Pelajaran 4 - Membuka/Menutup Posisi Leverage dengan 0 Biaya Pertukaran
PreviousPelajaran 3 - Risiko Likuidasi dalam Leveraged Yield FarmingNextPelajaran 5 - Kebenaran Mengenai Impermanent Loss dan Kesalahpahaman Umum
Last updated
Last updated
Ini adalah tips untuk yang sudah pro tetapi tidak begitu rumit. Satu-satunya hal yang diperlukan untuk melakukan ini adalah sejumlah modal cadangan. Selama Anda memilikinya, Anda akan segera dapat membuka dan menutup posisi leverage yield farming sebesar apapun dengan 0 biaya perdagangan dan 0 dampak ke harga.
Mari kita mulai dari pendahuluan sedikit dengan membahas bagaimana pertukaran (swapping) saat membuka dan menutup posisi leverage bekerja. Jika Anda sudah memahami ini, Anda dapat melompat ke bagian berikutnya.
Saat membuka posisi farming menggunakan leverage > 2x, Anda meminjam lebih banyak token daripada yang Anda setorkan sebagai jaminan. Karena DEX terintegrasi yang akan Anda farming membutuhkan token pasangan Anda dalam rasio 50:50, Alpaca harus menukar sebagian dari token yang dipinjam menjadi token yang tidak dipinjam untuk mencapai pembagian ini.
Demikian juga, ketika menutup posisi dengan leverage >2x, Alpaca harus melakukan ini secara terbalik untuk membayar kembali token yang dipinjam. Jadi protokol menghilangkan likuiditas dan menukar beberapa token yang tidak dipinjam ke dalam token yang dipinjam, dan mengembalikan token yang dipinjam tersebut ke dalam pool pinjaman. Di bawah ini adalah salah satu contohnya.
Joe menyetor 10k BUSD sebagai jaminan di pool BUSD-USDT dan memilih untuk membuka posisi leverage yield farming 4x, meminjam USDT.
Protokol meminjamkannya 30k USDT. Sekarang, dia memegang 10k BUSD + 30k USDT, tetapi dia membutuhkan ini dalam rasio 50:50. Jadi Alpaca menjual 10k USDT -> BUSD, yang membuat Nilai Posisinya 20k BUSD + 20k USDT.
Joe mulai farming dan mendapatkan bunga.
Suatu saat di masa depan, Joe memutuskan untuk menutup posisinya. Dia berhutang Alpaca 30k USDT (dia juga berhutang akumulasi bunga pinjaman tetapi kami tidak akan menghitungnya di sini, untuk menyederhanakan contoh ini). Namun, posisi Joe hanya terdiri dari 20k USDT + 20k BUSD. Hasilnya, Alpaca harus menjual kembali 10k BUSD -> USDT, membawa posisinya ke posisi semula 10k BUSD + 30k USDT.
5. Alpaca membayar kembali 30k USDT dari Joe ke pool pinjaman dan menutup posisinya. Joe menerima 10k BUSD + bunga yang diperolehnya sejauh ini.
Cukup sederhana, bukan? Namun, sayangnya untuk Joe, masing-masing pertukaran tersebut memiliki beberapa biaya: biaya perdagangan dan dampak harga. Meskipun biaya ini persentasenya lebih kecil dibandingkan tambahan 10k jaminannya, untuk posisi besar, biaya ini bisa menjadi sangat besar.
Untungnya, kami dapat menunjukkan kepada siapa saja cara menghindari biaya pertukaran ini baik saat membuka dan menutup posisi! Ini dimungkinkan karena dua fitur yang kami tambahkan baru-baru ini:
Partial Closing: Anda sekarang dapat menghapus jaminan dari suatu posisi, sambil memiliki opsi untuk mengembalikan sebagian utang, atau tidak. Kami baru saja menambahkan ini.
Adjust Position: Anda sekarang dapat menambahkan jaminan ke posisi terbuka, sambil memiliki opsi untuk meminjam lebih banyak dana untuk mempertahankan leverage Anda, atau tidak. Kami menambahkan ini beberapa minggu yang lalu.
