AIP-15.1: สิ่งจูงใจสำหรับผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะปล่อย (Perp, AF2.0)
ข้อมูลเบื้องต้น:
เพื่อเป็นการตอบสนองต่อความเห็นที่เราได้รับจากชุมชนในโพสต์ฟอรัมต้นทาง การปรับ tokenomics ของ ALPACA เพื่อสนับสนุนการปล่อยผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะปล่อย (Perp, AF2.0) และผลิตภัณฑ์ในอนาคต ทีมของเราพิจารณาที่จะไม่เปลี่ยน tokenomics ของ ALPACA ดังนั้นตัวเลือกที่ 1-3 จากโพสต์นั้นจะไม่ถูกพิจารณา
การพิจารณาด้านงล่างนี้จะเน้นไปที่ทางเลือกของที่มาเงินทุนที่จะใช้ในการสร้างแรงจูงใจให้มาใช้ Perp และ AF2.0 ในตอนที่เปิดตัว และกลไกในการแจกจ่าย เราจะเริ่มจากการสรุปเป้าหมายของแรงจูงใจนี้ก่อน:
เป้าหมาย:
ด้วยการจัดเตรียมสิ่งจูงใจ เราจะสามารถเพิ่มโอกาสในการกลับมาของผู้ใช้ปัจจุบันและผู้ใช้ใหม่ให้มาใช้ผลิตภัณฑ์ใหม่ของ Alpaca ผู้ส่วนใหญ่ในกลุ่มนี้นั้นเคยใช้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในแพลตฟอร์มอื่นๆมาแล้ว เช่น perps และ overcollateralized lending ดังนั้นผู้ใช้เหล่านี้จำเป็นต้องมีค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยน (switching cost) ในการย้ายจากแพลตฟอร์มที่ใช้อยู่ในปัจจุบันซึ่งเป็นอุปสรรคเมื่อพวกเขาต้องการจะไปหาผู้ให้บริการรายใหม่ (ค่าใช้จ่ายเหล่านี้รวมไปถึงการ bridge, การเรียนรู้ที่มากขึ้น, ค่าแก๊ส, การแลกเปลี่ยนสินทรัพย์, การประเมินความเสี่ยงด้านความปลอดภัย, ความไม่แน่นอนในการใช้บริการบนแพลตฟอร์มใหม่ ฯลฯ) ผลประโยชน์ในการใช้ผลิตภัณฑ์ของเราจำเป็นต้องมากกว่าค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนสำหรับผู้ใช้งานใหม่ที่จะมาใช้ผลิตภัณฑ์ของเรา และสิ่งจูงใจจะช่วยเพิ่มประโยชน์ให้มากขึ้นยิ่งกว่าค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยน
ด้วยการมีสิ่งจูงใจ เป้าหมายของเราคือการเพิ่มรายได้ให้มากกว่าค่าใช้จ่ายที่ใช้ไปในการเพิ่มสิ่งจูงใจ และรายได้จะเติบโตขึ้นเรื่อย ในระยะกลางถึงยาวผลิตภัณฑ์ที่มีการออกแบบมาดีกว่าจะมีฐานผู้ใช้งานที่สูงกว่าและผู้ใช้งานใหม่จะมีค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนออกจาก Alpaca โดยที่ค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนจะเปลี่ยนจากลบเป็นบวกสำหรับเรา กล่าวอีกนัยหนึ่งคือแทนที่ค่าใช้ในการเปลี่ยนมาใช้ Alpaca ผู้ใช้งานเหล่านี้จะมีค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนออกจาก Alpaca ซึ่งจะเป็นผลประโยชน์ทางกลยุทธ์สำหรับเรา และเป็นอุปสรรคสำหรับคู่แข่ง
ข้อเสนอ:
เราแบ่งหัวข้อออกเป็น 3 ส่วน ซึ่งจะเป็นพื้นฐานสำหรับการพูดคุยและการโหวตในอนาคต
จำเป็นต้องใช้ ALPACA เท่าไหร่?
