4. Strateji: Bir Boğa Piyasasında Kripto Kazançlarınızı Katlayın
Bir boğa piyasasında kripto kazançlarını çoğaltmak, uzun pozisyonları kaldırarak en verimli şekilde yapılabilir. Aşağıdaki makalede, sadece karlı kaldıraçlı verim çiftçiliğinin böyle bir senaryoda olabileceğini göstereceğiz. Bununla birlikte, bu amaç için kaldıraçlı verim çiftçiliğinin güçlü yanlarını anlamak için, önce kuzen stratejisi olan kaldıraçlı ticareti keşfedelim.
Kaldıraç Getirili Çiftçiliğin Ortak Kaldıraçlı Ticaret Stratejilerine Göre Avantajları
Tüccarlar bir varlık üzerinde güvenle yükselişe geçtiğinde, kazançlarını artırmak için genellikle kaldıraç kullanırlar. Örneğin, marj ticareti ile hisse senedi tüccarları, mevcut özkaynaklarını teminat olarak kullanarak daha fazla hisse satın almak için borç para alabilirler. Benzer şekilde, kripto tüccarları, kripto varlıklarını teminat olarak kullanarak pozisyonlarını yükselten CEX'lerde kalıcı sözleşmeler (diğer adıyla Perps) satın alabilir.
Ancak, bir Perp satın aldığınızda, hem Perp hem de teminat için kullanılan kripto varlığı CEX'ten çekilemez. Bu, kaldıraç tüccarlarının, DeFi içindeki çok sayıda DEX ve borç verme protokolü tarafından her yerde sağlanan bu varlıklar üzerindeki karlı çiftçilik fırsatlarını (%30-100 APY'ler nadir değildir) kaybettikleri anlamına gelir. Dahası, kaldıraç tacirleri borçlanma faizi ödemek zorunda kalırlar, dolayısıyla pozisyonları açıkken zararda tutarlar.
Ancak kaldıraçlı verim çiftçiliği (LYF) ile, tüccarlar bir varlığı kaldırabilir VE özsermaye ve ödünç alınan varlıklar üzerinde çiftçilik getirileri kazanabilir, bu da LYF'yi kaldıraçlı ticaretten çok daha verimli hale getirir. LYF, DEX'lerde standart likidite çiftleri çiftçiliğine benzer, ancak çiftçilik pozisyonunuzun boyutunu ve müteakip getirilerini artırmak için jeton ödünç almak için ek seçeneğiniz vardır.
Hızlı bir örnek olarak, Alpaca Finance'ta bir kullanıcı 10.000$ değerinde ETH yatırabilir, 20.000$ değerinde USDT (3x kaldıraç) ödünç alabilir ve 15.000$'lık ETH ve 15.000$'lık USDT'den oluşan bir pozisyonu tek bir tıklamayla gruplayabilir (Alpaka otomatik olarak 50:50'lik bir çiftçi çifti yapmak için jetonları takas edin; bu örnekte, ETH için 5.000 ABD Doları değerinde USDT takas edilmiştir). Kullanıcı, başlangıçtaki 10.000 ABD Doları değerindeki ETH pozisyonuna kıyasla şimdi 15.000 ABD Doları değerinde ETH'ye sahip olduğundan, kullanıcı şimdi ETH'de 1.5 kat kaldıraçlıdır.
ETH'de 1.5 kat kaldıraçlı uzunluğa sahip olmanın yanı sıra, kullanıcı, özsermayesinin 3 katı büyüklüğünde bir pozisyonda daha yüksek çiftçilik getirileri elde etmenin bir sonucu olarak, 10.000 $'lık öz sermayesi üzerinden %42 APY kazanacaktır. Bu nedenle, ETH yükselirse, kullanıcı yalnızca ETH'de kat kat kazanç elde etmekle kalmaz, aynı zamanda kat kat çiftçilik verimi de elde eder.
Ayrıca, yıllık borçlanma faizi %20-100 APR olan Perp'lerle karşılaştırıldığında, kaldıraçlı verim çiftçiliğinde borçlanma faizi, yaklaşık %10-20 APR'de tipik olarak çok daha düşüktür.
Bu avantajlar, kaldıraçlı verim çiftçiliğini, bir boğa piyasasında kazançlarınızı çoğaltmak için kaldıraçlı ticaret için güçlü ve çoğu zaman üstün bir araç haline getirir.