NowSekarang, izinkan kami menunjukkan cara menggunakan fitur di atas untuk membuka dan menutup posisi tanpa biaya apa pun.
Katakanlah Anda ingin menyetor 10k BUSD ke dalam posisi farming BUSD-USDT seperti yang dilakukan Joe sebelumnya, menggunakan leverage 4x dan meminjam USDT.
Cara langsungnya adalah dengan menyetor 10k BUSD dan meminjam 30k USDT. Protokol kemudian akan menukar 10K USDT->BUSD untuk memberi Anda rasio 50:50. Namun, seperti yang dilakukan Joe sebelumnya, Anda akan dikenakan biaya perdagangan dan biaya dampak harga.
Untuk menghindari biaya tersebut sebenarnya cukup sederhana. Ini melibatkan pemanfaatan fitur Partial Closing. Untuk ini, Anda memerlukan beberapa modal cadangan. Berapa banyak dana cadangan yang Anda perlukan di awal akan sama persis dengan berapa banyak dana yang ingin Anda pinjam dari protokol untuk posisi akhir yang Anda pilih, tetapi dalam aset yang tidak dipinjamkan. Dalam kasus di atas, Anda akan meminjam 30k USDT dengan 4x. Jadi Anda juga memerlukan sebanyak 30k BUSD untuk membuka posisi 4x dengan jaminan 10k BUSD, tanpa biaya.
(1) Sekarang, yang akan Anda lakukan adalah meminjam 30k USDT yang sama, tetapi membuka posisi 2x. Dengan kata lain, posisi awal Anda akan menjadi 30k BUSD sebagai jaminan + 30k USDT yang dipinjam.
At 2x, as long as you deposit 100% of your collateral as the non-borrowed asset(BUSD), tPada 2x, selama Anda menyetor 100% jaminan Anda sebagai aset non-pinjaman (BUSD), maka ketika protokol meminjamkan Anda aset yang dipinjam (USDT), tidak ada biaya swap yang diperlukan karena token sudah dalam rasio 50:50.
Namun, ini hanya langkah pertama. Lagi pula, Anda menginginkan posisi 4x, bukan?
(2) Jadi setelah posisi Anda terbuka, yang Anda lakukan selanjutnya adalah mengklik tombol Close Position di dasbor Your Position.
Di sana, Anda dapat menggunakan fitur Partial Closing baru di bagian kiri atas. Pastikan juga Anda memilih strategi Minimize Trading.
(Satu hal penting yang perlu Anda ingat adalah bahwa setelah posisi Anda dibuka, protokol berhenti membedakan antara jaminan yang Anda tambahkan dan token yang Anda pinjam. Ini berhubungan dengan langkah berikutnya.)
(3) Selanjutnya, tanpa meminjam lagi, Anda pilih untuk menghapus 33,33% dari Nilai Posisi Anda (total 20k: 10k BUSD+10k USDT) hingga yang tersisa di posisinya adalah 20k BUSD + 20k USDT. BUSD:USDT belum tepat 1:1 pada pembukaan posisi. USDT bernilai sedikit lebih dari BUSD saat membuat tutorial ini.
(4) Anda juga memilih untuk tidak membayar hutang apapun
As Seperti yang Anda lihat di kanan bawah gambar di atas, posisi Anda akan mendekati 4x, dengan sedikit variasi akibat pembulatan dan pergerakan harga aset saat membuat tutorial ini.
Namun, yang paling penting adalah untuk melakukan penutupan sebagian dengan cara ini dan mengubah posisi ini menjadi 4x, Anda tidak akan membayar biaya pertukaran!
Karena Anda akan menghapus jaminan dalam rasio 50:50 dan posisi Anda yang tersisa akan memiliki rasio 50:50, tidak ada swap yang akan terjadi. Akibatnya, posisi Anda akan sama persis seperti jika Anda membukanya dengan menyetor 10k BUSD dan meminjam 30k USDT, memungkinkan protokol untuk menukar 10k USDT->BUSD untuk Anda. Anda juga akan memiliki eksposur long/short yang sama persis. Bedanya sekarang, tidak akan ada pertukaran! Anda akan membuka posisi ini dengan 0 biaya perdagangan dan 0 dampak harga!