ALPACA จะมาจากไหน?
กลไกในแจกจ่ายผลตอบแทน ALPACA เหล่านี้เป็นอย่างไร?
จำเป็นต้องใช้ ALPACA เท่าไหร่?
Perp
เราต้องการจะกระตุ้น Perp โดยการแบ่งผู้ใช้งานหลักออกเป็น 2 กลุ่ม: ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (Liquidity Providers) และนักเทรด (Traders)
ผู้ให้บริการสภาพคล่อง:
ALPACA จะถูกใช้ในการเพิ่มผลตอบแทนทบบนค่าธรรมเนียมต่างๆที่ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะได้รับ (ค่าธรรมเนียมการกู้ยืม, ค่าธรรมเนียมการเปิดและปิด postion, ค่าธรรมการแลกเปลี่ยน ฯลฯ) เพราะว่าค่าธรรมเนียมเหล่านี้นั้นใช้เวลาในการทำให้มันสูงขึ้นอย่างคงที่เนื่องจากนักเทรดจะค่อยๆเข้ามาใช้งานแพลตฟอร์ม
TVL ของ liquidity ที่ตั้งเป้าไว้: $10 - $15Mn
APR% ที่ตั้งเป้าไว้ (ผลตอบแทนจาก ALPACA เท่านั้น): 10.5 - 12% เมื่อเทียบกับผลตอบแทน ณ ปัจจุบันของพูลอื่นๆในตลาด
ระยะเวลา: 2 เดือน
จากพารามิเตอร์ข้างต้น เราจำเป็นต้องมีผลตอบแทนประมาณ ~$175-300k สำรองไว้ให้ผู้ให้บริการสภาพคล่อง คุณสามารถตรวจสอบผลการวิเคราะห์ได้ที่นี่
นักเทรด:
ALPACA จะถูกใช้เป็นสิ่งจูงใจสำหรับนักเทรดผ่าน:
รางวัลสำหรับการแข่งขันการเทรด ($50k)
เราวางแผนไว้ว่าจะจัดการแข่งขันการเทรดสองครั้งโดยที่จะมีรางวัลรวม $25,000 ต่อการแข่งขันหนึ่งครั้ง
ไม่มีค่าธรรมเนียมการเทรด ($0)
ผู้ใช้งานจะสามารถเปิดและปิด positions ได้ฟรีได้ในราคาที่ถูกมาก โดยเราจะคืนค่าธรรมเนียมการเทรด ดอกเบี้ยกู้ยืมจะยังคงมีอยู่ในขณะที่ positions เปิดอยู่
ในทางเทคนิคแล้ว ค่าใช้จ่ายสำหรับแรงจูงใจนี้นั้นคือ $0 ค่าใช้จ่ายหลักๆคือการที่จะไม่ได้รับรายได้จากแหล่งนี้เป็นช่วงระยะเวลาหนึ่ง แต่ว่าสิ่งนี้จะเป็นแคมเปญที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้นักเทรดมาทดลองใช้ผลิตภัณฑ์
รางวัลทั้งหมดสำหรับการเปิดตัว Perp คือ: $225k - $350k
AF 2.0
สำหรับการเปิดตัวตลาดเงิน AF2.0 เราต้องการที่จะเพิ่มสิ่งจูงใจให้ผู้ฝากและผู้กู้เพื่อเป็นการบูตสแตรป
TVL ที่ตั้งเป้าไว้: $100Mn