Bazı Kaldıraçlı Verim Çiftçiliği Temelleri
Kaldıraçlı verim çiftçiliğine ve Alpaka'da uzun/şortun ne kadar işe yaradığına zaten aşina iseniz, bu bölümü atlayabilirsiniz.
Alpaca'nın LYF araçlarını kullanarak kaldıraçlı uzun pozisyonların nasıl oluşturulacağını açıklamadan önce, bir LYF pozisyonu açarken hangi kripto varlıklarına uzun veya kısa maruz kalmanız gerektiğini anlamanız çok önemlidir. (Not: Shorting nedir bilmiyorsanız lütfen bu makaleyi okuyunuz)
Neyse ki, başlangıçtaki kripto varlık riskinizi hesaplamak kolaydır: Çiftçilik pozisyonunuzdaki jetonlarda uzun ve ödünç aldığınız jetonlarda yetersizsiniz. Net riskiniz, ikisinin net değeridir.
Alpaca'da pozisyon açtığınızda Portföy sayfasındaki Pozisyonlarınız panelinden ödünç aldığınız değer olan Borç Değerinizi görebilirsiniz.
Konum Değeri'nin üzerine gelirseniz, pozisyonunuzdaki varlıkların değerinin ve riskinizin dağılımını da görebilirsiniz.
Yukarıdaki örnekten, 2.60'lık Pozisyon Değerinizdeki BNB'den 3.13 BNB'lik Borç Değerinizi çıkardığınızda, yaklaşık olarak -.522'lik kısa riskinizi elde ettiğinize dikkat edin. (UI yuvarlaması ve kapanış sırasında takas ücretlerinin değerinin hesaplanması nedeniyle ekranda 0,008 indirim)
Hangi Jetonları Yatırdığınız Önemli Değil Net riskinizi hesaplarken, yatırılan jetonların asla dikkate alınmadığına dikkat edin. Önemli olan 1) ilk çiftçilik pozisyonunuzdaki jeton miktarı ve 2) ödünç aldığınız jeton miktarıdır. Bunlardan, ilk net uzun ve kısa risklerinizi hesaplayabilirsiniz.
Bununla birlikte, hangi jetonları yatırdığınız, takas maliyetlerinden (takas ücretleri + etki maliyetleri) tasarruf açısından önemlidir. Hangi varlık kombinasyonunu yatırırsanız yatırın, Alpaca bunları çiftçilik pozisyonunuzu açmak için gerekli olan 50:50 oranına çevirecektir. Yani 2x'in üzerinde kaldıraçlı bir pozisyon açarken, ödünç aldığınız varlık dışındaki varlığa para yatırarak takas ücretlerinden tasarruf edebilirsiniz. (Takas ücretlerinden nasıl tasarruf edileceği veya bunlardan nasıl kaçınılacağı hakkında daha fazla bilgi edinmek için bu makaleyi okuyabilirsiniz)
Kaldıraçlı Uzun Tarım Pozisyonu Nasıl Oluşturulur
Bir kripto varlığı (örneğin ETH) konusunda kendinize güveniyorsanız, aşağıdakilerden birini açarak ETH'de kaldıraçlı bir uzun pozisyon oluşturabilirsiniz:
stabil coini ödünç alan ve > 2x kaldıraç kullanan bir ETH-stabil coin çiftliği; veya
CryptoToken ödünç alan ve > 2x kaldıraç kullanan bir ETH-cryptoToken çiftliği. Aşağıda, her biri için bir örnek açıklıyoruz.
Bir ETH-stablecoin çiftliği açın, stablecoin ödünç alın, >2x kaldıraç kullanın
Önceki örneği genişleterek, 10.000$ değerinde token yatırarak ve 20.000$ değerinde USDT ödünç almak için 3 kat kaldıraç seçerek bir ETH-USDT pozisyonu açabilirsiniz. Alpaca, yatırılan ve ödünç alınan tüm jetonları, 15.000 ETH + 15.000 USDT'den oluşan 50:50 çiftçilik pozisyonuna dönüştürecek. İlk net maruziyetinizi hesaplamak için, uzunları ve kısaları bir araya toplayın (unutmayın, yetiştirdiğiniz jetonlarda uzun ve ödünç aldığınız jetonlarda eksiksiniz):
15.000 dolarlık uzun ETH ⇐ çiftlik tokenleri
15.000 ABD doları değerinde uzun USDT ⇐ çiftlik jetonları
Kısa 20.000 $ değerinde USDT ⇐ ödünç alınan tokenler
Bu nedenle, ilk net riskiniz 15.000 ABD Doları değerinde uzun bir ETH'dir (bir stabilcoin'i özlemek veya kısaltmak nötrdür). ETH'deki 10.000 dolarlık ilk varlıklarınıza kıyasla 1,5 kat kaldıraç kullanıyorsunuz. Ayrıca, 3 kat çiftçilik getirisi elde edeceksiniz.
