต่ำกว่า $1 ได้ ขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานของตลาด

• ℹ️ การป้องกัน:

  • กลไก Stable Swap ของเราทำให้ arbitrageurs สามารถสร้างผลตอบแทนได้อย่างง่ายดายในขณะที่ราคาของ AUSD เคลื่อนไหวออกจาก $1 ทำให้เกิดแรงขับเคลื่อนให้ราคากลับเข้าสู่ $1 peg.

  • เราสามารถเพิ่ม Stability Fees เพื่อทำการเพิ่มต้นทุนในการเปิด AUSD position ซึ่งทำให้ผู้ใช้บางคนต้องการที่จะซื้อ AUSD เพื่อปิดการกู้ ทำให้เกิดความต้องการในการซื้อในตลาด

  • เราได้มีการใช้เครื่องมีและกลไกต่างๆที่ช่วยให้ arbitrageurs สามารถทำ arbitrage ใน AUSD ถ้าหากว่าราคามีการเคลื่อนไหวออกจากราคา $1 สร้างผลตอบแทนให้พวกเขาทุกๆการ arbitrage ที่สำเร็จ ศึกษาเพิ่มเติมได้ที่นี่

  • โค้ดของเราอนุญาตให้มีปริมาณสูงสุดของ AUSD ในระบบ(debt ceiling) ซึ่งทำให้เราควบคุมปริมาณอุปทานสูงสุดให้สอดคล้องกับความต้องการของตลาดในแต่ละช่วงเวลา

การมีทรัพย์สินค้ำประกันน้อยกว่ามูลค่าของ AUSD:

• ⚠️ ความเสี่ยง:

  • การมีทรัพย์สินค้ำประกันน้อยกว่ามูลค่าของ AUSD สามารถเกิดขึ้นได้ ซึ่งหมายความว่ามีทรัพย์สินทีมใช้ค้ำประกันไม่เพียงพอ (จำนวนของ AUSD ที่หมุนเวียนอยู่ > มูลค่าของทรัพย์สินค้ำประกัน)

• ℹ️ การป้องกัน:

  • เราได้มีการตั้งค่า collateral factor ซึ่งจำกัดจำนวนของ AUSD ที่สามารถกู้ได้ต่อหนึ่งหน่วยของทรัพย์สินค้ำประกัน เราจะตั้งค่าโดยอิงจากความผันผวนของทรัพย์สินค้ำประกันแต่ละชนิดและมีการเปรียบเทียบกับ protocol อื่นๆ โดยเป้าหมายของเราคือการที่เราสามารถรองรับสภาวะที่ตลาดเกิดการผันผวนและมูลค่าของทรัพย์สินค้ำประกันลดลงอย่างรุนแรง

  • เรามีการคิดดอกเบี้ยการกู้ AUSD โดยส่วนหนึ่งจะถูกใช้เพื่อจัดการปัญหาหนี้เสียในกรณีที่ AUSD มีค่ามากกว่าทรัพย์สินที่ค้ำประกัน(undercollateralized) มากไปกว่านั้น เรามีการแบ่งรายได้ส่วนนี้ไปเป็นรายได้ของระบบ LYF ของ Alpaca Finance เพื่อทำการเคลียร์หนี้ของ AUSD

  • เรามีระบบการบังคับชำระหนี้ที่ดี และมีเครือข่ายของ liquidator ที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึง liquidation bot ของเราเองด้วย โดยโครงสร้างแบบนี้ได้ถูกพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพในการป้องกันหนี้เสียในระบบ Leveraged Yield Farming ของเรา

ความเสี่ยงจาก Smart Contract

• ⚠️ ความเสี่ยง:

  • แม้ว่า smart contract ของเราจะได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทที่มีความเชี่ยวชาญสูง แต่ก็อาจยังมีช่องโหว่ได้ในทางทฤษฎี แพลตฟอร์มที่เราไปเชื่อมต่อด้วย เช่น AMM ที่เราเชื่อมด้วย ก็อาจเกิดความเสี่ยงด้าน smart contract ได้

• ℹ️ การป้องกัน:

  • การตรวจสอบและออดิทโดยบริษัทมืออาชีพหลายแห่งช่วยลดโอกาสที่ smart contract จะมีช่องโหว่ คุณสามารถดูข้อมูลการ audit ได้ที่นี่

  • เรามีโปรแกรม bug bounty ที่จะให้รางวัลแด่ผู้ที่สามารถค้นพบช่องโหว่หรือ bug ในโค้ดของเราได้เพื่อเพิ่มความปลอดภัยและป้องกันปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับโปรแกรมได้ที่นี่

  • เราพิถีพิถันกับการเลือกแพลตฟอร์มที่เราจะเชื่อมด้วย เราจะเลือกแต่แพลตฟอร์มที่มีการ audit และมีประวัติที่ดี

แม้ว่าเราจะพยายามอย่างเต็มที่เพื่อจำกัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมด แต่ DeFi เป็นอุตสาหกรรมที่เหตุการณ์ที่ไม่มีใครคาดคิดว่าจะเกิดขึ้นก็สามารถเกิดขึ้นได้ (หงส์ดำที่น่ากลัว) ดังนั้นโปรดอย่าลงทุนเงินออมทั้งหมดที่คุณเก็บมาทั้งชีวิต หรือสินทรัพย์ที่คุณไม่สามารถสูญเสียได้ พยายามระมัดระวังในการบริหารเงินของคุณให้มากที่สุดเหมือนกับที่เราระมัดระวังในการบริหารโค้ดของเรา 😊