APR% ที่ตั้งเป้าไว้: ~1% มากกว่าแพลตฟอร์มอื่น
ระยะเวลา: 2 เดือน รางวัลทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการเปิดตัวตลาดเงิน AF2.0 คือ: $250k - $270k คุณสามารถตรวจสอบผลการวิเคราะห์ได้ที่นี่
โดยรวมแล้ว เราเชื่อว่าค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการจูงใจเพื่อเพิ่มโอกาสสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อยู่ที่ประมาณ $475k - $625k
โน๊ต:
ตัวเลขข้างต้นนั้นเป็นเพียงการประเมินขั้นต้นเท่านั้น เมื่อเรามีตัวเลขงบประมาณทั้งหมดจาก Governance แล้ว ตารางการแจกจ่ายผลตอบแทนจะถูกสร้างขึ้น (เช่น ผลตอบแทนที่มากขึ้นในเดือนแรก ฯลฯ)
ระยะเวลาการแจกจ่ายผลตอบแทนจำเป็นต้องนานพอเพื่อให้คุ้มค่ากับผู้ใช้งานใหม่ในการเปลี่ยนมาใช้งานเรา โดยที่เราคาดว่าเวลาที่เหมาะสมคือ 2 เดือน โดยที่หลังจากระยะเวลา 2 เดือนผลตอบแทนที่เพิ่มเข้ามานั้นจะไม่จำเป็นแล้วและสิ่งจูงใจอื่นๆจำเป็นต้องผ่านการพูดคุยใน governance ก่อน ขึ้นอยู่กับสภาวะของผลิตภัณฑ์ในเวลานั้น
ALPACA จะมาจากไหน?
เราได้จดแหล่ง ALPACA ที่เราสามารถนำมาใช้ได้ด้านล่างนี้: (คำนวนตามราคา ณ วันที่ 16 มกราคม 2023)
ค่าธรรมเนียมที่เก็บไว้แล้วและกำลังรอการถูกเผา $134k
ค่าธรรมเนียมการบังคับชำระหนี้: ~$72k USD (ลิ้งค์)
ค่าธรรมเนียมการถอน xALPACA ล่วงหน้า: ~$62k USD (ลิ้งค์)
ผลตอบแทน ITAM ที่ยังไม่ถูกเก็บ: $417k (ลิ้งค์)
โปรดทราบไว้ว่าผลตอบแทนเหล่านี้จะสามารถนำไปเผาได้ถ้าไม่ถูกเก็บภายในวันที่ 15 มีนาคม 2023 ตามทีได้กล่าวไว้ใน AIP-1 ซึ่งคุณสามารถอ่านเพิ่มเติมได้ที่นี่ เราเชื่อว่าผลตอบแทนส่วนใหญ่จะไม่ถูกเก็บเพราะว่ามันไม่ได้ถูกเก็บมานานกว่า 9 เดือนแล้ว
จากแหล่งที่มา ALPACA ทั้งสองแหล่งข้างต้น (ขึ้นอยู่กับว่าผลตอบแทน ITAM จะถูกเก็บก่อนกำหนดเวลาหรือไม่) เราจะมี ALPACA ที่จำเป็นประมาณครึ่งหนึ่ง เราแนะนำว่าแหล่งที่มา ALPACA ทั้งสองแหล่งข้างต้นควรถูกนำมาใช้ก่อน ส่วน ALPACA ที่จำเป็นเพิ่มเติมสามารถหาได้จากแหล่งด้านล่างนี้
แหล่งที่มา ALPACA เพิ่มเติม
Buyback and Burn