Cukup keren, bukan? Jadi tunggu apa lagi? Silakan dan tekan tombol Close Position di kanan bawah!
Setelah Anda selesai melakukannya, selamat, Anda telah membuka posisi 4x Anda tanpa biaya swap.
Namun, kami tahu apa yang mungkin Anda pikirkan:
Oke, saya dalam posisi ini dan itu bagus, tetapi bukankah saya masih harus membayar biaya swap ketika saya membayar kembali 30k USDT?
Jawabannya adalah tidak! Anda tidak perlu membayar! Tidak jika Anda melakukan hal yang sama persis seperti yang Anda lakukan di atas, tetapi sebaliknya!
Melanjutkan dari posisi sebelumnya, Anda berada di posisi 4x BUSD-USDT di mana Anda menyetor 10k BUSD sebagai jaminan. Posisi Anda terdiri dari 20k BUSD + 20k USDT, tetapi Anda berhutang protokol 30k USDT.
Anda tidak dapat menggunakan partial closing lagi untuk menghapus jaminan karena Anda sudah memiliki leverage maksimal. Jadi biasanya, Anda akan menutup seluruh posisi di sini. Namun, jika Anda melakukannya secara langsung, protokol harus menjual 10k BUSD -> USDT untuk mendapatkan 30k yang diperlukan untuk membayar kembali kumpulan pinjaman.
Apa yang bisa Anda lakukan?
Jawabannya adalah: Anda mengikuti proses yang sama seperti saat Anda membuka posisi dengan 0 biaya swap, tetapi sebaliknya. Satu-satunya perbedaan kali ini adalah alih-alih menggunakan Partial Closing, kami akan menggunakan fitur Tambahkan Jaminan.
(1) Inilah yang Anda lakukan. Pada dasbor Your Position, klik tombol Adjust Position.
Sekarang, yang akan Anda lakukan adalah mengembalikan posisi Anda dari 4x -> 2x leverage. Cara sederhana untuk melakukannya adalah dengan menambahkan jaminan. Saat ini, Anda memiliki jaminan 10k BUSD (Nilai Ekuitas) dan meminjam 30k USDT dalam Nilai Posisi total 40k. Jadi yang harus Anda lakukan adalah menambahkan jaminan sampai Anda memiliki jaminan 30k + pinjaman 30k; total Nilai Posisi 60k. (Perhatikan ini sama seperti ketika Anda pertama kali membuka posisi Anda di bagian sebelumnya )
Anda harus memastikan untuk menambahkan jumlah jaminan yang sama ke kedua aset untuk mempertahankan rasio 50:50 atau protokol yang harus melakukan pertukaran. Dari bagian terakhir, jika Anda masih memiliki 10k BUSD + 10k USDT yang Anda tarik dari posisi Anda, itu akan sangat berguna sekarang karena itulah yang Anda butuhkan.
Jadi tambahkan jaminan 10k BUSD + 10k USDT, tanpa meminjam apa pun, dan posisi Anda akan menjadi 30k BUSD + 30k USDT — posisi 2x.
(2) Sekarang, yang harus Anda lakukan adalah mengklik tombol Back. Kemudian pergi ke Close Position dan tutup sepenuhnya posisi 2x Anda menggunakan Minimize Trading, dan Anda tidak akan dikenakan biaya swap!
Selamat, Anda membuka dan menutup posisi leverage yield farming, menghasilkan bunga yang menarik dengan 0 biaya!
Bagaimana jika saya ingin membuka atau menutup posisi 4x dengan jaminan 10k BUSD, dan tanpa biaya, tetapi saya tidak memiliki 20k lagi di stablecoin cadangan?