Bir ETH-cryptoToken çiftliği açın, cryptoToken ödünç alın, >2x kaldıraç kullanın
Örneğin, 10.000$ değerinde token yatırarak ve 20.000$ değerinde BNB ödünç almak için 3 kat kaldıraç seçerek bir ETH-BNB çiftliği açabilirsiniz. Alpaca, yatırılan ve ödünç alınan tüm jetonları, 15.000 ETH + 15.000 BNB'den oluşan 50:50 çiftçilik pozisyonuna dönüştürecek. İşte maruz kalma durumunuz:
15.000 dolarlık uzun ETH ⇐ çiftlik tokenleri
15.000 $ değerinde uzun BNB ⇐ çiftlik jetonları
Kısa 20.000 $ değerinde BNB ⇐ ödünç alınan tokenler
Bu nedenle, ilk net riskiniz 15.000 ABD Doları değerinde uzun ETH ve 5000 ABD Doları değerinde kısa BNB'dir. Hızlı bir kural olarak, >2x kaldıraç kullandığınızda, ödünç alınan varlık üzerinde hafif bir kısa vadeli riske maruz kalırsınız. ETH ile ilgili olarak, 10.000 $ değerinde ETH'ye sahip ilk varlıklarınıza kıyasla ETH'de 1,5 kat daha uzunsunuz. Ek olarak, iki kripto varlığından oluşan çiftler için oldukça önemli olabilecek 3 kat getiri elde edeceksiniz.
Bu pozisyonun ETH-USDT çiftçiliğinden daha karlı olması için aşağıdakilerden en az birinin doğru olmasını tercih edersiniz:
ETH-BNB çiftçiliğine ilişkin APY, ETH-USDT'den daha yüksektir.
BNB fiyatının düşeceğine inanıyorsunuz (çünkü BNB konusunda yetersizsiniz).
Zaman İçinde Kazançlarınızı Modelleme
İlk net maruziyetinizin zaman içinde değişmesi muhtemeldir. Bunun nedeni, fiyatlar hareket ettiğinde, LP jetonlarınızın bileşiminin değişerek uzun ve kısa risklerinizi değiştirmesidir. Örneğin, ETH yükseldiğinde, LP'leriniz daha az ETH içerecektir (Bu, PancakeSwap gibi AMM'nin varlıklarınızı yeniden dengeleyeceği için olur. Bunun nasıl çalıştığını anlamak için lütfen bu makaleyi okuyun). Buna bağlı olarak, ETH düştüğünde, LP'leriniz daha fazla ETH içerecektir.
DeFi protokollerinde zaman içinde uzun ve kısa maruz kalma durumunuzu izlemek oldukça karmaşık olabilir. Neyse ki, daha önce Alpaca Finance'in “Bazı Kaldıraçlı Verim Çiftçiliği Temelleri” bölümünde belirttiğimiz gibi, farenizi Portföy sayfasındaki pozisyonunuzun “Pozisyon Değeri” üzerine getirebilirsiniz ve modal açılır ve gerçek zamanlı uzun sürenizi gösterir. ve kısa maruz kalmalar.
Token fiyatları hareket ettiğinde ne kadar kar/kaybedeceksiniz?
Aşağıda, Özkaynak Değerinizin (sahip olduğunuz ve pozisyonunuzu kapattığınızda alacağınız varlıkların değeri) Ödünç Alınmayan Varlık (ETH) ve Ödünç Alınan Varlığın (USDT veya BNB) fiyatının nasıl değişeceğini gösteren bir grafik sunuyoruz. önceki örneklerde olduğu gibi 3 kat kaldıraçlı çiftçilik pozisyonundaki değişiklikler.