แหล่งที่มารายได้ประจำนั้นจะอยู่ที่ ~$20k - $25k ต่อสัปดาห์
เราสามารถดำเนินการ buyback ได้ตามปกติ แต่การเผาเหรียญจะถูกหยุด/ลดชั่วคราวเพื่อเป็นการสะสม ALPACA เพื่อนำไปใช้เป็นสิ่งจูงใจสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่
การเผาโทเค็นสามารถดำเนินการต่อได้หลังจากเราสะสม ALPACA ได้มากพอแล้ว
เมื่อผลิตภัณฑ์ใหม่เสร็จสมบูรณ์แล้ว การใช้งานที่เพิ่มขึ้นจะทำให้มีการเผาเหรียญมากขึ้นจากแหล่งที่มารายได้ใหม่
การปล่อยโทเค็น ALPACA
การปล่อยโทเค็น ALPACA ส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดสามารถนำไปสะสมไว้ใช้เป็นสิ่งจูงใจสำหรับผลิตภัณฑ์ในอนาคตได้
ถ้าเราเก็บ ALPACA ที่จะถูกปล่อยในเดือนกุมภาพันธ์ เราจะมีประมาณ $240k ALPACA ($64k)
Governance Vault
การแจกจ่ายรายได้รายสัปดาห์ให้กับ Governance Vault นั้นอยู่ที่ประมาณ ~$15k ต่อสัปดาห์
เนื่องจากรายได้ 50% ของ Governance Vault นั้นถูกนำไปจ่ายหนี้เสีย เราเชื่อว่าแหล่งรายได้นี้ไม่ควรถูกนำมาใช้ เพื่อที่เราจะยังสามารถจัดหา APR% ที่มากพอและสิ่งจูงใจให้ stakers เพื่อให้พวกเขาล็อค ALPACA ต่อไป
Warchest:
ตอนนี้มีเหลือประมาณ ~5.6 ล้าน ALPACA ($1.36 Mn) ที่สามารถถูกผลิตขึ้นมาจาก Warchest ได้ซึ่งมีไว้ใช้สำหรับค่าใช้จ่ายต่างๆเป็นระยะเวลา ~2 ปี
ไม่เหมือนกับตัวเลือกอื่นตรงที่การผลิต ALPACA เพิ่มเติมจาก Warchest จะทำให้โทเค็น ALPACA ที่หมุนเวียนอยู่เพิ่มขึ้นเพราะว่าโทเค็นที่ถูกผลิตมาจาก Warchest นั้นไม่ได้ถูกผลิตไว้ล่วงหน้า
เนื่องจากจำนวน ALPACA ที่สามารถถูกผลิตจาก Warchest ได้นั้นมีจำกัด ซึ่งจำเป็นสำหรับค่าใช้จ่ายในการดำเนินการ และด้วยความที่วิธีนี้จะเพิ่มโทเค็น ALPACA ที่หมุนเวียนในตลาด ทางทีมงานคิดว่าเราควรพิจารณาวิธีการนี้เป็นตัวเลือกสุดท้าย
เราสามารถหาแหล่งเงินทุนสำหรับสิ่งจูงใจนี้ให้พอกับปริมาณที่มากที่สุดที่ต้องการได้จากการหยุดเผาเป็นเวลา ~ 3-4 สัปดาห์ คุณสามารถดูผลการวิเคราะห์ได้ที่นี่
กลไกในการแจกจ่ายผลตอบแทน ALPACA เหล่านี้เป็นอย่างไร?
