AIP-6.2: การจำกัดการเข้าถึง Automated Vault
ข้อมูลเบื้องต้น:
เนื่องด้วยความที่มีอุปสงค์สำหรับ Automated Vaults ที่สูงและความจุที่มีอยู่อย่างจำกัด ผู้ใช้งานบางคนแสดงความเห็นให้ทีมพัฒนาเพิ่มการจำกัดบางอย่างในการเข้าถึง Automated Vaults
จาก APR และสภาพคล่องของ pool ในตอนนี้ เราคาดคะเนว่าสามารถเพิ่ม ~200 ล้าน TVL เข้าไปใน Automated Vaults ได้ในเมตริกปัจจุบัน ถึงแม้ว่าตัวเลขจะดูไม่น้อย เราเชื่อว่าอุปสงค์นั้นมากยิ่งกว่า จากที่เห็นได้จากผลประกอบการของ vaults และสภาพในตลาดที่มาผ่านมา
เหตุผลเบื้องหลัง:
เราสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับระบบนิเวศน์ของ Alpaca และให้สิทธิพิเศษกับผู้ใช้งานโดยการจำกัดการเข้าถึง Automated Vaults จนถึงตอนนี้เราได้เปิดตัว 3x และ 8x Automated Vaults คุณลักษณะของ Vaults นั้นแตกต่างกันไป (APY, Sharpe Ratio, max drawdown) นักลงทุนสามารถเลือก vault ที่เหมาะสมกับพวกเขาขึ้นอยู่กับเป้าหมายของแต่ละคน ถึงอย่างไรก็ตามจนถึงขณะนี้ vaults แบบ 8x นั้นได้รับความสนใจเป็นอย่างมากด้วยความที่มี APY ที่สูง และเพราะว่า leverage ที่สูงทำให้ความจุนั้นถูกเติมเต็มอย่างรวดเร็วในเวลาเพียงไม่กี่นาทีหลังจากเปิดตัว
ตามที่ได้กล่าวข้างต้น หลังจากที่พวกเราปรึกษาภายใน เราจึงอยากเสนอการแบ่งหมวดหมู่ Automated Vaults เป็นสองอย่างและจำกัดการเข้าถึงตามนี้
Low-Leverage Vaults: ให้คนทั่วไปสามารถเข้าถึงได้ที่ <= 4x Automated Vaults
High-Leverage Vaults: จำกัดการเข้าถึงที่ >= 4x pool Automated Vaults เฉพาะสำหรับผู้ถือ xALPACA
ถึงตอนนี้เราจะเปิดบริการแค่ 3x และ 8x automated vaults ในอนาคตเราอาจเปิด leverage อื่นๆ - เช่น 4x, 5x, ฯลฯ vaults ในคู่เหรียญที่ให้ผลตอบแทนต่ำเพื่อให้ APY มีความใกล้เคียงกับ pool ที่ให้ผลตอบแทนสูงเช่น BNB-USDT เป้าหมายของเราคือการทำให้ APY ของแต่ละ Vault มีค่าใกล้เคียงกันในแต่ละ pool เพื่อลดการตัดสินใจ/การที่ผู้ใช้งานเปลี่ยน vault เพื่อไปหาที่ที่ผลตอบแทนมากกว่าซึ่งจำเป็นต้องจ่ายค่าแก๊ซและค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยน
วิธีที่เรานำเสนอ:
เฉพาะผู้ถือ xALPACA จะที่จะสามารถลงทุนใน high-leverage vaults ได้ จำนวนที่มากที่สุดที่ผู้ใช้งานจะฝากได้จะขึ้นอยู่กับจำนวน xALPACA ที่พวกเขามี เราเสนอให้มีโควต้าการแจกจ่ายเชิงเส้นตามคำอธิบายด้านล่างนี้
เชิงเส้น (linear): ยิงถือ xALPACA มากคุณก็จะได้รับการแจกจ่ายที่มากขึ้น:
ตัวอย่าง:
2 xALPACA = การแจกจ่ายทั้งหมดใน high-leverage vaults จำนวน $1
ตัวอย่าง: อลิซมี 10,000 xALPACA เธอสามารถลงทุนได้มากถึง $5,000 USD ใน high-leverage vaults ต่างๆ
เพื่อความกระจ่าง นี่หมายความว่าอลิซสามารถลงทุน $2,000 ใน high-leverage vault $500 ในอีก vault และ $2,500 ในอีก vault ฯลฯ แต่เธอจะไม่สามารถลงทุนในแต่ละ high-leverage vault รวมกันเกิน $5,000
การแจกจ่ายจะขึ้นอยู่กับมูลค่าของการลงทุน ณ ปัจจุบันไม่ได้ขึ่้นอยู่กับราคาต้นทุน ดังนั้นเมื่อการลงทุนให้ผลตอบแทนมากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้ต้องมีการแจกจ่ายที่มากขึ้น