Aşağıdaki grafikte, Ödünç Alınmayan Varlığın(uzun) fiyatı arttığında VEYA sabit kaldığında elde tutmaktan çok daha karlı kaldıraçlı tarım yaptığınızı ve fiyatın düştüğü vakaların yarısında hala daha karlı olduğunuzu görebilirsiniz. mütevazı bir düşüş! (yeşil için %20 ve mavi için %-40). Başka bir deyişle, çoğu durumda kaldıraçlı çiftçiliği kullanarak daha karlı olursunuz!
Sher zaman anahtar gözlemler şunlardır:
Kesikli siyah çizgi, cüzdanınızda yalnızca HODLed ETH'yi kullanırsanız, öz sermaye değerinizi gösterir. ETH'nin fiyatı arttıkça, öz sermayeniz doğrusal olarak artar.
Ödünç Alınan Varlığın fiyatı değişmeden kalırsa (örneğin, sabit para ödünç aldıysanız): a) Getirileri dikkate almadan, öz sermayeniz düz siyah çizgiyi takip ediyor. ETH yükseldiğinde, ETH riskiniz 1,5 kat kaldıraçlı olduğundan, öz sermayeniz HODLing ETH'den önemli ölçüde daha iyi performans gösterir. b) 3 kat çiftçilik getirisi (yeşil hat) düşünüldüğünde, özsermayeniz daha da yüksek olacaktır.
Ödünç Alınan Varlığın fiyatı değişirse (örneğin, BNB ödünç aldıysanız), eğriler değişecektir. BNB'de hafif bir kısa maruziyetiniz olduğunu unutmayın. BNB'nin fiyatı düşerse (kırmızı çizgi), öz sermaye eğriniz yukarı kayar. BNB'nin fiyatı yükselirse (mavi çizgi), öz sermaye eğriniz aşağı kayar.
ETH (Ödünç Alınmayan Varlık) fiyatı ~%60'a yükseldikçe, ister ödünç alın, ister bir stabilcoin veya bir kripto varlığı daha az önemli hale gelir. Bunun nedeni, ETH yükseldikçe, LP'lerinizin daha az ETH ve bu kripto varlığından daha fazlasını içermesi ve bu kripto varlığı üzerindeki ilk kısa pozisyonunuzu etkisiz hale getirmesidir.
3x kaldıraçta, Ödünç Alınan Varlığa (ETH/BUSD veya ETH/BNB) göre Ödünç Alınmayan Varlık, likidasyon riskine girmeden önce (%83,3 Tasfiye Eşiği varsayılarak) %36 düşmek zorunda kalacaktır. > 2x kaldıraç kullanırken, Ödünç Alınan Varlık yükselirken Ödünç Alınmayan Varlık düşerse, pozisyonu tasfiyeye doğru hızlandırabileceğinden özellikle dikkatli olun. Alpaka Akademisi Ders 3'te tasfiyeler hakkında daha fazla bilgi edinin.
Verim Çiftçiliği Hesaplayıcımızda varlıkların tasfiye riskinin ne kadar ileri gitmesi gerektiği de dahil olmak üzere tüm hesaplamalar ve grafiklerle oynayabilirsiniz.
*Renkli çizgiler, 1x kaldıraç oranı %25, borçlanma faizi APR'si %15, ALPACA, %10 APR ve 90 günlük çiftçilik süresi ile verim çiftçilik APR'si + ticaret ücretleri APR'yi varsayar.
Özetle, bir varlık (örneğin ETH) konusunda iyimserseniz, kaldıraçlı verim çiftçiliği, o varlığı basitçe elde tutmaktan veya normal olarak verim çiftçiliğinden daha karlı bir stratejidir.
En önemlisi, kaldıraçlı pozisyonu korurken, konumunuz üzerinden katlanarak artan çiftçilik getirileri elde edeceksiniz, bu da zamanla, seçtiğiniz varlığın fiyatı sabit kalsa ve çoğu durumda sabit kalsa bile pozisyonunuzu daha karlı hale getirecektir. mütevazı bir düşüş yaşıyor!
Bu nedenlerle, kaldıraçlı verim çiftçiliği, bir boğa piyasasında kripto kazançlarınızı çoğaltmak için genel amaçlı bir optimal stratejidir.
Alpaka Finansı ile nasıl kar elde edebileceğinize dair daha fazla makale okumak için, Alpaka Finansı ile Çiftçilik Veriminizi En Üst Düzeye Çıkarmak için Altı Basit Stratejimizi okuyabilir ve daha da fazla eğitim içeriği için Alpaka Akademimize göz atmayı unutmayın.
Last updated