เราได้จดตัวเลือกที่เป็นไปได้พร้อมกับข้อดีและข้อเสีย
ตัวเลือกที่ 1: แจกจ่ายผลตอบแทนเป็น ALPACA
ผลตอบแทนจะถูกแจกจ่ายเป็น ALPACA เหมือนกับที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน
ระยะเวลาที่คาดว่าจะใช้ในการพัฒนา: 1 - 2 สัปดาห์
ข้อดี:
เรียบง่ายในการพัฒนา
ไม่จำเป็นต้องมีการตรวจสอบ
ข้อเสีย:
มีโอกาสสูงที่ผลตอบแทนจะถูกขายภายในระยะเวลาสั้น
ตัวเลือกที่ 2: แจกจ่ายผลตอบแทนเป็น ALPACA ที่ถูกล็อคไว้
แทนที่จะแจกจ่ายเป็นโทเค็น ALPACA ทันที ผู้ใช้งานจำเป็นต้องรอเวลา (เช่น 6 เดือน) ก่อนที่จะได้รับโทเค็น
ระยะเวลาที่คาดว่าจะใช้ในการพัฒนา: 2 - 3 สัปดาห์
ข้อดี:
ค่อนข้างง่ายในการพัฒนา เราแค่ต้องสร้างสัญญาใหม่ในการล็อค
มีแรงขายโทเค็นทันทีน้อยลงจากการที่ต้องล็อคเป็นระยะเวลาหนึ่ง
ด้วยความเรียบง่ายของสัญญา การตรวจสอบภายในนั้นเพียงพอสำหรับความปลอดภัย
ข้อเสีย:
ผลตอบแทนนั้นมีโอกาสที่จะถูกขายหลังจากเวลาล็อคหมดลงอยู่ดี
ตัวเลือกที่ 3: แจกจ่ายผลตอบแทนเป็น xALPACA ที่ถูกล็อคเป็นเวลา 1 ปี
วิธีการแจกจ่ายนี้นั้นถูกเสนอในโพสต์ต้นทางสำหรับ ALPACAv2 โดยแทนที่จะแจกจ่ายโทเค็น ALPACA เป็นผลตอบแทน เราจะแจกเป็น xALPACA ที่ถูกล็อคเป็นเวลา 1 ปีแทน
ระยะเวลาที่คาดว่าจะใช้ในการพัฒนา: 4 - 6 สัปดาห์
ข้อดี:
ไม่มีแรงขายของโทเค็นในทันที - โทเค็นที่ถูกปล่อยออกมาจะยังไม่มีผลกระทบต่อ ALPACA จนกว่าจะถูกปลดล็อคหลังจาก 1 ปี หรือถ้าผู้ถือต้องการที่จะถอนล่วงหน้าแลกกับ ALPACA ที่จะได้ลดลงเป็นอย่างมาก (มากถึง -39%)
ผู้ใช้งานใหม่จะถูกจูงใจให้ถือ ALPACA เพราะพวกเขาจะได้รับผลตอบแทนจาก Governance Vault
มีความน่าจะเป็นอย่างมากที่ผู้ใช้งานใหม่จะเพิ่มเวลาล็อค
ผู้ใช้งานใหม่จะถูกจูงใจให้มีส่วนร่วมใน governance และจะเป็นการส่งเสริมความรู้สึกในการมีส่วนร่วม
ข้อเสีย:
จำเป็นต้องใช้เวลาอย่างมากในพัฒนา เราคิดว่าการพัฒนานี้จะคุ้มค่าก็ต่อเมื่อเราต้องการที่จะอัพเดท tokenomics ทั้งหมดโดยที่จะมีตารางการปล่อยโทเค็นเป็นเวลา 10 ปี แต่ในกรณีนี้ที่สิ่งจูงใจนั้นแจกจ่ายแค่ไม่กี่เดือน ระยะเวลาในการพัฒนาครั้งนี้นั้นสูงเกินไป
ระยะเวลาในการพัฒนาที่สูงในที่นี่หมายถึงเวลาที่ใช้ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์จะน้อยลง
อีกทั้งยังจำเป็นต้องผ่านการตรวจสอบจากภายนอกอีก ($10k - $15k)
ตัวเลือกที่ 4: แจกจ่ายผลตอบแทนเป็น esALPACA
สำหรับตัวเลือกนี้ แทนที่เราจะแจกจ่ายผลตอบแทนเป็น ALPACA เราจะแจกเป็น esALPACA โดยที่ esALPACA จะมีความคล้ายคลึงกับ xALPACA แต่จะเพิ่มการล็อคอีกมิติหนึ่งโดยที่จะมีคุณสมบัติตามด้านล่าง:
esALPACA ไม่สามารถถูกโอนหรือขายได้