กลไก: อัตราส่วนจะถูกปรับเรื่อยๆตามราคาโทเค็น ALPACA
ตัวอย่าง: อัตราส่วนปัจจุบันคือ 2xALPACA = การแจกจ่าย $1 เมื่อราคา ALPACA เพิ่มขึ้น 100% อัตราส่วนใหม่จะกลายเป็น 1xALPACA = การแจกจ่าย $1 คงค่าอัตราส่วนการแจกจ่ายในหน่วย $
โน๊ตเกี่ยวกับวิธีการนี้:
การแจกจ่ายจะขึ้นอยู่กับจำนวน equity ดังนั้นการแจกจ่าย $1 หมายความว่าคุณสามารถใส่ $1 ในหน่วยสินทรัพย์เพื่อที่จะได้รับ $8 TVL ใน vault (สำหรับ 8x vault)
เราจะคอยสังเกตเงินที่ลงทุนใน smart contract ของแต่ละ vault (และไม่ใช่ # ของหุ้นส่วนโทเค็นในกระเป๋า) ดังนั้นผู้ใช้งานจะไม่สามารถที่จะเอาเปรียบระบบโดยการโอนโทเค็นออกจากกระเป๋าเพื่อให้ได้รับการแจกจ่ายที่มากขึ้น
จำนวน xALPACA จะถูกคิดแบบเรียลไทม์ (หรือ snapshot รายสัปดาห์ ระหว่างการพัฒนา) on-chain ณ เวลาที่ลงทุน
เราจำเป็นที่ต้องใช้ความพยายามอย่างมากในการรวมจำนวน cross-chain xALPACA ดังนั้นเริ่มแรกเราจะใช้วิธีนี้สำหรับ stakers บน BNB Chain ในการเข้าถึง high-leverage vaults บน BNB Chain เท่านั้น
ระหว่างที่อยู่ระหว่างการปรึกษาหารือเกี่ยวกับเรื่องนี้ เราจะหยุดการเปิด high leverage vaults อันใหม่จนกว่าการเสนอนี้จะสิ้นสุดลง (ถ้าผ่าน) Lower leverage vaults จะถูกเปิดเรื่อยๆเมื่อความจุใน vaults ที่เปิดอยู่นั้นเต็ม
เราไม่สามารถทำอะไรกับนักลงทุนที่ลงทุนอยู่ใน high leverage vaults ในตอนนี้ได้ แต่ว่าเมื่อพวกเขาถอนเงิน เขาจะลงทุนใหม่ได้ก็ต่อเมื่อทำตามข้อกำหนด
การโหวต:
เพื่อความชัดเจนแล้วความเท่าเทียมเราจะทำการเปิดโหวตสองครั้งสำหรับ AIP ครั้งนี้ นี่เป็นการโหวตครั้งแรกของสองครั้ง
การโหวตครั้งที่สอง: การโหวตครั้งแรกผ่านแล้ว ตอนนี้เราจะมีการโหวตรอบที่สองเพื่อตัดสินพารามิเตอร์ที่ไว้ใช้จำกัดการเข้าถึง vaults
ตามที่ได้ปรึกษาหารือกันและความเห็นต่างๆ และเพื่อที่จะให้ข้อเสนอดำเนินต่อไปในเวลาที่เหมาะสม เราเสนอให้มีการล็อคตามกลไกด้านล่าง
การแจกจ่ายจะเป็นการรวม high-leverage vaults
การแจกจ่ายแนวเส้น
อัตราส่วนตามกลไก จะถูกปรับทุกเดือนในทุกต้นเดือน
เพื่อป้องกันการควบคุม เราจะใช้ TWAP ของ ALPACA หนึ่งสัปดาห์ก่อนการปรับอัตราส่วน
การโหวตจะเป็นไปตามอัตราส่วนการแจกจ่าย xALPACA เท่านั้น
Option1: ALPACA มูลค่า $1.0 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1
Option2: ALPACA มูลค่า $1.5 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1
Option3: ALPACA มูลค่า $2.0 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1
Option4: ALPACA มูลค่า $2.5 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1
Option5: ALPACA มูลค่า $3.0 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1
ตัวอย่าง ด้วย ALPACA ที่มูลค่า $0.66 การใช้ options จำเป็นต้องมี $1 / $0.66 = 1.5 ALPACA สำหรับการแจกจ่าย $1 option#2 จะต้องใช้ $1.5 / $ 0.66 = 2.30 xALPACA สำหรับการแจกจ่าย $1 allocation
ข้อสรุป:
ชุมชนโหวตใช้ Option#1 (ALPACA มูลค่า $1.0 ที่ถูกล็อคสำหรับการแจกจ่าย $1)
อ้างอิง:
Last updated