Ada solusi untuk itu juga, atau sedikit solusi. Katakanlah Anda hanya memiliki total 10k BUSD. Untuk memanfaatkan hampir semua itu dalam posisi 4x tetapi tidak membayar biaya, Anda dapat melakukan hal berikut:
Mengikuti instruksi sebelumnya, buka posisi 4x tanpa biaya dengan jaminan 3k BUSD (diperlukan total 9k, sisa 6k setelahnya)
Buka posisi 4x tanpa biaya dengan jaminan 2k BUSD (diperlukan total 6k, sisa 4k setelahnya)
Buka posisi 4x tanpa biaya dengan jaminan 1,3k BUSD (total 3,9k diperlukan, 2,7k tersisa setelahnya)
Dan seterusnya…
Akhirnya, Anda akan menggunakan sebagian besar 10k Anda di posisi 4x. Untuk menutupnya, Anda hanya bekerja mundur, menutup posisi yang lebih kecil terlebih dahulu saat modal cadangan Anda tumbuh dan Anda dapat menutup semuanya.
Beberapa dari Anda mungkin telah memperhatikan satu masalah antara langkah 1 dan 2 di atas yaitu ketika Anda menyelesaikan langkah 1, Anda akan memiliki 3k BUSD dan 3k USDT, jadi karena Anda membutuhkan 6k BUSD, bagaimana cara kerjanya?
Nah, Anda memiliki beberapa cara untuk mengatasi hal ini jika Anda ingin meminimalkan biaya swap Anda.
Pertama, Anda dapat menukar stable dengan harga murah di bursa stablecoin seperti https://belt.fi/. Pertukaran stablecoin seperti ini memiliki biaya perdagangan yang lebih rendah daripada DEX seperti PancakeSwap.
Untuk token lainnya, Anda dapat memperdagangkannya di bursa centralized jika Anda benar-benar ingin mendapatkan harga termurah, atau menggunakan agregator terdesentralisasi seperti 1inch dan membagi perdagangan Anda menjadi beberapa bagian yang lebih kecil.
Jika Anda tidak ingin menukarnya sama sekali, opsi lain adalah menggunakan jumlah yang lebih kecil untuk langkah 2; Anda dapat menggunakan 1k BUSD sebagai jaminan, dan mengurangi ukuran posisi selanjutnya menjadi 1/3 dari posisi sebelumnya. Tentu saja, dengan cara ini, Anda masih akan berakhir dengan USDT yang tidak digunakan pada akhirnya, tetapi Anda akan menggunakan sekitar setengah dari total modal Anda daripada 1/3. Dalam skenario ini, dengan cadangan USDT, Anda juga dapat memilih untuk kemudian membuka posisi BUSD-USDT dengan meminjam BUSD. Pergantian seperti ini bisa sedikit melelahkan tetapi jika Anda tidak memiliki modal cadangan dan sama sekali tidak ingin membayar biaya pertukaran, inilah yang dapat Anda lakukan.
Sekarang, kami telah menunjukkan kepada Anda cara membuka dan menutup posisi dalam berbagai ukuran, tanpa biaya. Beberapa dari Anda mungkin berpikir:
Ini bagus! Tetapi mengapa Alpaca tidak mengotomatiskan ini untuk saya?
cadangan dan protokol tidak dapat mengakses modal cadangan yang ada di wallet Anda. Bagaimanapun, kami terdesentralisasi dan non-custodial. Jadi kami hanya dapat menginstruksikan Anda tentang cara melakukannya sendiri. Namun, seperti yang Anda lihat, itu tidak rumit. Ini hanya membutuhkan sejumlah dana cadangan, atau bahkan tanpa dana cadangan jika Anda bersedia melakukan beberapa langkah tambahan. Kemudian, Anda dapat memiliki posisi dalam berbagai ukuran, tanpa biaya masuk atau keluar, dan farm bunga yang tinggi!
Selain membuka dan menutup posisi tanpa biaya, menggunakan metode penambahan dan penghapusan jaminan dengan rasio 50:50 juga merupakan cara untuk menyeimbangkan kembali posisi Anda ke tingkat leverage yang diinginkan. Ini bisa berguna jika Anda, misalnya, menggunakan strategi pseudo delta-neutral.
Jadi kami harap Anda menikmati panduan ini dan fitur-fitur baru ini. Kami juga sedang mencari cara untuk membuat proses seperti ini menjadi lebih mudah. Namun untuk saat ini, selamat farming.