esALPACA สามารถถูกนำไป stake เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนใน staking vault ได้
stakers บน Governance Vault จะเป็นคนโหวตว่า esALPACA staking vault จะได้รายได้เป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของรายได้ทั้งหมดของแพลตฟอร์ม
จากตัวเลขที่เราแสดงข้างต้น หลังจากระยะเวลา 3 เดือนเราจะมีประมาณ 2Mn - 4Mn esALPACA (vs. 37Mn xALPACA ในตอนนี้) นั่นหมายความว่าถ้าเราแบ่งรายได้ 5% ของ Governance Vault ไปให้ esALPACA staking vault พวกเขาจะได้รับ APR% พอๆกับ stakers ใน Governance vault
esALPACA จะมีสิทธิ์ในการโหวต
1esALPACA = 1 vote = 1 xALPACA หรือพลังในการโหวตสำหรับ esALPACA อาจจะมีค่าน้อยกว่านั้น
esALPACA สามารถถูกเปลี่ยนเป็น ALPACA ได้ถ้าผ่านการล็อคเป็นระยะเวลาหนึ่ง (เช่น 6-12 เดือน) โดยในขณะที่ล็อคอยู่ ผู้ใช้งานจะไม่ได้รับผลตอบแทน
ระยะเวลาที่คาดว่าจะใช้ในการพัฒนา: 4 - 6 สัปดาห์
ข้อดี:
มีสิ่งจูงใจสูงในการถือ esALPACA เพราะว่า stakers จะได้รับผลตอบแทน (ถ้าสัดส่วนผลตอบแทนที่ถูกแบ่งให้ staking vault นั้นมากพอ) และมีสิทธิ์ในการโหวต มุมมองนี้นั้นจะคล้ายกับ xALPACA
มีสิ่งจูงใจสูงในการที่จะไม่ล็อค esALPACA เพื่อปลดล็อคมัน เพราะว่าผู้ใช้งานจะไม่ได้รับผลตอบแทนในช่วงเวลานั้น
ไม่มีแรงเทขายหรือผลกระทบต่อ ALPACA ในทันที
ไม่เหมือนกับกลไกอื่นที่สามารถรับโทเค็น ALPACA ได้ทันที เพราะว่าคุณสามารถได้รับ ALPACA ก็ต่อเมื่อได้ทำการล็อคเป็นระยะเวลา 1 ปีเท่านั้น
ข้อเสีย:
จำเป็นต้องใช้เวลาอย่างมากในพัฒนา เราคิดว่าการพัฒนานี้จะคุ้มค่าก็ต่อเมื่อเราต้องการที่จะอัพเดท tokenomics ทั้งหมดโดยที่จะมีตารางการปล่อยโทเค็นเป็นเวลา 10 ปี แต่ในกรณีนี้ที่สิ่งจูงใจนั้นแจกจ่ายแค่ไม่กี่เดือน ระยะเวลาในการพัฒนาครั้งนี้นั้นสูงเกินไป
อีกทั้งยังจำเป็นต้องผ่านการตรวจสอบจากภายนอกอีก ($10k - $15k)
Staking vaults ทั้งสองและสองโทเค็นที่มีสิทธิ์ในการโหวตจะทำให้โปรโตคอลของเรามีความซับซ้อนมากขึ้นสำหรับผู้ใช้งาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับผู้ใช้งานที่ไม่ค่อยชำนาญ
การโหวต:
นี่เป็นการโหวตครั้งแรกของชุดการโหวตสำหรับ AIP นี้
การโหวตครั้งแรกนี้จะเป็นการโหวต ใช่ หรือ ไม่ ว่าจะมีสิ่งจูงใจสำหรับการเปิดตัว Perp และ AF2.0
"ใช่" จะเป็นจัดหาสิ่งจูงใจสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เหล่านี้
"ไม่" จะเป็นการไม่จัดหาสิ่งจูงใจสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์เหล่านี้ และการโหวตข้างต้นจะจบลง
ข้อสรุป:
ชุมชนโหวตที่จะจัดหาสิ่งจูงใจสำหรับผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะเปิดตัว
อ้างอิง:
Last updated